通信行业周报2023年第12期：大模型密集发布，AI监管提上日程

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年04月17日超 配通信行业周报 2023 年第 12 期大模型密集发布，AI 监管提上日程核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：付晓钦021-609331500755-81982929machenglong@guosen.com.cnfuxq@guosen.com.cnS0980518100002S0980520120003联系人：袁文翀联系人：钱嘉隆021-60375411021-60375445yuanwenchong@guosen.com.cnqianjialong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《国信通信·云基建专题（三）AI 驱动下光模块趋势展望及弹性测算》 ——2023-04-13《通信行业周报 2023 年第 11 期-GPT 5 发布时间确认，国内大模型进展不断》 ——2023-04-09《通信行业2023年4月投资策略-关注AI基础设施投资机会》——2023-04-03《行业点评-基于 GPT 4.0 模型的通信基础设施需求测算》 ——2023-03-28《通信行业周报 2023 年第 10 期-运营商加强数字化投入，AI 迎来“iPhone 时刻”》 ——2023-03-27行业要闻追踪：国内外大模型密集发布。本周国内厂商如商汤、阿里、知乎陆续发布其大模型产品，飞书发布 AI 助手“My AI”；海外亚马逊推出 AI平台 Bedrock，Innovative Eyewear 推出支持 ChatGPT 的智能眼镜。算力仍是 AI 大模型发展的底层基础，持续关注算力基础设施，核心基础设施包括服务器（浪潮信息、紫光股份、中兴通讯等），交换机（锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信等）；配套设施包括机电设备（科士达等），温控设备（英维克、申菱环境等），高速互联线缆及组件等。端侧 AI 应用展现潜力，推荐关注智能模组（移远通信、广和通等），AIoT 芯片（瑞芯微等）及相关通信芯片。AI 数据安全获重视。网信办发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，海外 ChatGPT 也已引起意大利、美国、西班牙等多国监管关注。AI数据安全提上日程，建议关注可视化环节【恒为科技】、【中新赛克】等。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至 2023 年 2 月，5G 移动电话用户达 5.92 亿户，占移动电话用户的 34.9%；2）5G 基站：截至 2023年 2 月，5G 基站总数达 238.4 万个；3）云计算及芯片厂商：22Q4 BAT 资本开支合计 134 亿元（同比-47%，环比-14%）；22Q4 海外三大云厂商及 Meta资本开支合计 389.34 亿美元（同比+7%，环比-1%）。2023 年 3 月，服务器芯片厂商信骅实现营收 2.26 亿新台币（同比-47.8%，环比+1.2%）。行情回顾:本周通信（申万）指数上涨 4.48%，沪深 300 指数上涨 0.80%，板块表现强于大市，相对收益 3.68%，在申万一级行业中排名第 1 名。在我们构建的通信股票池里有 163 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为 5.6%，其中，光器件光模块和工业互联网板块领涨，涨幅分别为 21%、11%。投资建议：继续推荐 AI 基础设施投资机会以 ChatGPT 为代表的 AI 应用正快速发展，并进行着快速迭代，有望赋能多行业多样化新型应用落地。软端的快速发展离不开硬件基础设备的保障，AI数据中心内部的各类的硬件基础设施环节有望充分受益 AI 行业进步带来的需求提升。除此以外，AI 有望向边缘智能演进，关注端侧算力载体发展：（1）智算中心基础设施：ICT 领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC 温控企业（英维克、申菱环境），IDC 电源端企业（科华数据、科士达）；（2）边缘智能：智能模组（移远通信、广和通等），AIoT 芯片（瑞芯微等）；2023 年 4 月份的重点推荐组合：中国移动、紫光股份、中际旭创、移远通信、申菱环境、三旺通信、科士达。风险提示：AI 发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E603236移远通信买入121.9223,0413.304.4836.927.2000938紫光股份买入30.7487,9190.750.8841.034.9600941中国移动买入98.302,100,4526.136.3616.015.5资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2023 年 4 月 14 日）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 16板块行情回顾 ................................................................. 20（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 20（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 20上市公司公告 ................................................................. 22（1）本周行业公司公告 ................................................................ 22投资建议：继续推荐 AI 基础设施投资机会 ........................................ 23风险提示 ..................................................................... 23免责声明 ..................................................................... 24请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： AI 算力需求快速增长 ..................................................................6图2： DAC 和 AOC 市场规模预测（百万美元） .........................