2023年4月“十大金股”组合

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 信达证券 2023 年 4 月“十大金股”组合 [Table_ReportTime] 2023 年 3 月 28 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 策略研究 [TablportType] 策略专题报告 樊继拓 策略首席分析师 执业编号：S1500521060001 邮箱： fanjituo@cindasc.com 左前明 能源首席分析师 执业编号：S1500518070001 邮箱： zuoqianming@cindasc.com 左前明 石化首席分析师 执业编号：S1500518070001 邮箱： zuoqianming@cindasc.com 娄永刚 金属&新材料首席分析师 执业编号：S1500520010002 邮箱： louyonggang@cindasc.com 张燕生 化工首席分析师 执业编号：S1500517050001 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 武浩 电力设备&新能源首席分析师 执业编号：S1500520090001 邮箱： wuhao@cindasc.com 陆嘉敏 汽车首席分析师 执业编号：S1500522060001 邮箱：lujiamin@cindasc.com 冯翠婷 传媒互联网及海外首席分析师 执业编号：S1500522010001 邮箱：fengcuiting@cindasc.com 马铮 食品饮料首席分析师 执业编号：S1500520110001 邮箱：mazheng@cindasc.com 任菲菲 建筑建材首席分析师 执业编号：S1500522020002 邮箱：renfeifei@cindasc.com 蒋颖 通信首席分析师 执业编号：S1500521010002 邮箱：jiangying@cindasc.com 刘嘉仁 新消费（社零&美护）首席分析师 执业编号：:S1500522110002 邮箱：liujiaren@cindasc.com 庞倩倩 计算机首席分析师 执业编号：S1500522110006 邮箱：pangqianqian@cindasc.com 李宏鹏 轻工首席分析师 执业编号：S1500522020003 邮箱：lihongpeng@cindasc.com 莫文宇 电子首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮箱：mowenyu@cindasc.com 张润毅 军工&中小盘首席分析师 执业编号：S1500520050003 邮箱：zhangrunyi@cindasc.com 范欣悦 人服教育首席分析师 执业编号：S1500521080001 邮箱：fanxinyue@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 信达证券 2023 年 4 月“十大金股”组合 [Table_ReportDate] 2023 年 3 月 28 日 信达证券月度金股│4 月 注：（1）收盘价截至 2023 年 3 月 24 日。（2）港股标的市值和收盘价均根据 2023/3/24 港元兑人民币中间价折算为人民币。 资料来源：万得，信达证券研发中心 4 月策略观点： ➢ 大势研判：估值修复完成，震荡等待盈利。2022 年 10 月底-2023 年 3月初，由于防疫政策和稳增长政策的持续推进，大部分板块年度景气度均出现了反转的逻辑，所以各板块快速轮动抬升估值。但随着两会的结束，一季报逐渐临近，业绩和景气度数据的兑现成为重点。由于经济尚处在恢复的初期、疫情后经济最容易恢复的第一个季度也已经到达尾声，Q2 经济恢复的速度可能会略有放慢。并且由于美国硅谷银行倒闭，加息对美国经济的负面影响出现新的变化，美国经济存在再次担心衰退的可能。所以我们认为，股市还需要一段震荡继续等待盈利的真正兑现。 ➢ 行业配置建议：熊转牛第一波估值修复已进入尾声，配置风格偏向防御，重点关注行业的业绩兑现。去年底以来股市处在熊市见底后的第一波上涨，因为大部分板块尚未在业绩层面证明景气度回升，所以大部分板块都是估值修复。由此导致各板块收益率很难拉开差距，轮动较快，但随着第一波上涨结束，市场可能会进入估值回撤阶段，业绩兑现和防御属性将会成为二季度最重要的选股思路。建议关注业绩兑现确定性较高的出行链和价值中低估值方向。 （1）成长 Q2 可能会偏弱，全年关注新赛道。（2）金融地产低估值，或可以超配到 2023 年年中。（3）消费中，疫情和地产政策驱动的修复是年度逻辑，不只是短期博弈性逻辑。（4）周期长期逻辑好，但 Q2可能会受到海外经济波动的影响。 ➢ 4月信达证券“十大金股”组合为：东山精密（电子）、赛轮轮胎（化工）、中国铝业（金属&新材料）、兖矿能源（能源）、宝信软件（通信）、爱美客（新消费（社零&美护））、能科科技（计算机）、恺英网络（传媒互联网及海外）、甘源食品（食品饮料）、腾讯控股（传媒互联网及海外） ➢ 风险因素：房地产下行超预期，市场剧烈波动，个股黑天鹅事件。 2022EPS2023EPS2024EPS002384.SZ东山精密电子1.091.421.852.3316.1509.37亿元29.79元601058.SH赛轮轮胎化工0.430.480.680.9215.7327.08亿元10.68元601600.SH中国铝业金属&新材料0.290.240.650.788.6964.48亿元5.62元600188.SH兖矿能源能源3.346.247.358.154.31551.42亿元31.35元600845.SH宝信软件通信1.201.051.251.5344.61117.20亿元55.80元300896.SZ爱美客新消费（社零&美护）4.435.849.0612.6657.41125.46亿元520.18元603859.SH能科科技计算机0.961.181.542.0331.981.80亿元49.11元002517.SZ恺英网络传媒互联网及海外0.080.270.510.6621.7238.50亿元11.08元002991.SZ甘源食品食品饮料1.651.982.603.4232.979.79亿元85.60元0700.HK腾讯控股传媒互联网及海外23.4610.9913.3215.6324.631404.27亿元328.22元300547.SZ川环科技汽车0.480.591.181.5715.439.54亿元18.23元3690.HK美团-W传媒互联网及海外-2.590.272.995.1540.87563.36亿元122.12元300750.SZ宁德时代电力设备&新能源6.5212.5819.2124.5220.59613.25亿元393.58元300861.SZ美