GPT三定律：超级流量入口和AI时代的操作系统，迈向数字文明新阶段

1证券研究报告作者：海外行业报告 | 行业深度研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明GPT三定律2023年03月28日分析师 孔蓉SAC执业证书编号：S1110521020002分析师 唐海清 SAC执业证书编号：S1110517030002分析师 潘暕SAC执业证书编号：S1110517070005分析师 缪欣君 SAC执业证书编号：S1110517080003分析师 李泽宇 SAC执业证书编号：S1110520110002超级流量入口和AI时代的操作系统，迈向数字文明新阶段《Roblox深度报告：Metaverse第一股，元宇宙引领者》- 2021年5月24日我们从Roblox为出发点，以3D内容和游戏去理解Metaverse，认为UGC + AIGC是Metaverse扩张内容的核心！《元宇宙系列报告一：探索元宇宙框架，生产力的第三次革命 Astronauts in The Metaverse》- 2021年9月14日在我们对元宇宙的理解中，Metaverse代表更深度的数字化与具象化，所以智能化是必不可少的，我们在展望里将“元宇宙革命”定义为打开算力时代真正的钥匙。在21年研究元宇宙时，我们就提出Metaverse如果需要实现，AIGC是核心路径，并将AI放入我们所定义的元宇宙六层框架：此前在元宇宙报告提过展望，我们认为现阶段面临的是即农业革命、工业革命之后的第三次革命，其中AI将逐步成为核心底层生产力，在此基础之上我们或才能看到Metaverse的全貌。在这一轮科技创新周期下，我们能看到愈来愈多技术与产品的落地如半导体的迭代、VRMR的落地、AIGC的成熟等；在这个背景下我们看好交互方式与交互内容的革命，AI提速发展所带来的降本增效与行业创新或是引领这个时代真正的钥匙！引子：从元宇宙到AIGC资料来源：Roblox招股书, newzoo，中国云游戏时长趋势报告，国家信息化发展战略纲要，天风证券研究所2摘要3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明⚫ OpenAI为何成为全球用户数增长最快的产品？我们认为主要系对话型应用使用几乎没有学习成本和门槛、ChatGPT与全行业的联系和结合都相对流畅。作为人类史上用户数增长最快的应用，我们认为ChatGPT与抖音、Meta等主流产品一样都代表着下一个时代的来临，而其增速或许象征着以ChatGPT为代表的AIGC将以超出想象的速度打破固有的商业模式和渗透进全行业。⚫ 除生产力提升工具外我们怎么看ChatGPT？我们差异性的观点在于我们认为ChatGPT在提升生产力以外，有望凭借其极低的使用门槛（对话）将与全新的硬件和交互方式升级实现共振，因此我们认为在助手工具、软件行业和硬件升级的消费级产品和中间件中蕴藏更多机会。⚫ 我们认为ChatGPT是生成式AI在发展过程中积累量变过程中的一次重要“突现”：尽管ChatGPT在模型、训练方式和数据集方面与前代模型并未有太大差距，但随大模型自身会随机出现“突现”能力且指数级增长，因此我们认为ChatGPT通过“突现”获得了远超上一代的意图理解、多轮对话能力和准确率。⚫ GPT三定律：1）第一定律，在转化成本为0的背景下，ChatGPT渗透率增长速度呈现巴斯模型；2）第二定律合集：创新者窘境定律、Scaling Law、全新的摩尔定律；3）第三定律，生成式AI将最终实现对其他全行业的渗透。⚫ 我们建议关注ChatGPT四大核心应用场景：搜索、电商、游戏、虚拟人。1）搜索：微软在搜索领域已直接接入ChatGPT，或将直接提升搜索领域的占有率；2）电商领域：主要围绕人工客服替代和提升营销人员能力，国内对话型大模型的问世或将加速电商领域应用渗透；3）游戏：从代码和美术两个层面看游戏行业的整体制作成本与效率有望显著改善，而游戏内剧情和场景也有望实现定制化自生成；4）虚拟人：ChatGPT从源头上解决了虚拟人的使用成本问题，从替代中之人的角度看虚拟人也有望成为ChatGPT的应用的最佳化身和接口。⚫风险提示：AIGC发展不及预期、半导体行业发展不及预期、AIGC行业伦理问题、相关测算和预测具有主观性。4请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明目录1、ChatGPT：人类史上用户数增长最快的应用，AI新时代来临的报晓鸟2、GPT三定律：从AI发展规律和经验为生成式AI立法3、全球科技互联网科技公司AI领域的布局和投资梳理4、GPT主流应用场景展望5OpenAI为何成为全球用户数增长最快的产品？我们认为主要系对话型应用使用几乎没有学习成本和门槛、ChatGPT与全行业的联系和结合都相对流畅。作为人类史上用户数增长最快的应用，我们认为ChatGPT与抖音、Meta等主流产品一样都代表着下一个时代的来临，而其增速或许象征着以ChatGPT为代表的AIGC将以超出想象的速度打破固有的商业模式和渗透进全行业。ChatGPT：人类史上用户数增长最快的应用，AI新时代来临的报晓鸟资料来源：英伟达官网，OpenAI官网，天风证券研究所图：OpenAI与其他主流产品达到1亿全球用户时间对比6我们差异性的观点在于我们认为ChatGPT在提升生产力以外，有望凭借其极低的使用门槛（对话）将与全新的硬件和交互方式升级实现共振，因此我们认为在助手工具、软件行业和硬件升级的消费级产品和中间件中蕴藏更多机会。我们与市场观点差异：除生产力外我们怎么看ChatGPT？—全新的云计算和交互革命目前市场主流观点主要系其为生产力提升工具我们眼中的ChatGPT是一场即交互内容革命和软件自然语言化（助手拟人化、工具抽象化、交互界面升级、内容革命）成长空间：ARPU有望翻倍，企业成本或将减半助手内容生产效率工具交互界面升级和内容革命软件自然语言化成长空间：助手型工具或成为用户主流选择成长空间：新的中间件和消费级应用或有百倍的增长空间手势感应、眼球追踪、情感识别？主流硬件设备黏性或再被颠覆成长空间：或将颠覆现有的云计算和软件行业助手拟人化全新的云原生？拟人化的工具软件卖方分析师小助手人格化后的助手？基于社交的助手？新一轮的助手工具革命资料来源：各公司官网，天风证券研究所7ChatGPT是AI行业上首次大规模自传播：ChatGPT仅仅推出两个月后其月活用户就突破1亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序，这与ChatGPT自身超预期的能力和OpenAI前期通过真实数据对模型的迭代都有紧密关系，而我们认为在大规模传播的背景下通过持续的真实数据输入将持续转动OpenAI模型、用户、数据的飞轮。为什么是OpenAI？：真实数据和模型迭代的飞轮造就了全新一代的对话机器人ChatGPT专有数据生成更多的消费者更好的人工智能模型更好的产品图：OpenAI的数据质量、模型能力、用户基数的飞轮资料来源：AI科技评论公众号，天风证券研究所8我们认为ChatGPT或是基于人类反馈强化学习的代表模型：OpenAI推出的GPT系列模型每一代的模型都略有区别，例如GPT-1的学习方式是半监督学习，而参数量增长的GPT-2采用的则是无监督学习，GPT-3在2的基础上提升参数至1750亿，而后的InstructGPT和ChatGPT在大模型的基础上使用一小部分人工数据构建奖励模型，使得大模型