2022年中国新经济公司投融资交易报告-+IT桔子

01 投资——近十年的投资发展变化、热门赛道趋势分析目录CONTENTS02 特辑——疫情三年（2020~2022）的投资行情对比03 榜单——2022年度活跃资方、新晋独角兽/明星公司04 关注——挖掘国资机构的投资偏好、投资趋势2022年中国一级市场股权投资交易形势01PART ONE2095506310348101768853852057905291755552131235.4 2541.1 5836.1 7111.1 9393.4 12662.6 7364.8 10149.7 14238.0 7446.2 0.02000.04000.06000.08000.010000.012000.014000.016000.00200040006000800010000120002013201420152016201720182019202020212022近十年中国新经济一级市场投资交易数量及金额融资事件数估算总金额（亿元）截止日期：2022年12月15日数据来源：IT桔子 © Itjuzi.com2022年中国新经济一级市场投资交易事件数量有5213起，同比降了31%；新经济投资总金额为7446亿元，同比下降了48%。 过去十年里，2015~2017年是中国一级市场投资交易数量最活跃的时期；而融资金额则在2018、2020、2021年比较突出，均突破1万亿元。近十年单笔投资交易金额呈明显上涨趋势，2022年一级市场投资交易平均单笔金额为1.43亿元，与去年的1.88亿元相比下降了24%。新经济融资交易热度迎来了近 6 年的一个低点近十年国内一级市场投资：0.59 0.50 0.56 0.70 1.06 1.49 1.27 1.92 1.88 1.43 0.000.501.001.502.002.502013201420152016201720182019202020212022单位：亿元近十年中国新经济一级市场投资单笔交易平均融资额截止日期：2022年12月15日数据来源：IT桔子 © Itjuzi.com17821739209819361591134213639173581.35 3417.06 3808.83 3430.80 2663.30 1720.25 1633.52 1429.15 0.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.004000.00050010001500200025002021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4最近8个季度中国新经济一级市场投资交易数量及金额投资事件数估算总金额（亿元）截止日期：2022年12月15日数据来源：IT桔子 © Itjuzi.com2022年一级市场投资总金额相比去年近乎“腰斩”，交易量也下跌了31%；从季度数据可以看出，这种下跌的趋势是近5个季度不断环比下降、最后累积而成。从同比变化来看，2022年四个季度的交易事件分别同比下跌了11%、23%、35%、53%，跌幅越来越大；而交易金额同比减少了26%、50%、57%、58%。以往，下半年会是一个投融资交易的活跃期，但在2022年下半年尤其是Q4季度，资方的投资热情被严重“冷却”；叠加北京率先出现的一大波新冠感染者，影响了投资节奏。种种因素之下，2022年投资行情表现不尽如人意。下降是渐进式发生的，Q4季度降幅最大2022年国内一级市场股权投资形势：17.9%16.4%9.1%5.8%5.9%8.7%9.3%10.0%11.1%7.5%40%36%60%63%63%57%58%66%61%80%60%62%39%37%35%43%41%32%39%19%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2013201420152016201720182019202020212022近十年国内一级市场美元/人民币投资事件、金额占比变化人民币事件美元事件人民币金额美元金额截止日期：2022年12月15日数据来源：IT桔子 © itjuzi.com从交易体量来看，人民币交易是国内一级市场融资的主流币种，2022年国内以人民币作为交易币种的私募股权融资事件有4808起，占比为92%；美元融资交易事件占比从2021的11%下降到了7.5%，占比持续减少。从交易总金额来看，国内人民币和美元融资交易有了明显的分化趋势：2013~2014年，美元交易总金额领高于人民币；2015年后，人民币交易总金额占比在波动中攀升，达到80%；而美元交易总金额占比波动下降到19%。近年来，本土企业更多愿意接受人民币融资。一方面，芯片等硬科技投资热潮兴起，人民币基金、国资发挥主要作用，用人民币融资是必然；另一方面，中美贸易战、美股市场环境动荡，使得美元融资交易遭受冲击，行情越发冷淡。人民币“挑大梁”，美元融资行情越发冷淡近十年国内一级市场投资交易币种分布：81%84%85%82%78%71%63%53%56%61%14%12%11%12%14%16%18%20%21%18%2%2%1%1%2%2%3%4%3%3%4%2%3%5%7%11%17%23%20%18%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2013201420152016201720182019202020212022近十年中国新经济一级市场投资阶段结构变化早期投资成长期投资中后期投资战略投资截止日期：2022年12月15日数据来源：IT桔子 © Itjuzi.com2013~2015年，A轮以前的早期投资的数量和在整体的占比不断增加，直至最高占比达到85%；这一期间正是中国新经济投资蓬勃兴起的时期。2016~2020年，早期投资占比连续5年下滑至53%，到2021年发生逆转，早期投资占比继续增长，2022年回归61%，和2019年持平。早期投资的变化可以理解为前一轮以TMT为核心的投资走向成熟，开花结果之后，新一轮的以硬科技为代表的投资时代的萌芽。IT桔子数据显示，战略投资事件在近十年的占比从微小的4%提升到了最高23%。在2022年，战略投资事件有961起，在总体中占比18%，具有举足轻重的地位。市场上，越来越多的传统企业CVC参与到股权投资交易中。战略投资事件占比大幅增加，早期投资占比回升近十年国内一级市场投资轮次分布：早期：种子、天使、A轮（含Pre-A、A、A+）；成长期：Pre-B轮、B轮、B+轮、C轮、C+轮；中后期：D轮至上市前的阶段2436486894508911379132640406010258751183187%87%53%45%47%52%28%13%13%47%55%53%48%72%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%0501001502002502013201420152016201720182019202020212022近十年中国新经济一级市场单笔10亿元以上融资事件币种结构美元融资交易人民币融资交易美元交易占比人民币交易占比截止日期：2022年12月15日数据来源：IT桔子 © Itjuzi.com47%46%46%40%33%25%1