电动车行业周报：2月动力电池装车量大幅回暖，3月多省市发布充电基础设施发展政策

行行业研究 证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2023 年 3 月 20 日 电动车行业周报（20230313-20230319） 推荐 （维持） 2 月动力电池装车量大幅回暖，3 月多省市发布充电基础设施发展政策  2 月动力电池装车量大幅回暖，多省市发布充电基础设施发展政策  2 月动力电池装车量环比增长 36%，中创新航最亮眼。2 月国内电动车市回暖，动力电池装车量随之反弹，共计装车量 21.9GWh，同比增长 60.4%，环比增长 36.0%。中创新航表现亮眼，市占率由 1 月 4.93%大幅提升至 2月 7.39%，与第二梯队差距进一步拉大。第二梯队竞争持续加剧，排名变化较大，亿纬锂能、LG 新能源、欣旺达等份额环比变化明显。  3 月多省市发布充电桩基础设施发展政策。2023 年 2 月新增公共充电桩3.1 万台，同比增长 54.1%。目前各省市车桩比仍较高，新能源车渗透率快速提升背景下，充电桩或将持续紧张。3 月以来广东、宁夏、陕西、浙江等地均有新充电设施相关政策发布，内容涉及充电桩建设规划、公共区域充电桩覆盖比例要求、重点建设领域等。  本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌 5.7%，在全行业 30 个行业板块中排名第 30 位；同期沪深 300 指数下跌 0.21%，电新板块跑输沪深 300 指数 5.49pcts。  新能源汽车产业跟踪：  产业链价格：碳酸锂环比-5.56%；氢氧化锂环比-3.47%；电解钴环比-1.89%；硫酸镍环比-1.28%；三元正极 523、622、811 环比-8.56%、-6.11%、-5.34%；磷酸铁锂环比-3.23%；其他材料价格基本稳定。  产业链需求：根据乘联会数据，2 月乘用车零售销量 139 万辆，同比+10.5%，环比+6.6%，乘用车批发销量 161.8 万辆，同比+10.3%，环比+11.7%；其中电动车零售销量 49.6 万辆，同比+61.4%，环比+32.5%，新能源汽车批发销量 49.6 万辆，同比+56.5%，环比+27.5%。  上市公司公告：福耀玻璃、迪生力、当升科技等发布年度报告。佛山照明发布非公开发行预案。  行业重要动态：合肥：个人消费者购买新能源汽车，最高补贴 5000 元。3 月 15 日，合肥发布《关于申报 2023 年促进新能源汽车消费补助政策的通知》，以此来落实之前发布的 2023 年《合肥市“提信心拼经济”若干政策措施》中的第 3 条政策“促进新能源汽车消费补助”。  投资策略  新能源汽车板块：2023 年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计 23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23 年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达 900 万辆。材料环节预计 2023 年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。  风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 联系人：代昌祺 邮箱：daichangqi@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 288 0.04 总市值(亿元) 58,557.96 6.28 流通市值(亿元) 47,641.57 6.76 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -7.2% -8.1% -15.1% 相对表现 -5.3% -8.7% -8.6% 相关研究报告 《电力设备及新能源行业跟踪报告：内蒙古出台新能源车通行 2 折优惠政策，加速地区能源转型》 2023-03-16 《特高压行业跟踪报告：23 年国网特高压项目第一批设备中标概览》 2023-03-16 《电力设备及新能源行业跟踪报告：长城首创智能四驱电混技术 Hi4，两驱价格平替四驱体验》 2023-03-15 -29%-14%0%15%22/0322/0522/0822/1022/1223/032022-03-18~2023-03-17电力设备及新能源沪深300华创证券研究所 仅供内部参考，请勿外传 电动车行业周报（20230313-20230319） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 2 月动力电池装车量大幅回暖，多省市发布充电基础设施发展政策 ........................ 4 （一） 2 月动力电池装车量环比增长 36%，中创新航最亮眼 .................................... 4 （二） 3 月多省市发布充电基础设施发展规划 ............................................................ 5 二、 本周行情回顾 ................................................................................................................... 7 （一） 板块表现 ............................................................................................................... 7 （二） 个股表现 ............................................................................................................... 8 （三） 新能源转债 ........................................................................................................... 9 （四） 估值情况 ............................................................................................................... 9 1、 行业板块估值情况 .....................