半导体设备行业跟踪点评：国产化替代加速，建议关注半导体设备

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 机械设备 2023 年 03 月 15 日 国产化替代加速，建议关注半导体设备 看好 ——半导体设备行业跟踪点评 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 杨海燕 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 研究支持 张婧玮 A0230122010001 zhangjw@swsresearch.com 联系人 张婧玮 (8621)23297818× zhangjw@swsresearch.com 事件：  财联社报道，当地时间 16 日 23 时 36 分（北京时间 22 时 36 分），日本本州岛东岸近海发生 7.4 级地震，多家半导体厂商或受影响。 点评：  今年全国两会期间，多位代表、委员围绕我国半导体产业高质量发展，提出相关建议。在外部环境不确定性背景下，为了维护我国半导体供应链安全，半导体产业链有望迎来重大发展机遇。此次的国务院机构改革最新方案中，重新组建科学技术部凸显出集中举国力量发展科技的强烈信号，是我国产业发展自主可控进入攻关阶段的关键一步。  今年开年以来包括美国、欧盟、日本、韩国等发达国家密集宣布投资计划，纷纷加大在芯片领域资金投入，台积电、英特尔、三星、美光等全球头部晶圆厂也纷纷宣布扩产计划。未来我国在国家政策措施的有力推动下，有望继续发挥新型举国体制优势，逐步摆脱依赖国外产品的被动局面。国内晶圆厂新一轮扩产启动，有望拉动国产半导体设备企业持续快速成长。  国际半导体产业协会（SEMI）数据显示，2022 年中国晶圆厂商半导体设备国产化率从21％提升至 35％。从设备类型来看我国在去胶、清洗、热处理、刻蚀及 CMP 领域内国产替代率较高。在外部封锁加剧趋势下，国内集成电路企业从设备试用到经验分享等方面都更愿意与国产设备企业合作，在这种正向反馈下，国产设备替代进度进一步加速。  推荐：华峰测控（测试机）、盛美上海（清洗、电镀、先进封装等）、拓荆科技（薄膜沉积）、晶盛机电（长晶）、高测股份（半导体裁切）、芯源微（涂胶显影）、富创精密（半导体零部件）、至纯科技（清洗），同时建议关注各细分领域优质设备公司，包括北方华创（刻蚀、薄膜沉积、氧化扩散、退火、清洗等）、中微公司（刻蚀）、华海清科（化学机械抛光）、精测电子（量测）、万业企业（离子注入）、长川科技（测试机）、新莱应材（半导体零部件）等。  风险提示：半导体行业周期波动风险、扩产不及预期的风险等。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 仅供内部参考，请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 3 页 简单金融 成就梦想 表 1：重点公司估值表 证券代码 证券简称 2023/3/14 归母净利润（百万元） PE PB 市值（亿元） 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 688200.SH 华峰测控 284 439 525 660 889 65 54 43 32 9.1 688082.SH 盛美上海 417 266 668 781 967 157 62 53 43 7.5 688072.SH 拓荆科技-U 401 68 369 454 658 586 109 88 61 10.8 300316.SZ 晶盛机电 879 1712 2917 3896 4838 51 30 23 18 8.9 688556.SH 高测股份 157 173 789 988 1302 91 20 16 12 8.2 002371.SZ 北方华创 1470 1077 2195 2974 4018 136 67 49 37 7.9 688012.SH 中微公司 778 1011 1170 1463 1871 77 66 53 42 5.0 688120.SH 华海清科 337 198 515 677 897 170 65 50 38 7.0 688037.SH 芯源微 219 77 197 251 357 283 111 87 61 10.3 300567.SZ 精测电子 189 192 272 376 507 98 69 50 37 6.0 600641.SH 万业企业 190 377 457 576 683 50 42 33 28 2.5 300604.SZ 长川科技 321 218 534 860 1164 147 60 37 28 15.1 资料来源：Wind、申万宏源研究 注：盈利预测均为 Wind 一致预测，华峰测控、盛美上海 2021 年数据为年报数据，科威尔、中微公司、芯源微、晶盛机电、汉钟精机、时代电气 2021 年数据为业绩快报数据 仅供内部参考，请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 3 页 简单金融 成就梦想 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 www.swsresearch.com 信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。 机构销售团队联系人 华东 A 组 陈陶 021-33388362 chentao1@swhysc.com 华东 B 组 谢文霓 18930809211 xiewenni@swhysc.com 华北组 李丹 010-66500631 lidan4@swhysc.com 华南组 李昇 0755-82990609 Lisheng5@swhysc.com 股票投资评级说明 证券的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 买入（Buy） 增持（Outperform） 中性 (Neutral) 减持