全球资金观察系列四十六：北向流入周期超30亿

北向流入周期超30亿——全球资金观察系列四十六分 析 师 ： 李 美 岑SAC：S0160521120002分 析 师 ： 王 源SAC：S0160522030003联 系 人 ： 熊 宇 翔报 告 日 期 ： 2 0 23 .2. 25证券研究报告全球资金流动：本周重要数据一览图1：近一周(2023.2.20-2023.2.24)重要数据一览资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球基金的资金流向，数据统计周期为上周三至本周三全球|大类资产本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）YTD（亿美元）权益|发达-新兴本周净流入占比上周净流入占比累计净流入（2022.1-）债券4955761发达市场-0.06%0.00%0.66%货币-38101059新兴市场0.14%0.01%6.35%股票-703260发达-新兴-0.20%-0.01%-5.69%权益|中国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）YTD（亿美元）权益|美国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）YTD（亿美元）科技5.1-1.619.9工业1.51.58.2医药生物1.11.5-2.2基础设施-0.1-0.1-1.5原材料0.80.42.0电信业务-0.30.62.0公用事业0.10.00.7原材料-1.10.49.6电信业务0.00.00.0能源-2.4-8.9-33.7工业-0.10.4-0.2医药生物-3.20.1-25.5能源-0.10.2-0.6消费品-4.2-1.6-7.1房地产-0.10.01.7房地产-4.8-3.3-17.3基础设施-0.20.0-0.1公用事业-4.90.4-6.2消费品-0.8-0.66.4金融-5.76.911.9金融-2.91.3-1.0科技-5.7-10.1-41.1北上本周净流入（亿元）上周净流入（亿元）YTD（亿元）ETF本周净流入（亿元）月度净流入（亿元）季度净流入（亿元）周期34.38.1197.3科技18.840.9136.6公共服务3.6-8.7-10.7医药医美13.836.9-18.8大金融0.0-16.1291.8高端制造5.515.198.9消费-3.141.9353.2周期1.112.69.6医药医美-18.5-5.320.5公共服务-2.2-5.2-9.8高端制造-21.339.1428.6消费-5.2-23.3-17.1科技-35.725.4229.4大金融-18.0-0.6-21.1大类资产资金流向全球资金中美股市分行业流向北上与ETF资金流向（财通大类行业）rQtQrRrRpNyRsNtNnNsQtR6M9R6MoMmMoMtQfQmMtReRpNrP6MoPnRMYsOqOMYqMqR摘要全球市场资金流向：1）大类角度，全球资金近一周（2023年2月16日-2023年2月22日）流入债券49亿元，流出货币、股票市场38、70亿美元；海外市场回落。2）债市流向：中美10年期国债利差倒挂幅度扩大，当前-1.01%；全球资金流出中国债市；本周全球资金流入美国混合债、主权债61.7、58.3美元，流出公司债65.6亿美元。3）跨市场&风格角度，近一周全球资金流入新兴、流出发达市场；近一周价值&中盘风格更受青睐。4）行业角度， 2023.2.16-2023.2.22，全球资金流入美股工业 (1.48亿美元)最多；中国权益资产中，流入科技 (5.08亿美元)最多。国内市场资金流向：北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：周期 (34.31亿元)、公共服务 (3.58亿元)、大金融 (0.03亿元)；净流出最多的大类行业为：科技 (-35.73亿元)、高端制造 (-21.27亿元)、医药医美 (-18.54亿元)。2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：农林牧渔 (12.89亿元)、钢铁 (7.81亿元)、建筑 (7.26亿元)；流出最多的一级行业为：电子 (-32.6亿元)、医药 (-16.05亿元)、食品饮料 (-11.86亿元)。3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：牧原股份 (9.86亿元)、长江电力 (6.16亿元)、汇川技术 (5.88亿元)、华鲁恒升 (5.59亿元)、三一重工 (5.26亿元)。净流出陕西煤业 (-10.3亿元)、比亚迪 (-10.06亿元)、中国平安 (-8.11亿元)等。南下：1)GICS行业而言，本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是：电信服务(18.2亿港元)、医疗保健(14.1亿港元)、房地产(8.8亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：信息技术(-11.8亿港元)、金融(-8.7亿港元)、可选消费(-4.5亿港元)。2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：通信(21.2亿港元)、医药生物(14.5亿港元)、房地产(8.9亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：传媒(-8.8亿港元)、银行(-6.9亿港元)、食品饮料(-4.1亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金净买入前列的个股为：中国移动(9.1亿港元)、中国联通(5.9亿港元)、长城汽车(5亿港元)、中国儒意(4.8亿港元)、快手-W(4.4亿港元)。ETF：1）指数视角上，本周资金整体流出ETF，宽基指数ETF净流出111.18亿元。1）行业视角上，财通大类下，本周资金流入多数大类行业ETF，流入科技ETF（18.8亿元）居前，流出大金融（-18亿元）最多。从月度数据看，科技ETF净流入居前，月度流入额为40.9亿元。新发基金：本周新发13只股票型+混合型基金，合计新发份额为70.9亿份；2月以来累计发行份额192.9亿份。国内市场资金需求：本周募资总额56.4亿元，较上周回落，其中IPO规模42.4亿元，首发家数6家；定增募集规模6.9亿元，较前周回落。两融&回购：截至2月23日，两市融资融券余额为15852亿元，较上周五增加53.73亿元。2023年以来两融净流入448.1亿元。本周回购规模回落至4.2亿元。重要股东增减持：净减持额较前周回升， 本周重要股东净减持63.27亿元， 2月以来净减持累计规模204.03亿元，增持比例居前个股包括富邦股份、森麒麟、海德股份等。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01.全球资金大类流向：资金流入债券，流出货币、股票市场02.全球资金债券市场流向：整体流入美债03.全球资金权益市场流向：流入新兴、流出发达市场，价值&中盘风格受青睐04.北上：本周流出41.24亿元，流入周期等05.南下：净流入电信服务、医疗保健居前，流出信息技术06.ETF与新发基金：宽基ETF净流出111.2亿元，新发基金70.9亿份07.IPO&再融资情况：本周资金需求整体回落08.两融与回购：两融余额回升、回购规模回落09.增减持：单周规模回升，2月累计净减持204.03亿元全球资金大类流向：资金流入债券，流出货币、股票市场•本周（2023年2月16日-2023年2月22日）全球资金流入债券，流出货币、股票市场；海外市场回落。•资金流向：全球资金本周流入债券49