汽车电子周跟踪：2月新能源车企销量回升，特斯拉加快电动车产能布局

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：2 月新能源车企销量回升，特斯拉加快电动车产能布局 电子行业 证券研究报告/行业周报 2023 年 3 月 5 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 研究助理：张琼 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 309 行业总市值(百万元) 4,448,097 行业流通市值(百万元) 2,353,064 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：特斯拉宏图计划第三篇章开启在即，有望引领产业新趋势 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(22E) 评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 韦尔股份 86.60 3.78 2.40 3.42 4.63 23 36 25 19 5.2 买入 北京君正 77.90 1.92 1.99 2.60 3.39 41 39 30 23 1.9 买入 舜宇光学 95.20 4.55 2.56 3.66 4.45 21 37 26 21 -53.7 买入 联创电子 12.98 0.10 0.28 0.47 0.84 124 46 28 15 0.5 买入 永新光学 95.21 2.37 2.44 2.95 3.70 40 39 32 26 2.4 买入 长光华芯 117.55 0.85 1.03 1.59 2.47 138 114 74 48 2.7 买入 蓝特光学 19.25 0.35 0.39 0.89 1.16 55 49 22 17 1.0 买入 奥海科技 37.34 1.24 1.76 2.24 2.72 30 21 17 14 0.7 买入 时代电气 54.04 1.42 1.67 2.16 2.53 38 32 25 21 1.5 买入 斯达半导 285.44 2.33 4.80 6.79 9.22 122 60 42 31 1.0 买入 世运电路 17.11 0.39 0.76 1.13 1.52 43 22 15 11 0.4 买入 水晶光电 12.88 0.32 0.44 0.51 0.63 41 29 25 21 1.1 买入 备注：以 2023 年 3 月 3 日收盘价计算 投资要点  国内电动化板块下跌，海外有所反弹。本周国内新能源汽车指数累计下跌 1.4%，其中后 2 个交易日累计下跌 1.7%，或因特斯拉投资者日内容不及预期；智能车指数累计上涨 0.4%，后 2 个交易日下跌 1.3%。新能源汽车指数和智能车指数分别跑输沪深 300 指数 3.1%和 1.3%。海外方面，本周海外汽车电子板块整体反弹，新势力板块除特斯拉外均有所上涨（特斯拉投资者日结束后特斯拉当日跌幅达 5.9%），激光雷达标的 AEVA 和Luminar 累计分别上涨 21%和 18%。  2 月新能源车企销量回升，广汽埃安月销重回 3 万辆。1）比亚迪：2 月比亚迪新能源车销量 19.4 万辆，同比+119%，环比+28%，其中海外销量达 1.5 万辆，环比+44%，创历史新高，高端化方面，腾势 2 月销量 7325 辆，环比+14%。2）广汽埃安：2 月广汽埃安销量 30086 辆，同比+253%，环比+195%，或受益 2 月限时优惠政策，1-2 月累计销量 40292 辆，同比+64%，23 年销量目标为 50-60 万辆。3）新势力车企：2 月新势力车企销量普遍回暖，理想、蔚来、哪吒三家交付量破万，销量排名依次为理想（销量 16620 辆，同比+98%，环比+10%）、蔚来（销量 12157 辆，同比+98%，环比+43%）、哪吒（销量 10073 辆，同比+42%，环比+67%）、小鹏（销量 6010 辆，同比-3%，环比+15%）、极氪（销量 5455 辆，同比+87%，环比+75%）、赛力斯（销量 3505 辆，同比+230%，环比-22%）和零跑（销量 3198 辆，同比-7%，环比+181%）。  特斯拉全球累计产量达 400 万辆，Luminar 推出 Iris+激光雷达。1）电动化：特斯拉全球累计产量达 400 万辆；特斯拉将在墨西哥建厂；国轩重新评估在美国密歇根州建厂计划；大众集团将在美自建 Scout 品牌工厂；阿维塔 11 累计交付超 4000 台。2）智能化：Luminar 推出 Iris+激光雷达；速腾聚创发布车规级固态激光雷达 L4 感知融合方案；福特设立自动驾驶子公司；复睿智行 4D 毫米波雷达已获得车企定点，将于 2023 年第三季度开始量产；深圳宝安发布《智能网联汽车产业集群实施方案》。  后续催化剂：新车发布方面，3 月 1 日零跑 C11 增程版和 2023 款 T03/C01/C11 同步上市，3 月 5 日长安深蓝首款 SUV 车型 S7 正式发布；新车交付方面，理想 L7 将于 3 月初开启首批交付，飞凡 F7 将于 3 月底上市并同步开启交付，蔚来 EC7 和全新 ES8 将分别于 5 月、6 月开启交付，广汽埃安 Hyper GT 预计 23H1 上市交付。路特斯 ELETRE、集度 ROBO-01 将于 2023 年内交付，沃尔沃 EX90 将于 2024 年初交付。车展方面，上海国际车展将于 4.18 日-4.27 日在上海国家会展中心举办，粤港澳大湾区车展将于 6 月开幕。  建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%电子 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等  风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 图表目录 ............................