证券行业周报：业绩披露期关注个股预期差

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1证券行业周报（20230227-0303）领先大市-A(维持)业绩披露期关注个股预期差2023 年 3 月 6 日行业研究/行业周报证券行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证证券Ⅱ】全面注册制加速落地，关 注 投 行 链 条 优 势 券 商 - 行 业 周 报（20230220-0224） 2023.2.27【山证证券Ⅲ】Q4 保有规模走弱，券商持续蚕食市场份额-公募基金销售动态跟踪 2023.2.14分析师：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com投资要点互联互通机制再优化。沪深交易所发布沪港通、深港通业务实施办法，进一步扩大股票互联互通标的范围，将更多上市公司股票纳入标的，成份股覆盖由大、中盘股票进一步拓展至中、小盘股票，并且每个行业可选取的股票不再受数量等限制，成份股数量大幅提高。互联互通机制的优化将推动更多资金进入资本市场，为投资者提供更多选择。基金发行市场回暖，权益类产品占比提升。2 月新发基金 898.63 亿份，发行规模环比提升 140%，同比提升 9%，剔除春节因素影响，前 2 月合计发行份额下滑，但平均发行份额大幅改善，2 月平均发行份额为 14.98 亿份，同比环比均大幅改善。其中股票型基金发行大幅回暖，前 2 月合计发行规模同比提升 127%。随着市场的热度和活跃度的提升，基金发行特别是权益类产品回暖，预计将推动 2023 年证券公司财富管理相关收入的提升。业绩披露期关注个股预期差。行业估值仍处相对底部，向下空间较小，估值保护较高，估值处于近 5 年来 23.82%位置。预计 2022 年全年利润下滑，随着业绩的逐步披露，部分证券公司由于战略及业务布局的差异化，实现相对较好的业绩表现，个股表现预计将持续分化。披露期建议关注个股业绩表现，关注业绩预期差及表现相对较好的个股。行业数据：股市表现：截至 3 月 3 日，股票指数较年初均收涨，创业板指数收涨 3.22%，沪深 300 指数收涨 6.69%。债市表现：截至 3 月 3 日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌 0.55%。大宗商品：截至 2 月 24 日，大宗商品指数收于 184.80，较年初收跌 1.47%。交易额：上周成交金额 4.24 万亿元，日均成交额 0.85 万亿元，环比上涨1.06%。新增投资者：2023 年 1 月，新增投资者 84.48 万，月环比 18.59%。股票质押：截至 3 月 3 日，市场质押股 3934.79 亿股，占总股本 5.10%。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2两融业务：截至 3 月 2 日，两融余额 1.59 万亿元，较上年末上升 2.98%。基金发行：2023 年 2 月，新发基金 898.63 亿份，环比提升 140%，同比提升 9%。投行业务：2023 年 2 月，股权融资规模 1113.73 亿元，环比下降 5%，同比提升 46%。风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 投资建议........................................................................................................................................................................... 42. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 43. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 54. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 65. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 86. 风险提示........................................................................................................................................................................... 9图表目录图 1：申万一级行业涨跌幅对比（%）............................................................................................................................ 4表 1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................5图 2：2023 年以来各主要指数的涨跌幅........................................................................................................................... 5图 3：大宗商品指数走势................................................................................................................