新时代区域经济一体化系列研究之五：西三角崛起，分工明确错位发展，教育科研助力腾飞

2018 年 8 月 23 日 新时代区域经济一体化系列研究之五 西三角崛起：分工明确错位发展，教育科研助力腾飞 宏观专题 宏观报告 请务必阅读正文后免责条款 相关研究报告 新时代区域经济一体化系列研究之一——粤港澳湾区：金融创新为两翼，内外联动助腾飞 新时代区域经济一体化系列研究之二——长三角再造：区域均衡联系紧密、创新开放双箭齐发 新时代区域经济一体化系列研究之三——雄安新区：创新驱动均衡发展，千年大计重振华北 新时代区域经济一体化系列研究之四——中部六省：强化区位人口优势，发展新兴制造产业 首席经济学家 张明 中国社科院世界经济与政治研究所 国际投资研究室主任 国际金融研究中心副主任 研究员、博士生导师 证券分析师 陈骁 投资咨询资格编号 S1060516070001 010-56800138 CHENXIAO397@PINGAN.COM.CN 魏伟 投资咨询资格编号 S1060513060001 021-38634015 WEIWEI170@PINGAN.COM.CN 研究助理 杨璇 一般证券从业资格编号 S1060117080074 010-56800141 YANGXUAN659@pingan.com.cn 本报告仅对宏观经济进行分析，不包 含对证券及证券相关产品的投资评级 或估值分析。 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。  引言 本篇报告是“新时代区域经济一体化系列”研究的第五篇，主要从历史背景、经济环境及核心优势、国际对比、未来发展方向等角度分析西三角区域，并在此基础上得出西三角地区的发展给资本市场和房地产市场带来的投资机会。  历史背景：“西三角”逐步成型：成都+重庆+西安有望打造新增长级 自 2001 年西部大开战略实施以来，西部地区取得长足发展。当前，西部大开发战略步入“十三五”时期，正是西部地区转型升级的关键阶段。与此同时，以重庆、成都、西安三座大城市为核心的西三角经济区逐步成型。“西三角经济区”有望承接新的发展机遇和产业升级道路，成为继长三角、珠三角和京津冀三大增长级后的中国经济第四增长极。  概况与优势：经济体量较大，教育科研资源集中 西三角经济概况：西三角（四川省、陕西省和重庆市）人口在全国占比 10.94%，GDP 占比 9.48%，但人均 GDP 方面，四川与陕西均低于全国平均水平。经济结构上，西三角地区表现中规中矩，投资在全国占比 11.4%，消费占比 9.2%；不过增长势头相对迅猛，2017 年投资、消费增速均高于全国水平。西三角核心优势：一是教育科研资源集中，利于区域内产学研合作发展；二是水运、航空、铁路等交通基础设施较为完善；三是历史文化悠久，人文旅游资源丰富。  国际经验启示：美国东北部城市群的产业错位+产学研结合发展 美国东北部城市群在核心资源方面与西三角地区有一定的相似之处，其核心城市功能定位各不相同，且同样具备丰富的教育科研资源。美国东北部城市群发展对我国西三角地区的启示主要有两个方面：一是核心城市间应分工明确，错位发展；二是充分发挥本区域的教育资源，推动产学研的深度融合，为区域经济发展提供动力。  发展方向与投资机会：新兴产业与重庆成都西安楼市颇具看点 结合国际经验与国内已颁布的相关发展规划，我们认为西三角城市群未来发展方向主要有两方面：其一，西三角经济区核心城市间存在一定程度的产业同构现象，同时也存在较强的产业间互补；应当汲取美国东北部城市群的发展经验，重视产业分工和错位发展；以加强合作，优势互补，协同发展，在整个西三角经济区中形成功能互补、产业链衔接的格局。其二，西三角核心城市拥有雄厚的科研实力，可借鉴波士顿 128 号公路高新技术开发区的产学研合作模式，完善相应法律法规文件，加大资金投入力度，深化产学研合作，促进高校科技成果转移转化，在整个区域内推动产学研深度融合，为区域经济发展提供动力。 证券研究报告 宏观·宏观专题 请务必阅读正文后免责条款 2 / 20 产业投资方面：西三角地区覆盖成渝城市群和关中平原城市群的大部分区域。通过梳理《成渝城市群发展规划》和《关中平原城市群发展规划》，并结合西部大开发“十三五”规划中涉及西三角经济区两省一市部分内容，我们综合判断先进制造业，现代服务业，战略性新兴产业等将会从西三角经济区发展中受益。 房地产投资方面：一方面，从房地产价格、城市定位、土地供给、人口流动方面看，成都、西安和重庆定位均较高，未来有较大发展潜力，三地土地供给近年均偏紧，人口流入优势明显，这三地未来的房价依然有上涨空间。另一方面，考虑到当前房企资金面紧张，拿地相应更加谨慎，因而房企拿地的城市布局对判断区域房地产市场前景有较强的参考意义。综合判断，我们相对看好重庆、成都的房地产投资机会。 宏观·宏观专题 请务必阅读正文后免责条款 3 / 20 正文目录 一、 历史背景：西部大开发与西三角经济区的成型 ........................................................ 5 1.1 西部大开发战略成果显著.............................................................................................. 5 1.2 “西三角”逐步成型：成都+重庆+西安有望打造新增长级 ............................................... 6 二、 概况与优势：旅游资源与科研优势突出 ................................................................... 8 2.1 西三角经济概况：富裕程度仍相对落后 ........................................................................ 8 2.2 核心优势之一：教育科研资源集中 .............................................................................. 9 2.3 核心优势之二：交通基础设施较完善 ....