电子行业周报：需求弱复苏，关注AI算力和军工激光等方向

2023 年 02 月 27 日 需求弱复苏，关注 AI 算力和军工激光等方向 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 联系人：刘煜 S1050121110011 liuy@cfsc.com.cn 联系人：赵心怡 S1050122030021 zhaoxy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 0.7 5.2 -20.6 沪深 300 -2.9 7.6 -11.2 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子专题报告：持仓占比连续回落，设备零部件材料配置比下滑》2023-02-22 2、《电子行业策略报告：周期复苏，否极泰来》2023-01-31 3、《电子专题报告：基本面步入底部区域，板块投资机会大于风险》2022-12-31 ▌ 上周回顾 2 月 20 日-2 月 24 日当周，电子行业下跌 0.97%，电子行业细分板块跌多涨少。仅品牌消费电子和光学元件板块上涨，涨幅分别为 1.05%、0.61%。电子化学品、被动元件和数字芯片设计跌幅最大，分别为-2.86%、-2.00%、-1.81%。估值方面，光学元件、LED、半导体设备估值水平位列前三，而模拟设计芯片、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌ 半导体 chatGPT 的火爆带来高算力芯片的需求快速回升，台积电 5纳米需求近期突然大增，第二季度有可能重返满载状态，主要需求来自于英伟达、AMD 与苹果的 AI、数据中心等公司和行业。chatGPT 的优秀表现将推动应用端创新层出不穷，云计算的需求有望快速提升，我们建议关注 AI 算力领域的核心半导体公司如海光信息，龙芯中科，瑞芯微等，另外跟服务器电源相关的模拟和功率公司也值得关注，例如圣邦股份，纳芯微，东微半导，新洁能，宏微科技等。 ▌ 消费电子 手机 PC 今年依旧缺乏创新，本土市场出货量饱和，预计整体弱复苏状态，但海外新兴市场还有较大成长空间。可穿戴设备依旧处于创新周期，苹果的无创测血糖技术未来将应用于智能手表，以及测血压等功能集成到手表上，智能手表的普及率有望继续上升。另外苹果公司今年有望推出 MR 产品，ARVR 行业生态有望进一步改善。建议关注立讯精密，水晶光电，蓝特光学等公司。 由于新能源的锂电和光伏以及半导体领域激光加工的应用越来越普及，叠加消费电子领域的复苏，激光设备和零部件厂商有望迎来向上周期，建议关注大族激光，德龙激光，福晶科技等。 ▌ 汽车电子及其他 汽车电动化智能化趋势路径清晰，其中车载光学和电池增量明显，我们建议关注车载光学和锂电相关细分方向，光学方面关注联创电子，腾景科技等，锂电 CCS 模组方面建议关注东山精密，汇创达等。 由于无人机在现代战场应用越来越频繁，军工反无人机方向-40-30-20-10010(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 仅供内部参考，请勿外传证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 存在巨大潜力，其中激光反制是最主流路线，建议关注军工激光产业链核心公司：长光华芯，联创光电，锐科激光等。 ▌ 风险提示 宏观经济复苏不及预期，美国加息超预期，居民消费复苏不及预期，新冠疫情反复，推荐公司业绩不及预期风险等 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-2-24 股价 EPS PE 投资评级 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 688041.SH 海光信息 52.03 0.16 0.00 0.64 276 131 81 未评级 688047.SH 龙芯中科 119.04 0.66 0.00 0.78 202 936 153 未评级 603893.SH 瑞芯微 81.43 1.44 1.07 1.80 57 76 45 买入 300661.SZ 圣邦股份 161.87 2.96 2.69 3.36 84 60 48 买入 688052.SH 纳芯微 310.41 2.95 3.02 4.73 140 103 66 买入 688261.SH 东微半导 243.01 2.91 4.22 5.76 111 58 43 买入 605111.SH 新洁能 80.96 2.90 2.17 3.16 42 37 26 买入 002475.SZ 立讯精密 31.00 1.00 1.38 1.87 28 22 17 未评级 002273.SZ 水晶光电 13.19 0.32 0.42 0.52 40 31 25 未评级 688127.SH 蓝特光学 20.01 0.35 0.27 0.56 57 74 36 未评级 688170.SH 德龙激光 56.22 1.13 0.57 1.20 66 100 47 买入 002222.SZ 福晶科技 17.64 0.45 0.49 0.55 38 36 32 买入 002036.SZ 联创电子 13.29 0.11 0.28 0.56 165 47 24 买入 688195.SH 腾景科技 25.34 0.40 0.51 0.79 63 50 32 买入 002384.SZ 东山精密 29.34 1.09 1.40 1.77 27 21 17 未评级 300909.SZ 汇创达 36.78 1.48 1.08 1.64 37 34 22 买入 688048.SH 长光华芯 123.39 1.13 1.05 1.79 145 117 69 未评级 600363.SH 联创光电 29.55 0.51 0.76 1.21 48 39 24 买入 300747.SZ 锐科激光 27.50 1.09 0.27 0.89 31 102 31 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（“未评级”公司盈利预测取自万得一致预期） 仅供内部参考，请勿外传证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头动态一览 ................................................................ 7 2、 分析及展望 ............................................................................. 9 2.1、 周涨幅排行 ...