消费者服务行业月报：新年新气象，行业复苏意正浓

第1页 / 共11页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 消费者服务 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 新年新气象，行业复苏意正浓 ——消费者服务行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 消费者者服务相对沪深 300 指数表现 资料来源：Wind 相关报告 《消费者服务行业点评报告：国内旅游市场强劲复苏，春节旅游人次恢复至疫前八成》 2023-02-06 《消费者服务行业月报：疫情成为过去，行业迎来复苏》 2023-01-30 《消费者服务行业月报：行业迎来传统淡季，优化政策提振复苏》 2022-12-22 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 16楼 邮编： 200122 发布日期：2023 年 02 月 24 日 投资要点： ⚫ 1 月中信消费者服务行业下跌 1.80%，弱于沪深 300 指数，涨幅位于中信一级行业倒数第 3 位。2023 年 1 月沪深 300 指数上涨 7.11%，行业跑输市场 8.90 个百分点。其中，餐饮下跌 20.03%，休闲综合下跌 13.09%，旅游景区下跌 10.16%，酒店下跌 8.89%。 ⚫ 文旅部数据显示，2023 年春节假期全国国内旅游出游 3.08 亿人次，同比增长 23.1%，恢复至 2019 年同期的 88.6%。实现国内旅游收入3758.43 亿元，同比增长 30%，恢复至 2019 年同期的 73.1%。 ⚫ 中国交通运输部发布的数据显示，根据初步汇总测算，春运 40 天，全社会人员流动量约 47.33 亿人次。今年春运是疫情防控进入新阶段后的第一个春运，民众累积的回乡过年、探亲访友、旅游度假、商务旅行等出行需求集中释放，带动客流迅速攀升，全社会人员流动量、营业性客运量均达到 2020 年春运以来的新高。 ⚫ 今年春节假期，海南离岛免税消费持续火爆。据海口海关统计，1 月21 日至 1 月 27 日，海口海关共监管离岛免税购物金额 15.6 亿元，比 2022 年春节假期增长 5.88%;免税购物人数 15.7 万人次，比 2022年春节假期增长 9.51%;人均消费 9959 元。海口海关同日也发布数据称，春节假期海关共监管离岛免税购物金额 15.6 亿元，免税购物人数 15.7 万人次，分别较 2022 年春节假期增长 5.88%和 9.51%。 ⚫ 根据中国饭店协会的调研统计，超七成受调查住宿企业反馈春节假期间的营业收入已恢复至疫情前水平，其中近 40%实现反超，较2019 年春节同期平均增长 15.6%。超六成受调查餐饮企业反馈春节假期间的营业收入已恢复至疫情前水平，其中 40%与 2019 年春节同期持平，20%高于 2019 年春节同期，平均增长 10%。 ⚫ 投资建议：考虑到疫情防控进入新阶段后经济的复苏以及各方面政策的利好，我们维持行业“强于大市”评级。随着疫情的告一段落，经济回暖，旅游出行和商务出行都将恢复到一个新高度。各地人流的回暖和居民收入的复苏，将稳固行业复苏的步伐。我们建议重点关注：1）各国陆续放松入境管控，国际关系缓和，有望加速复苏的出境旅游行业。2）旅游出行放宽，离岛消费不断升级的免税龙头。3）行业供需及格局改善，疫情下行业集中度提升、竞争格局逐步明确的酒店行业。 风险提示：疫情反复，行业政策变化，经济恢复不如预期。 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%21-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-09消费者服务(中信)沪深30011944仅供内部参考，请勿外传第2页 / 共11页 消费者服务 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 月度市场行情回顾 ............................................................................................ 3 2. 行业动态 ........................................................................................................... 3 2.1. 喜迎双节，复苏意浓 .......................................................................................................... 3 2.2. 线上数据火热，“长线游”热度回归 ..................................................................................... 4 2.3. 春运期间交通恢复昔日繁忙 ............................................................................................... 5 2.4. 海南市场热闹非凡，离岛免税消费火爆 ............................................................................. 6 3. 企业经营情况 ................................................................................................... 8 3.1. 酒店行业复苏明显，三大酒店表现亮眼 ............................................................................. 8 3.2. 上市航空公司一月客运经营情况 ........................................................................................ 8 4. 投资建议 ......................................................................................................... 10 5. 风险提醒 ......................................................................................................... 10 图表目录 图 1：中信一级行业 1 月涨跌幅 ................................