交易情绪跟踪第178期：市场情绪冲高，内外资分化显现

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2023 年 02 月 08 日 投资策略 市场情绪冲高，内外资分化显现——交易情绪跟踪第 178 期 市场情绪升至高位，外资入场放缓，两融大幅流入。节后交投显著放量，日均临近万亿，各项情绪指标升至历史高位，其中强势股、线上股创近两年新高，新高股重返近一年高位，股民情绪与杠杆情绪继续冲高。结构层面，交易分化水平有所抬升，成长风格相对占优，TMT 热度升至近两年高位，泛新能源热度也有所回暖，而消费板块热度显著回落，地产链热度也延续历史底部，具体而言，IT 服务、专用设备和消费电子热度抬升居前，而券商、化学制剂和数字芯片设计热度回落居多。 1、交易结构跟踪。 1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化有所回升。截至 2 月 3 日，近 5 日涨跌中枢有所回升，近 5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为 0.64%、0.43%和 0.12%。上周二八收益分化有所回升，升至 17.21%，二八成交分化程度有所回落，降至 19。 2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回落。前 1%、前 5%和前 10%个股成交占比分别环比变动-1.48%、-3.31%和-3.45%。所处历史分位数分别达到 57.20%、50.80%和 52.60%。上周行业交易集中度整体有所回落。其中前 1%、前 5%和前 10%行业成交占比分别环比变动-0.36%、-0.19%和 0.01%。所处历史分位数分别达到 21.50%、18.20%和 9.70%。 3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前 1%、前 5%和前 10%个股交易分化系数分别环比变动 5.79%、3.41%和 1.85%。所处历史分位数分别达到 65.80%、59.50%和 57.00%。上周行业交易分化水平整体回升。其中前 1%、前 5%和前 10%行业交易分化系数分别环比变动 1.23%、6.36%和 3.88%。所处历史分位数分别达到 51.60%、67.40%和 67.90%。 2、市场情绪跟踪。 上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A 股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.48。2）全 A 涨跌停比值 10 日均线抬升至 3.62，全 A 换手率抬升至 6.19%。3）VIX 指数环比回落 1.68，回落至 18.17。4）全 A 新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中 60 日新高个股数量 10 日均线回升至 384，60 日新低个股数量 10 日均线回落至 25；同时历史新高个股数量 10 日均线回升至 14，历史新低个股数量 10 日均线回落至 4。5）趋势占优个股数目回升。其中 60 日均线以上个股数目占比环比回升至81.32%，近 1 月创历史新高个股数目回升至 67。6）全 A 市场 MACD 强势股占比回升至 62.89%，弱势股占比回落至 3.62%。7）全 A 杠杆资金情绪回升至 34.43%。8）外资交易盘净流入 MA30 回落至 18.60 亿元。 3、宏微观流动性跟踪。 1）货币松紧：上周货币净回笼 10680 亿元，短期利率回落，各期 Shibor环比回落，国债利率整体回落，各期信用利差环比分化，人民币小幅贬值。 2）资金供给：上周偏股基金新发规模约 8.0 亿元，ETF 份额环比增加 40.51亿份，北上资金净流入 341.8 亿元，融资余额环比增加 403.03 亿元。 3）资金需求：上周 IPO 新增 3 家，首发融资规模 57.94 亿元，产业资本减持规模约 19.32 亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力抬升，解禁规模约 1584.68 亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：交易盘“均值”回归，配置盘坚定入场——外资周报第 149 期》2023-02-07 2、《投资策略：贝塔下沉——策略月报（20230205）》2023-02-05 3、《投资策略：市场回顾（2 月 1 周）——外资放缓，AH 盘整》2023-02-04 4、《投资策略：本轮外资“开门红”的四个必知》2023-02-03 5、《投资策略：2 月策略观点与金股推荐：未到变盘时》2023-02-02 2023 年 02 月 08 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪 .................................................................................................................................................. 4 1.1 涨跌分化水平 ........................................................................................................................................... 4 1.2 交易集中度 ............................................................................................................................................... 4 1.3 交易分化水平 ........................................................................................................................................... 6 二、市场情绪跟踪 .................................................................................................................................................. 8 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 ......................................................................