造纸轻工行业：地产后周期产业链数据每周速递-本周软体家具、塑料类原材料价格上涨，金属类原材料价格走势分化

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 造纸轻工行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 本周地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工、黑色家电、小家电板块表现相对强势。本周沪深 300 指数下跌 0.95%，地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工、黑色家电、小家电板块本周分别上涨 9.38%、2.84%、2.21%、1.23%，分别跑赢大盘 10.34pct、3.79pct、3.16pct、2.19pct；白色家电、厨房电器、家具板块本周分别下跌 3.86%、2.68%、1.79%，分别跑输大盘 2.91pct、1.72pct、0.84pct。 ⚫ 内销：2022 全年精装房开盘量同比下降 49%。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格上涨；与节前最后一周相比，铜价下跌 0.03%，铝、不锈钢价格上涨 0.96%、0.60%；与上周相比，ABS、PC 现货价格分别上涨 0.51%、0.20%。（2）国内地产需求：12 月全国住宅竣工面积同比降幅收窄。根据国家统计局公布的地产数据，2022 年 12 月全国住宅销售面积同比下降 31.5%（11 月同比下降32.5%），2022 年 12 月住宅竣工面积同比下降 5.7%（11 月同比下降 18.3%）；2022 年 12 月全国 10 大城市二手房交易量为 4.00 万套，同比下降 12.3%（11 月同比增长 4.9%），1-12 月累计同比下降 26.1%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022 年 12 月全国精装房开盘量约 13.7 万套，同比下降 54.2%（11 月同比下降 52.9%），2022 全年累计同比下降 49.0%。（3）零售跟踪：2022 年 12 月家具类零售额同比下降 5.80%（11 月同比下降 4.00%），1-12 月累计同比下降7.50%；12 月家用电器和音像器材类零售额同比下降 13.10%（11 月同比下降17.30%），1-12 月累计同比下降 3.90%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，12 月小家电线上零售额转为同比正增长，洗地机线上零售额延续同比正增长，同比分别增长 4.9%、16.6%。 ⚫ 出口：12 月美国成屋销售量、已开工新建私人住宅量、私人住宅营建许可数延续同比负增长。（1）海外地产需求：12 月美国成屋销售量、私人住宅开工量分别同比下降 34.0%、21.8%，延续同比负增长；12 月私人住宅营建许可数为 133 万套，同比下降 29.9%（11 月同比下降 22.4%）。（2）板块及细分品类出口表现：2022 年12 月家具出口额延续同比负增长（-14.8%），家电出口额延续同比负增长（-21.0%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2022 年 12 月，洗衣机、冰箱、液晶电视机、抽油烟机、电热水壶、咖啡机、多士炉、搅拌机、面包机出口额同比增速较上月提升，其中仅电热水壶出口额实现同比正增长；空调、电扇、微波炉、吸尘器、电饭锅、电磁炉、电炒锅、电烤箱等品类出口额同比降幅相比上月均有不同程度扩大。从 2022 年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为 23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 ⚫ 建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 ⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 ⚫ 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工行业 报告发布日期 2023 年 02 月 05 日 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 香港证监会牌照：BSW124 吴瑾 021-63325888*6088 wujin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080001 香港证监会牌照：BRW772 黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 谢雨辰 xieyuchen@orientsec.com.cn 12 月国内家具行业零售额延续同比负增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2023/1/28） 2023-01-28 本周木浆系纸品价格基本维稳：——造纸产业链数据每周速递（2023/01/28） 2023-01-28 12 月家具出口额延续同比负增长：——地产 后 周 期 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2023/1/14） 2023-01-14 本周软体家具、塑料类原材料价格上涨，金属类原材料价格走势分化 ——地产后周期产业链数据每周速递（2023/2/4） 看好（维持） 投资建议与投资标的 造纸轻工行业行业周报 —— 本周软体家具、塑料类原材料价格上涨，金属类原材料价格走势分化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 行情回顾（2023/01/30-2023/02/05） ......................................................... 4 2 内销数据跟踪：2022 全年精装房开盘量同比下降 49%................................ 4 2.1 上游原材料价格：本周软体家具、塑料类原材料价格上涨，金属类原材料价格走势分化 ........................................................................................................................................... 4 2.2 国内地产需求：2022 全年精装房开盘量同比下降 49% ................................................ 5 2.3 零售跟踪：12 月家具、家电零售额延续同比负增长 ..................................................... 7 3 出口数据跟踪：12 月美国成屋销售量、已开工新建私人住宅量、私人住宅