传媒互联网行业周报：持续看好AIGC方向，关注web3概念海外映射

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年02月05日超 配传媒互联网周报持续看好 AIGC 方向，关注 web3 概念海外映射核心观点行业研究·行业周报传媒超配·维持评级证券分析师：夏妍证券分析师：张衡021-60933162021-60875160xiayan2@guosen.com.cnzhangheng2@guosen.com.cnS0980520030003S0980517060002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒行业 2023 年 2 月投资策略-复苏进行时，关注 AIGC 时代机遇》 ——2023-02-02《国信证券-游戏行业深度复盘与展望-新周期下的新起点，看好底部双击可能》 ——2023-01-31《电影专题系列——2023 年春节档解读-以影史第二高迎开门红，信心重塑进行时》 ——2023-01-29《传媒互联网周报-春节档加速电影市场回暖，关注 ChatGPT 相关主题》 ——2023-01-29《传媒互联网周报-2023 年 VR/AR 出货量有望重回增长，关注春节档票房表现及 AIGC 产业进展》 ——2023-01-15传媒板块本周表现：跑赢沪深 300 和创业板指。本周（1.27-2.3）传媒行业上涨 4.09%，跑赢沪深 300 和创业板指。其中涨幅靠前的分别为视觉中国、福石控股、中文在线、昆仑万维等，跌幅靠前的分别为光线传媒、金逸影视、中国电影、万达电影等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 4 位。重点关注：持续看好 AIGC，关注海外 web3 指数拐点向上。1）AIGC 有望成2023 年传媒板块最重要的科技主题方向之一，a）AIGC 引发较高的关注度一方面因 Chat-GBT 出圈；另一方面 AIGC 具备扎实的技术基础和更好的应用体验感；b）AIGC 在文本、图片、音频、视频等领域中，可以在搜索引擎、游戏设计、音乐创作、视频制作、广告生产、小说创作等场景提升内容生产效率；c）如果将内容划分为标品、非标品，AIGC 可以进一步解决标品内容的生产效率问题。从逻辑上来说，一方面，AIGC 可以降低内容的不确定性和生产的波动性，并更好地匹配渠道分发，另一方面，若 AI 真正对内容渠道、内容生产产生重大变革，从内容到平台都有望价值重估；2）加息放缓、美国科技股流动性改善、web3 监管风险释放，使得 web3 生态再度活跃，建议重视海外市场的映射效应，叠加元宇宙指数回调到位，建议关注 A 股区块链、数字藏品等 web3 相关概念板块；3）传媒板块已披露 90 家上市公司业绩预告，从 22 年全年业绩来看，其中保持增长的公司 10 家，业绩亏损的公司 52家，22Q4 环比保持增长的公司有昆仑万维、中体产业、人民网和三人行。本周重要数据跟踪：1 月电影票房 100.89 亿创 1 月最高票房纪录，芒果 TV综艺持续领先。1）本周电影票房 30 亿，票房前三名分别是《满江红》、《流浪地球 2》和《熊出没·伴我“熊芯”》；2）综艺节目方面，本周综艺节目方面，《大侦探第八季》、《乐队的海边》和《时光音乐会第二季》排名居前。前 10 的综艺中芒果 TV 占 8 席；3）本周游戏方面，2022 年国内出海收入排名前三名的手游分别为米哈游《原神》、腾讯《PUBG》和趣家《State ofSurvival》。投资建议：1）外部负面冲击减弱之下的基本面及估值低位修复可能，重点推荐线下娱乐及广告营销产业链，自下而上关注低估值游戏个股，影视 IP推荐万达电影、光线传媒、华策影视、阅文集团等标的；广告营销及互联网产业链推荐分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩、兆讯传媒等标的；游戏板块推荐恺英网络、三七互娱、吉比特、完美世界等标的；潮玩行业关注泡泡玛特；2）近期 ChatGPT 全球范围引发关注，持续看好 AIGC 相关主题投资机会，推荐视觉中国、中文在线等标的（参见正文相关标的整理）；同时建议关注 web3概念海外映射投资机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022E2023E2022E2023E002027.SZ 分众传媒买入6.68964.740.280.4223.915.9002555.SZ 三七互娱买入18.10401.431.441.6612.610.9300413.SZ 芒果超媒买入30.02561.591.151.3426.122.4资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测仅供内部参考，请勿外传请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾..................................................................................................................................4本周表现回顾：行业上涨 4.09%，跑赢沪深 300 和创业板指.......................................................................4重点关注：持续看好 AIGC，关注海外 web3 指数拐点向上...........................................................5AIGC 有望持续发酵，预计板块标的将有扩散效应.........................................................................................5海外 web3 指数拐点向上，重视美股的映射效应............................................................................................7业绩预告已披露 90 家公司，关注 23 年业绩改善..........................................................................................8本周行业数据更新............................................................................................................................10电影票房表现情况............................................................................................................................................ 10电视剧(网剧）.......................................................