中小盘IPO专题：次新股说，本批裕太微等值得重点跟踪（2023批次01、02、03）

伐谋-中小盘 IPO 专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 2023 年 01 月 08 日 《竞价发行重回高位，重点关注华阳集团、乾景园林—中小盘增发并购月报》-2023.1.5 《2022 年 A 股再现回购热，《回购规则》修订支持上市公司回购—中小盘周报》-2023.1.1 《国晟能源入主，乘异质结电池之风而 起 — 中 小 盘 首 次 覆 盖 报 告 》-2022.12.31 次新股说：本批裕太微等值得重点跟踪（2023 批次01、02、03） ——中小盘 IPO 专题 任浪（分析师） 周佳（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 zhoujia@kysec.cn 证书编号：S0790121080046  本批核发新股 3 家，本批科创板和创业板注册 9 家 本批证监会核发新股 3 家，科创板和创业板注册 9 家。主板：福斯达、金泉股份、江瀚新材。科创板：龙迅股份、裕太微、华人健康、阿莱德。创业板：绿通科技、国泰环保、未来电器、华塑科技、纳睿雷达。裕太微值得重点跟踪。 公司主要从事以太网物理层芯片的研发、设计和销售，并凭借在研发、产品、客户等方面建立的竞争优势，成为了国内极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。在研发方面，公司已积累高性能 SerDes 技术、高性能 ADC/DAC 设计技术等 10 项核心技术。在产品方面，公司研发的以太网物理层芯片具有优秀的传输性能和丰富的网络诊断功能，在产品性能上基本实现对博通、美满电子和瑞昱同类产品的替代，目前已有商规级、工规级、车规级等不同性能等级，以及百兆、千兆、2.5G 等不同传输速率和不同端口数量的产品组合可供销售。在客户方面，凭借可靠的产品质量，公司已成功进入普联、盛科通信、新华三、海康威视等国内众多网络通信领域知名企业的供应链体系。此外，公司近年来积极进军汽车电子领域，自主研发的车载百兆以太网物理层芯片已通过 AEC-Q100 Grade 1 车规认证和德国 C&S 实验室的互联互通兼容性测试，并实现小规模销售；车载千兆以太网物理层芯片已工程流片并已向德赛西威及主流汽车品牌送样，已通过广汽、德赛西威等知名厂商的功能及性能测试。展望未来，在新能源汽车智能化的趋势下，公司的车载以太网物理层芯片将得到大规模应用，从而快速提升公司新能源领域的产品收入；同时，公司已将产品线逐步拓展至交换链路等上层芯片领域，自主研发的以太网交换芯片和网卡芯片两个新产品已量产流片，未来还将持续丰富产品生态以推出全系列有线通信芯片产品，从而进一步打开公司成长空间。  本期科创板和创业板上会 21 家，主板上会 7 家 本期科创板和创业板上会 21 家，过会率为 100.00%。主板上会 7 家，过会率71.43%。本期科创板与创业板平均募资约 8.58 亿元，主板平均募资额约 15.59亿元。新股涨幅方面，主板开板新股 3 只，平均开板涨幅 91.45%；科创板 8 家新股上市，上市首日平均涨幅 10.48%；创业板 5 家新股上市，上市首日平均涨幅 31.93%。  开源中小盘次新股重点跟踪组合 聚和材料（全球光伏正面银浆龙头，受益下游需求快速增长）、伟测科技（国内独立第三方芯片测试龙头，实施高端化战略引领国产替代）、富创精密（国内半导体设备零部件龙头，充分受益于行业国产替代）、骄成超声（超声波焊接设备龙头，切入复合集流体开启新一轮成长）、杰华特（国内虚拟 IDM 模拟芯片龙头，进军汽车电子打开新成长曲线）、源杰科技（本土高速半导体激光芯片龙头，新产品逐步放量打开成长空间）  风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘IPO专题 中小盘研究 中小盘 IPO 专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 深次新股指数本期上涨 0.81%，表现优于大盘 ...................................................................................................................... 3 2、 裕太微（A22354.SH） .............................................................................................................................................................. 5 2.1、 国内车载以太网芯片先行者，收入、利润高速增长 ................................................................................................... 5 2.2、 公司亮点：以优异研发实力突破国外垄断，车载以太网芯片业务打开成长空间 ................................................... 6 2.3、 行业大观：2.5G/5G 技术将成为主流传输速率，预计 2025 年全球以太网物理层芯片市场规模有望突破 300 亿元 ................................................................................................................................................................................................ 7 3、 华塑科技（A21081.SZ） ........................................................................................................................................................... 8 3.1、 国内领先的电池安全管理和云平台提供商，收入、利润持续提升 ........................................................................... 8 3.2、 公司亮点：十余年经验累积铸就核心技术优势，拥抱优质客户成就国内数据中心电池 BMS 龙头 ..................... 9 3.3、 行业大观：下游需求增长与行业技术水平提升双轮驱动电池安全管理行业发展，国内后备电池 BMS 市场规模超 60 亿元 .......................................................................................................