固收点评：中资地产美元债数据跟踪半月报

东吴证券研究所 证券研究报告·固定收益·固收点评 1 / 43 请务必阅读正文之后的免责声明部分 固收点评 20221217 中资地产美元债数据跟踪半月报 (20221205-20221216) 2022 年 12 月 17 日 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 研究助理 徐津晶 执业证书：S0600121110024 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《经济仍显疲弱》 2022-12-15 《漱玉转债：山东省医药零售行业龙头企业》 2022-12-15 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 ◼ 中资地产美元债价格异动情况： 20221205-20221216 期间，价格涨幅前五的债券分别为：宝龙地产发行的 PWRLNG 7 1/8 11/08/22（169.78%）、绿地全球发行的 GRNLGR 6 3/4 09/26/23（134.95%）、和骏顺泽发行的 LGUANG 8.85 01/10/22（125.29%）、和骏顺泽发行的 LGUANG 10.4 03/09/23（116.64%）、和骏顺泽发行的 LGUANG 11 06/04/22（116.54%）。价格跌幅前五的债券分别为：朗诗绿色管理发行的 LSEAGN 10 3/4 10/20/24（-41.73%）、中梁控股发行的 ZHLGHD 12 04/17/23（-35.48%）、力高集团发行的 REDPRO 9.9 02/17/24（-32.06%）、五洲国际发行的 WUINTL 13 3/4 09/26/18（-22.99%）、金科股份发行的 JINKE 6.85 05/28/24（-20.20%）。 ◼ 不同企业性质、资产规模、剩余期限、评级下加权平均价格及收益率表现： 截至 2022 年 12 月 16 日，分企业性质来看，各类企业发行中资地产美元债平均价格及收益率分别为：民营企业（44.22 元，205462.54%）、国有企业（83.80 元，19.38%）、外资企业（44.21 元，460.35%）、公众企业（51.80 元，920.85%）。 截至 2022 年 12 月 16 日，分企业资产规模来看，不同资产规模企业发行中资地产美元债平均价格及收益率分别为：资产规模<=1000 亿元（62.32 元，464.46%）、1000-5000 亿元（46.20 元，338229.88%）、5000-10000 亿元（68.04 元，40.36%）、10000-15000 亿元（71.92 元，87.04%）、>15000 亿元（32.49 元，1280.86%）。 截至 2022 年 12 月 16 日，分债券剩余期限来看，不同剩余期限的中资地产美元债平均价格及收益率分别为：剩余期限<=0（17.32 元，1428.70%）、0-1Y（57.91 元，231946.36%）、1-3Y（71.34 元，150.47%）、3-7Y（67.75 元，19.05%）、>7Y（92.45 元、6.09%）。 截至 2022 年 12 月 16 日，分发行人主体评级来看，不同评级企业发行中资地产美元债平均价格及收益率分别为：AAA（68.51 元，35.31%）、AA+（20.84 元，6247492.91%）、BBB（61.47 元，19.06%）、BB+（25.56元，442.64%）、BB（54.76 元、588.32%）、BB-（12.30 元，1396.40%）、B+（45.00 元，361.16%）。 ◼ 风险提示： Bloomberg 信息更新延迟；数据披露不全。 固收点评 东吴证券研究所 2 / 43 请务必阅读正文之后的免责声明部分 图表目录 图 1： 不同类型企业发行中资地产美元债平均价格及收益率情况（单位：元；%） ................... 3 图 2： 不同资产规模企业发行中资地产美元债平均价格及收益率情况（单位：元；%） ........... 4 表 1： 按企业性质分类：民营企业发行中资地产美元债信息一览................................................... 5 表 2： 按企业性质分类：国有企业发行中资地产美元债信息一览................................................. 12 表 3： 按企业性质分类：公众企业发行中资地产美元债信息一览................................................. 14 表 4： 按企业性质分类：外资企业发行中资地产美元债信息一览................................................. 15 表 5： 按资产规模分类：企业（资产规模<=1000 亿元）发行中资地产美元债信息一览............ 16 表 6： 按资产规模分类：企业（资产规模介于 1000-5000 亿元）发行中资地产美元债信息一览.................................................................................................................................................................. 18 表 7： 按资产规模分类：企业（资产规模介于 5000-10000 亿元）发行中资地产美元债信息一览.............................................................................................................................................................. 23 表 8： 按资产规模分类：企业（资产规模介于 10000-15000 亿元）发行中资地产美元债信息一览.............................................................................................................................................................. 23 表 9： 按资产规模分类：企业（资产规模大于 15000 亿元）发行中资地产美元债信息一览..... 24 表 10： 按剩余期限分类：剩余期限<=0 的中资地产美元债信息一览............................................ 25 表 11： 按剩余期限分类：剩余期限介于 0-1Y 的中资地产美元债信息一览.................................