中央经济工作会议及其对A股市场影响解读:政策提振信心 期待经济拐点

第1页 / 共36页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师:邓淑斌 SAC 登记编号:S0730518030001 dengsb@ccnew.cm 0371-65585656 政策提振信心 期待经济拐点 ——中央经济工作会议及其对 A 股市场影响解读 证券研究报告-策略专题 发布日期:2023 年 1 月 6 日 相关报告 分析师:牟国洪 登记编码:S0730513030002 mough@ccnew.com 021-50586980 分析师:李济生 登记编码:S0730522100002 分析师:钮若洋 登记编码:S0730522120002 niury@ccnew.com 021-50586356 分析师:顾敏豪 登记编码:S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 分析师:刘智 登记编码:S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 分析师:唐俊男 登记编码:S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 分析师:唐月 登记编码:S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 分析师:李琳琳 登记编码:S0730511010010 lill@ccnew.com 021-50586983 分析师:乔琪 登记编码:S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 分析师:张蔓梓 登记编码:S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 分析师:欧洋君 登记编码:S0730522100001 ouyj@ccnew.com 021-50586769 联系人: 马嶔琦 电话: 021-50586973 地址: 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编: 200122 事件:12 月 15-16 日,中央经济工作会议在北京召开。 投资要点: ⚫ 中央工作经济会议释放积极信号。会议研判了当下经济形势和定调2023 年宏观经济政策。本次会议围绕全面贯彻落实二十大精神,推动明年经济运行稳中有进、总体回升,将“提振信心”上升到重要高度——对于自身要坚定做好经济工作的信心,对于经济要大力提振市场信心,改善社会心理预期,提振发展信心,在此前提下,政策基调突出以统筹、协调形成合力、促发展。为此,我们预判 2023年中国经济有望呈现前低后高态势,有望迎来经济拐点。 ⚫ 部分行业相关的投资机会。围绕中央经济工作会议对于高质量发展、建设现代产业体系的相关部署,围绕统筹发展与安全主线、扩大内需主线、防范风险主线,本报告重点对机械、光伏、锂电池、计算机、化工、电子、医药、农林牧渔、家电等 9 大行业及相关上市公司投资价值进行梳理分析。 ⚫ 基于河南区域视角的投资机会。地处中部地区的河南,GDP 总量在全国 31 个省份中的排名在近年来持续位居第五,素有人口大省、农业大省、交通大省之称,也体现了其资源禀赋特色和其经济及产业发展特色。结合河南省政府经济工作会议对于 2023 年全省经济工作要用足用好政策、大力提振信心、促经济稳定向好的一揽子部署,本报告重点对河南省种植业、食品加工业、机械、汽车、新材料、医药、有色等 7 大行业及相关企业的发展机遇进行了梳理。 ⚫ 风险提示:全球疫情和系统风险不确定性,政策落实进展不及预期,意外事件冲击经济和市场,导致经济增长和业绩不及预期。 11929第2页 / 共36页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 政策总基调:重“稳”、重“合力”、重“信心” .................................................... 4 1.1. 本次会议主要内容 ............................................................................................................. 4 1.2. 2023 年宏观政策及经济运行 ............................................................................................. 5 2. 相关投资主线 ................................................................................................... 6 3. 部分行业相关的投资机会 ................................................................................. 7 3.1. 机械行业(分析师:刘智) .............................................................................................. 7 3.2. 光伏行业(分析师:唐俊男) ......................................................................................... 11 3.3. 锂电池行业(分析师:牟国洪) ..................................................................................... 13 3.4. 计算机行业(分析师:唐月) ......................................................................................... 14 3.5. 化工行业(分析师:顾敏豪) ......................................................................................... 16 3.6. 电子行业(分析师:乔琪) ............................................................................................ 17 3.7. 医药行业(分析师:李琳琳) ......................................................................................... 20 3.8. 农林牧渔行业(分析师:张蔓梓) ..................................................................

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金融
2023-01-09
中原证券
唐月,李琳琳,乔琪,唐俊男,刘智,顾敏豪,钮若洋,牟国洪,欧洋君,张蔓梓,李济生
36页
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