信达通信·产业追踪（79）：智能制造-新型电力系统赛道迎催化

智能制造&新型电力系统赛道迎催化 [Table_Industry] ——信达通信·产业追踪（79） [Table_ReportTime] 2023 年 1 月 8 日 蒋 颖 通信行业首席分析师 S1500521010002 +86 15510689144 jiangying@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 行业名称 通信行业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 蒋 颖 通信行业首席分析师 执业编号：S1500521010002 联系电话：+86 15510689144 邮 箱：jiangying@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 智能制造&新型电力系统赛道迎催化 [Table_ReportDate] 2023 年 1 月 8 日 周投资观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ◼ 近期，工业互联网、智能制造、数字基建等数字经济赛道再迎多项利好：1）根据工信微报消息，工信部部长金壮龙日前接受新华社记者采访，提到要提振高端、智能、绿色制造业方向有效投资，加快工业互联网等数字新基建发展；2）近日，中共中央、国务院印发了《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，提出要加快构建中国特色数据基础制度体系，促进全体人民共享数字经济发展红利；3）1月 5 日，国资委召开中央企业负责人会议，会议指出，2023 年要更好促进加快构建新发展格局，要加大对 5G、人工智能、数据中心、卫星互联网、工业互联网平台、物联网平台等新型基础设施建设的投入。 ➢ 我们认为，在国家的大力支持下，随着疫情的好转，离散制造业有望逐步复苏，在双碳管控时代，离散和流程制造业将加大在智能制造/工业互联网方面的投入力度，智能制造/工业互联网作为数字经济的核心赛道将迎来较高确定性投资机会，重点关注全产业链龙头、网络基础设施运营商、工控自动化领先企业、工业交换机/路由器企业、智能运维企业等。 ◼ 2023 年 1 月 6 日，国家能源局发布关于公开征求《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》意见的通知，根据征求意见稿，我国目前的电力系统面临诸多挑战：1）新能源快速发展，系统调节能力提升面临诸多掣肘，新能源消纳形势严峻；2）高比例可再生能源和高比例电力电子设备的“双高”特性日益凸显，系统运行压力持续增加；3）随着数量众多的新能源、分布式电源、新型储能、电动汽车等接入，电力系统信息感知能力不足，传统电力调度方式难以完全适应新形势新业态等。 ➢ 根据征求意见稿，将以 2030 年、2045 年、2060 年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期（当前至 2030 年）、总体形成期（2030 年至 2045 年）、巩固完善期（2045 年至 2060 年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设的“进度条”。 ➢ 国家大力推进新型电力系统建设，配电网、用电侧智能化成为投资主要方向，全国电网“十四五”期间规划投资总额有望达到 3 万亿元，其中智能化投资规模将达 2964 亿元，我们认为联网基础设备、设备终端、监测设备、一二次融合设备均有望核心受益。 ◼ 截至目前，比亚迪、埃安、小鹏、理想、蔚来等公布了 2022 年 12 月新能源车销量数据，比亚迪、埃安、理想、蔚来 12 月新能源汽车销量为 23.5 万辆、3 万辆、2.12 万辆（理想创单月最高销售记录）、1.58万辆，同比增速分别为 150.4%、107%、50.7%、50.8%，小鹏 12 月新能源汽车销量为 1.13 万辆，环比增长 94%，结束 10、11 月连续两月低迷状态，月销量重新过万。新能源车企在智能化方面布局领先，长期看好智能&新能源汽车产业链，重点关注激光雷达、车载连接器、车载导航、车载模组、控制器等赛道。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 ◼ 行情回顾：2023 年 1 月 2 日-1 月 6 日，在申万一级行业中，通信（申万）指数上涨 5.05%，在 TMT 板块中排名第二。 ◼ 周重点公司：宝信软件、中控技术、禾川科技、亨通光电、威胜信息、紫光股份、中兴通讯、中国移动、中国联通、中国电信、瑞可达、永新光学、广和通、赛意信息、能科科技、炬光科技、经纬恒润、科博达、美格智能、移远通信、和而泰、华大九天、概伦电子、容知日新、怡合达等。 ◼ 风险因素：5G 建设不及预期、新能源汽车发展不及预期、海风发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延等。 重点公司主要财务指标 公司名称 21EPS 22EPS 23EPS 21PE 22PE 23PE 宝信软件 1.2 1.1 1.5 50.1 53.2 40.3 中控技术 1.2 1.5 2.0 63.1 47.9 36.5 禾川科技 1.0 1.0 1.6 0.0 0.0 0.0 亨通光电 0.6 0.9 1.2 25.0 17.0 12.8 永新光学 2.4 2.5 3.1 47.0 45.1 36.0 炬光科技 0.8 1.3 2.2 276.0 154.5 95.4 经纬恒润-W 1.6 1.7 2.6 0.0 0.0 0.0 科博达 1.0 1.2 1.6 84.0 66.8 51.2 瑞可达 1.1 2.2 3.4 125.0 58.9 39.2 威胜信息 0.7 0.9 1.2 49.1 36.7 27.6 广和通 1.0 0.8 1.1 51.7 66.9 44.4 移远通信 2.5 3.2 4.8 75.2 57.6 38.3 美格智能 0.6 0.8 1.0 62.3 53.1 39.5 资料来源：Wind，信达证券研发中心预测；股价为 2023 年 1 月 6 日收盘价 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、核心观点 ...................................................................................................................................... 5 （一）周投资观点 ...........................................................................................