房地产行业跟踪周报：销售环比出现回暖，各地放松态势延续

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 销售环比出现回暖，各地放松态势延续 2023 年 01 月 03 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 研究助理 白学松 执业证书：S0600121050013 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《2023 年房地产行业投资策略——曙光金海近，晴雪玉峰高》 2022-12-29 《销售数据持续下跌，各地放松态势延续》 2022-12-26 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2022.12.24-2022.12.30，下同）：上周房地产板块（SW）涨跌幅-2.76%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别+1.13%，+1.48%，超额收益分别为-3.89%、-4.24%。 ◼ 房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：上周 60 城新房成交面积 479.7万平，环比+61.6%，同比-31.7%；2022 年 12 月 1 日-12 月 30 日累计成交 1546.8 万平，同比-27.4%。2022 年累计成交 18458.4 万平，同比-33.1%。上周 20 城二手房成交面积 111.5 万平，环比+17.2%，同比-15.4%；2022 年 12 月 1 日-12 月 30 日累计成交 523.9 万平，同比-0.8%。2022 年累计成交 6518.2 万平，同比-13.7%。上周 16 城新房累计库存 9702.2 万平，环比-0.4%，同比+1.2%。16 城新房去化周期为 14.2 个月，环比变动-1.2 个月，同比变动+4.3 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为 12.2 个月、14.2 个月、55.6 个月，环比分别变动-0.9 个月、-1.5 个月、+0.7 个月。（2）土地市场：2022 年 12 月 26 日-2023 年 1 月 1 日百城供应土地数量环比+3.4%，同比-51.7%，供应土地建筑面积环比-11.9%，同比-49.1%。百城土地成交建筑面积环比-26.6%，同比+16.8%；成交楼面价环比-7.3%、同比-15.9%；土地溢价率环比-1.4pct，同比-1.4pct。 ◼ 重点数据与政策：（1）近日，银保监会党委召开扩大会议，会议强调，要促进金融与房地产正常循环，做好“保交楼、保民生、保稳定”工作，满足房地产市场合理融资需求，改善优质房企资产负债表，坚持“房住不炒”定位，“因城施策”实施差别化住房信贷政策，满足刚性和改善性住房需求，支持长租房市场建设，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。 （2）武汉市第六轮集中土拍的 20 宗地块均成功出让，总成交额 257.11亿元。各地继续推出相关放松政策，广东东莞市 12 月 26 日起全域放开商品房限购；潍坊市公积金贷款最高额度提高至 60 万元；广州市深化二手房“带押过户”与新建商品房项目“交房即交证”；郑州市将调整住房限购政策，鼓励房地产企业开展优惠让利活动；成都市实行父母投靠成年子女入户可购买一套住房。 ◼ 周观点：近期销售受到疫情第一轮冲击的影响持续恶化，可能会加快后续需求侧政策出台的节奏，近期南京、东莞、佛山等高能级核心城市陆续松绑限购等，居民购房信心有望恢复。另一方面，受到信贷资金和债务融资等方面的边际改善影响，供给侧形成持续催化，12 月以来风险事件出现的频次明显降低，行业最艰难的时刻很快将过去。我们判断，随着疫情冲击减弱和政策的持续作用，2023 年一季度销售有望逐步好转。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注：1）房地产开发：保利发展、金地集团、新城控股、首开股份；2）物业管理：招商积余、华润万象生活、新大正。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。 -29%-25%-21%-17%-13%-9%-5%-1%3%7%11%2022/1/42022/5/42022/9/12022/12/30房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 17 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况............................................................................................................................. 9 2.3. 房地产行业融资情况............................................................................................................... 10 3. 行业和公司动态跟踪 ........................................................................................................................ 11 3.1. 行业政策跟踪........................................................................................................................... 11 3.2. 板块上市公司重点公告梳理................................................................................................... 12 4. 行情回顾 .......................................