医药生物行业周报：中央经济工作会议召开，医药制造、消费等长期利好

医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 医药生物 2022 年 12 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《持续推荐后疫情时代生物医药的投资机会—行业周报》-2022.12.11 《新十条进一步优化落实疫情防控，医疗消费复苏逻辑强化—行业点评报告》-2022.12.9 《针对变异毒株的第二代新冠疫苗持续推进，有望为防疫做出贡献—行业周报》-2022.12.4 中央经济工作会议召开，医药制造、消费等长期利好 ——行业周报 蔡明子（分析师） 龙永茂（联系人） 余汝意（联系人） caimingzi@kysec.cn 证书编号：S0790520070001 longyongmao@kysec.cn 证书编号：S0790121070011 yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790121070029 ⚫ 一周观点：中央经济工作会议召开，医药制造、消费等长期利好 2022 年 12 月 15 日至 16 日，中央经济工作会议在北京举行，提出推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局、保障好群众的就医用药、加快生物制造等前沿技术研发和应用推广等具体方向。我们全面梳理了中央经济工作会议中与生物医药相关的内容，建议重点关注医疗服务（作为公立医疗的补充，提供差异化服务）、零售药店（线上线下药品销售渠道保障民众用药）、康复赛道（康复服务+相关设备）、原料药及生物医药上游的投资机会（生物医药的发展壮大，离不开整个供应链的稳定）。 ⚫ 一周观点：抗原检测市场需求旺盛，产能快速攀升助力新冠疫情防控 需求端：从疫情数据看，各地疫情散发，全国单日新增感染者人数仍处于快速爬坡阶段。在优化核酸检测方面，当前多地取消全民核酸检测，出入公共场所、乘坐公共交通、跨区域流动人员无需核酸阴性证明。新十条提出要进一步缩小核酸检测范围、减少频次。根据防疫工作需要，开展抗原检测。在优化隔离方式方面，无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离，也可自愿选择集中隔离收治。隔离期间，抗原检测有望广泛用于居民自我监测病情进展。在保障社会正常运转和基本医疗服务方面，不得停工、停产、停业，防止大量工作人员感染，抗原检测能快速筛选出被感染人员，阻断传染链条。此外，针对老年人群，开展每周两次抗原检测。我们认为抗原检测应用场景丰富，空间有望逐步释放。医院端发热门诊、急诊已应用推广，学生入学、居民出行、员工上班、冷链物流、交通枢纽管控等场景有望逐步放开。供给端：目前 39 款新冠抗原自测产品已获 NMPA 批准，从产业数据来看，目前抗原检测试剂盒生产厂家基本处于满产满销，供不应求状态，部分厂家产能有望逐步恢复至历史峰值。此轮广东、重庆、北京等地疫情对抗原检测需求旺盛，新十条的出台也刺激居民储备抗原检测试剂盒的需求，相关厂家短期营收有望快速增长。 ⚫ 推荐及受益标的 推荐标的：稳健组合：迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、泰格医药、康龙化成、博腾股份、羚锐制药、康缘药业、人福医药、东诚药业、益丰药房、老百姓、健之佳、海吉亚医疗、新天药业、以岭药业、寿仙谷、盈康生命、伟思医疗、华东医药。弹性组合：采纳股份、昌红科技、康拓医疗、中国中药、太极集团、国际医学、皓元医药、药石科技、美迪西、江苏吴中。 受益标的：神州细胞、康希诺、万泰生物、石药集团、三叶草生物、丽珠集团、君实生物、以岭药业、鱼跃医疗、乐普医疗、怡和嘉业、美好医疗、迈瑞医疗、东方生物、安旭生物、万孚生物、明德生物、汤臣倍健。 ⚫ 风险提示：行业黑天鹅事件；疫情恶化影响生产经营。 -38%-29%-19%-10%0%10%2021-122022-042022-08医药生物沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 从中央经济工作会议看生物医药行业的投资机会 ................................................................................................................. 3 2、 抗原检测市场需求旺盛，产能快速攀升助力新冠疫情防控 ................................................................................................. 4 3、 看好估值合理、基本面向好标的 ............................................................................................................................................ 6 4、 本周医药生物同比上涨 0.36%，化学制药板块涨幅最大 ................................................................................................... 14 4.1、 医药生物板块行情：医药生物同比上涨 0.36%，表现强于上证 1.58 个 pct .......................................................... 14 4.2、 子板块行情：本周化学制药板块涨幅最大，上涨 3.11% ......................................................................................... 15 4.3、 医药市盈率行情：医药生物估值为 24.60 倍，对全部 A 股溢价率为 94.60% ........................................................ 15 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 16 图表目录 图 1： 医药生物同比上涨 0.36%，表现强于上证 1.58 个 pct ................................................................................................... 15 图 2： 本周化学制药板块涨幅最大，上涨 3.11% ..........................................................................................................