纺织服装行业周报：扩大内需纲要发布，体育消费和社交电商受益

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 扩大内需纲要发布，体育消费和社交电商受益 [Table_Title2] 纺织服装行业周报 [Table_Summary] 主要观点: 本周中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035 年）》，提出全面促进消费，加快消费提质升级，和纺服板块相关要点我们概括如下：（1）提高吃穿等基本消费品质；（2）促进群众体育消费。深入实施全民健身战略，促进竞赛表演产业扩容升级。发展在线健身、线上赛事等新业态。推进冰雪运动“南展西扩东进”，带动群众 “喜 冰乐雪”；（3）支持社交电商、网络直播等多样化经营模式；且我们认为，与地产、教育、游戏等类似，政策对互联网的态度转变，是支撑估值修复的更长线因素。 在放松预期与疫情反复的现实博弈下，我们维持均衡配置思路，推荐：（1）疫情受损品种：推荐出行消费标的开润股份、服装消费推荐直营比例高、前期计提一次性费用较多的报喜鸟、锦泓集团、太平鸟、歌力思；（2）目前梭织景气度好于针织，推荐盛泰集团、南山智尚；（3）尽管下游去库存将持续至 23Q1，但美国通胀有所回落，制造板块有望迎来估值修复，推荐浙江自然、华利集团。 上周兴业科技公告从方健投资收购其持有的宏兴皮革 4%股权，持股比例由 56%提升至 60%，方健投资不再持股，提升宏兴比例第一步落地。我们判断：（1）主业方面可能由于 Q4 疫情影响下游需求从而低于预期；（2）市场担心新能源车板块今年的补贴、补库存因素在明年不可持续；从公司客户 11 月销量数据来看，主要客户蔚来、理想 11 月均为 1.5 万辆、超市场预期，蔚来新车型 ET5 表现较好，宏兴为真皮内饰的主要供应商；但问界由于重庆疫情 10 月和 11 月表现低于预期、牛创自游家、哪吒 S 表现也偏弱，总体来看我们预计宏兴全年业绩符合预期，扩产、新客户认证进展也在正常推进。 ► 行情回顾：跑赢上证综指 0.94PCT 本周上证综指下降 1.22%，创业板指下降 1.94%，SW 纺织服装板块下降 0.28%，跑赢上证综指 0.94PCT、跑赢创业板指1.66PCT，其中，SW 纺织下降 0.42%，SW 服装家纺上升 0.38%，SW 饰品下降 1.72%。目前，SW 纺织服装行业 PE 为 15.41。 ► 行情数据追踪：中国棉花价格指数下降 0.5% 截至 12 月 16 日，中国棉花 328 指数为 14989 元/吨，本周下降 0.5%。截至 12 月 16 日，中国进口棉价格指数（1%关税）为 16958 元/吨。截至 12 月 15 日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为 17141 元/吨，下降 0.74%。整体来看，国内外棉价差倒挂缩小，截至 12 月 16 日，外棉价格高于内棉价格 1969 元。 11 月服装社零同比下降 15.6％、累计同比下降 5.8%；11月全国房屋新开面积降幅环比增大；11 月服装及衣着附件金额出口同比下降 14.93%。 ► 行业新闻：森马首次开展海外业务招商；加拿大鹅推新款，“灵感或来自东北风”；美邦服饰想靠“出海”重拾第二春；施华洛世奇新任 CEO：预计 2023 年将重新开始盈利。 风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： -28%-22%-16%-10%-5%1%2021/072021/102022/012022/042022/07纺织服装沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 12 月 18 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138419 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 本周观点 .................................................................................... 3 2. 行情回顾：跑赢上证综指 0.94PCT................................................................ 3 3. 行业数据追踪 ................................................................................ 5 3.1. 本周中国棉花价格指数下降 0.5% ............................................................... 5 3.2. 羊毛价格受市场需求走低影响略有下降 ......................................................... 6 3.3. 11 月服装社零同比下降 15.6％、累计同比下降 5.8% .............................................. 6 3.4. 11 月全国房屋新开面积降幅环比增大 ........................................................... 8 3.5. 11 月服装及衣着附件金额出口同比下降 14.93% ................................................... 8 4. 行业新闻 .................................................................................... 9 4.1. 森马首次开展海外业务招商 ................................................................... 9 4.2. 加拿大鹅推新款，“灵感或来自东北风”....................................................... 10 4.3. 美邦服饰想靠“出海”重拾第二春 ............................................................ 10 4.4. 施华洛世奇新任 CEO：预计 2023 年将重新开始盈利 .............................................. 11 5. 风险提示...........................................