通信行业周报：SpaceX推出“星盾”计划，重视卫星互联网行业动向

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 通信 2022 年 12 月 10 日 SpaceX 推出“星盾”计划，重视卫星互联网行业动向 看好 ——申万宏源通信周报（2022/12/5-2022/12/9） 相关研究 "三问三答，电信运营商的估值体系如何 理 解 ？ - 申 万 宏 源 通 信 周 报（20221128-20221202）" 2022 年12 月 3 日 "从海外汽车连接器厂商发展，看国产替 代 机 会 - 申 万 宏 源 通 信 周 报（2022/11/21-2022/11/25）" 2022 年 11 月 26 日 证券分析师 朱型檑 A0230519060004 zhuxl@swsresearch.com 刘菁菁 A0230522080003 liujj@swsresearch.com 联系人 刘菁菁 (8621)23297818× liujj@swsresearch.com 本期投资提示：  本周周报主要关注通信行业两方面进展：一方面是 SpaceX 新推出的面向军事的“星盾”服务、及其向 FCC 申请增设手机直连卫星的有效载荷；另一方面是从 2021 年《爱立信移动市场报告》观察 5G 行业进展。  近期，SpaceX 已经推出一项名为“Starshield（星盾）”的服务，正式将在民用领域展露头角的星链服务拓展到军事领域，专门为政府与军事应用设计。  Starlink 设计用于消费者和商业用途，但 Starshield 设计用于政府用途。根据 SpaceX官网，“星盾”将专注于三个主要领域：地球观测（星盾发射带有传感有效载荷的卫星，并将处理后的数据直接发送给用户）、通信（通过星盾用户设备向政府用户提供可靠的全球通信）和承载载荷（支持高要求的客户有效载荷任务）。  此外，SpaceX 近期的进展还包括：（1）SpaceX 向美国联邦通信委员会（FCC）提交了一项申请，请求在最近获得授权的“星链”（Starlink）第二代星座中的 2016 颗卫星上，增设手机直连卫星的有效载荷，用于通过“星链”卫星提供真正的全球手机网络连接，与T-Mobile 合作打造全球无死角的通信互联服务。SpaceX 计划于 2024 年中完成全面部署，在南北纬 58 度范围内提供对地球的全面和连续覆盖，其中服务于美国及其领土的卫星总数在 80 到 100 颗之间。（2）SpaceX 为竞争对手 OneWeb 发射了 40 颗卫星。自从俄罗斯被制裁后，英国 OneWeb 便不再使用俄联盟 2.1b 火箭发射其卫星。近日猎鹰九号搭载 40 颗 OneWeb 卫星在佛罗里达州肯尼迪航天中心卡纳维拉尔角 39A 缓缓升空，几分钟后将其送入近地轨道，随后火箭一级在发射台完成原地降落以及回收，任务取得圆满成功。  除卫星互联网行业进展，近期爱立信发布 2021 年产业报告。根据 2021 年《爱立信移动市场报告》，第三季度，5G 签约数增长了 1.1 亿，达到约 8.7 亿，预计到 2022 年底，这一数字将达到 10 亿，其中北美和东北亚的 5G 签约渗透率最高，约为 35%，其次是海湾合作委员会国家，为 20%，再次是西欧，为 11%。2028 年，预计北美的 5G 渗透率最高，为 91%，其次是西欧，为 88%。到 2028 年底，预计全球 5G 签约数将达到 50 亿，占全部移动签约数的 55%。  重点关注北斗和卫星互联网产业链公司：（1）北斗产业链重点关注北斗中游芯片模组产品之北斗星通、振芯科技、海格通信、华力创通等，下游终端和应用之华测导航、中海达、合众思壮等。（2）卫星互联网产业链重点关注卫星相控阵 T/R 芯片及组件之铖昌科技、国博电子；卫星运营龙头之中国卫通；卫星制造龙头之中国卫星；高精度卫星导航之华测导航；星敏感器之天银机电。  风险提示：卫星互联网建设进度存在不确定性；产业链向“卡脖子”领域延伸可能不达预期；产业链上游价格波动影响中下游短期需求或利润空间。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 仅供内部参考，请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 7 页 简单金融 成就梦想 1 本周观点 本周周报主要关注通信行业两方面进展：一方面是 SpaceX 新推出的面向军事的“星盾”服务、及其向 FCC 申请增设手机直连卫星的有效载荷；另一方面是从 2021 年《爱立信移动市场报告》观察 5G 行业进展。 近期，SpaceX 官网已经推出一项名为“Starshield（星盾）”的服务，正式将在民用领域展露头角的星链服务拓展到军事领域，专门为政府与军事应用设计。 Starlink 设 计用 于消费 者和商 业用 途，但 Starshield 设计用 于政府 用途 。根据SpaceX 官网，“星盾”将专注于三个主要领域：地球观测（星盾发射带有传感有效载荷的卫星，并将处理后的数据直接发送给用户）、通信（通过星盾用户设备向政府用户提供可靠的全球通信）和承载载荷（支持高要求的客户有效载荷任务）。 图 1：Starshield 星盾三大应用领域 资料来源：SpaceX 官网，申万宏源研究 此外，SpaceX 近期的进展还包括： （1） SpaceX 向美国联邦通信委员会（FCC）提交了一项申请，请求在最近获得授权的“星链”（Starlink）第二代星座中的 2016 颗卫星上，增设手机直连卫星的有效载荷，用于通过“星链”卫星提供真正的全球手机网络连接，与T-Mobile 合作打造全球无死角的通信互联服务。SpaceX 计划于 2024 年仅供内部参考，请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 7 页 简单金融 成就梦想 中完成全面部署，在南北纬 58 度范围内提供对地球的全面和连续覆盖，其中服务于美国及其领土的卫星总数在 80 到 100 颗之间。 （2） SpaceX 为竞争对手 OneWeb 发射了 40 颗卫星。根据 C114 通信网，自从俄罗斯被制裁后，英国 OneWeb 便不再使用俄联盟 2.1b 火箭发射其卫星。近日猎鹰九号搭载 40 颗 OneWeb 卫星在佛罗里达州肯尼迪航天中心卡纳维拉尔角 39A 缓缓升空，几分钟后将其送入近地轨道，随后火箭一级在发射台完成原地降落以及回收，任务取得圆满成功。 以 Starlink 为代表，低轨卫星互联网的测试商用已在不断推进。尽管低轨卫星互联网的应用场景仍处在探索阶段，但已有部分明确的应用场景如偏远地区信号覆盖和“动中通”业务，此外 Starlink 已经率先开启商用服务。据新浪科技，2020 年 10 月底，SpaceX 在美国和加拿大部分地区率先推出了“星链”测试服务。据测试用户反馈，“星链”的试用速度已突破 160 Mbps，超过美国 95%的宽带连接。大多数测试用户的网速，都在 SpaceX 给定的网速范围内，即 50 Mbps 至 150 Mbps 之间。202