TMT行业系列报告2：高级别自动驾驶的核心网络部件，时间敏感网络

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业深度报告 2022 年 11 月 30 日 推荐（维持） 系列报告 2：高级别自动驾驶的核心网络部件 TMT 及中小盘/中小市值 汽车智能化领域尤其是高级别自动驾驶对网络安全、确定性延迟以及信息无缝交互有着严苛的要求，TSN 在车载领域的应用将会是大方向。 ❑ 传统汽车网络已经完成历史使命，以太网逐步进入车载网络架构。传统车载网络种类繁多，随着汽车网络需求的变化而不断发展，当前市场上较为常见的车载网络主要是 CAN、LIN、FlexRay、MOST 和 LVDS 等。当前车载电子电器用量越来越多，传统网络布线方式已经难以满足暴增的数据传输需求。据安波福统计，一辆中等豪华车内约有 400 多个节点，线束重量超过 100 公斤，并且需要 200 多个工程师进行合力设计才能完成整车的网络架构设计。未来车内 ECU 数量继续增多将会超过设计极限。加上传统总线本身的带宽以及延迟的限制，已经难以满足未来智能化时代网络的需求，以太网凭借着跟高的性价比逐渐走入车载领域。 ❑ TSN 将会是未来高级别自动驾驶的刚需。1）据北汇信息估算，一辆自动驾驶的汽车每小时产生的数据量有望高达 4TB，传统汽车网络架构已经难以满足自动驾驶时代汽车的数据传输需求；2）自动驾驶需要对不同雷达、传感器之间对路况的判断进行时间同步，否则将极大影响算法判断的准确度；2）自动驾驶系统对于网络堵塞、延迟等容忍度极低，设置充足的冗余网络也是汽车智能化时代中自动驾驶的必要要求。4）由于新一代智能汽车与互联网将会产生连接，因此必须考虑在网络攻击以及单点功能失效造成的流量过载等因素对于汽车行驶安全的威胁。TSN 网络所具备的特性可以很好的解决上述问题，因此我们认为未来车载领域有望大规模应用 TSN 技术。 ❑ 自动驾驶已经进入快速发展时期，TSN 市场有望迅速扩大，预计我国 21-25年相关市场 CAGR 高达 177.2%。当前汽车由传统的机械属性为主导转向软件定义汽车的趋势已基本明朗，随着汽车智能化技术以及智能网联等技术不断发展，智能汽车市场规模不断提升，吸引了大量资本布局，新兴企业不断涌现，传统车企也持续加码汽车智能化。我国早期便确立了 C-V2X 技术路线，并密集推出政策支持，车-路-云协同已初具雏形。根据我们预测，2021 年我国车载 TSN 市场规模约为 1293 万美元，2025 年有望增长至 6.7 亿美元，CAGR 高达 177.2%。 ❑ 车载 TSN 芯片研发周期较长，国外已有部分产品实现应用。TSN 芯片研发周期长、研发难度大，进入车载领域也有着较长的验证周期，具有较高的进入壁垒。国外厂商中 Marvell、NXP、博通已推出自身产品并逐步投向市场，我国上市公司中，三旺通信加速布局 TSN 方向，22 年发布端对端的整体方案，与紫金山实验室共同推进 TSN 的应用。我国企业中，东土科技于 2022 年 9月中旬中国首颗自主设计的 TSN 芯片——KD6530，成为首款进入我国工信部工业互联网产业联盟公布“时间敏感网络(TSN)产业链名录计划”的 TSN芯片。我们认为未来随着科技领域的国产替代进程加快，国产 TSN 领域的投资机会将逐步涌现 ❑ 风险提示：汽车销量不及预期、产业化进度不及预期、新技术替代风险等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 38 0.8 总市值（亿元） 2567 0.3 流通市值（亿元） 2226 0.3 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -1.7 13.8 -6.1 相对表现 -10.4 17.6 14.5 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《中小盘策略&新股梳理—指数区间震荡 ，新 股申 购关 注长 盈通》2022-11-28 2、《中小盘策略&新股梳理—指数小幅上涨 ，新 股申 购关 注卡 莱特》2022-11-21 3、《中小市值行业 2023 年度投资策略 — — 做 好 布 局 ， 迎 接 曙 光 》2022-11-14 董瑞斌 S1090516030002 dongruibin@cmschina.com.cn 余俊 S1090518070002 yujun@cmschina.com.cn 李哲瀚 S1090522020002 lizhehan@cmschina.com.cn -40-30-20-1001020Dec/21Mar/22Jul/22Nov/22(%)中小市值沪深300时间敏感网络 敬请阅读末页的重要说明 2 行业深度报告 正文目录 一、 传统汽车网络完成历史使命 ................................................................................................................................. 5 1、 车载网络发展历史：CAN 为主导，多协议共存 ............................................................................................. 5 （1）CAN：目前使用最为广泛的车载总线 ................................................................................................... 6 （2）LIN：局部连接网络 ............................................................................................................................... 7 （3）FlexRay：成本较高难以大规模使用 ..................................................................................................... 8 （4）MOST：鲁棒性较差 ............................................................................................................................. 9 （5）LVDS：MOST 技术的潜在替代产品，但拓展性受限 ........................................................................... 9 2、 汽车电子设备增加对网络提出更高要求，以太网逐渐步入车载领域 ..................................