新能源车三电产业观察系列二十一：电动车销量稳定增长，10月国内动力电池格局集中加强

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年11月21日超 配新能源车三电产业观察系列二十一电动车销量稳定增长，10 月国内动力电池格局集中加强核心观点行业研究·行业月报电力设备·电池超配·维持评级证券分析师：王蔚祺联系人：李全010-88005313021-60375434wangweiqi2@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cnS0980520080003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《新能源车三电产业观察系列二十-国内再创销量新高，龙头车企拉动铁锂电池出货超 6 成》 ——2022-10-17《锂电行业深度系列十一：复合集流体：降本增效大趋势，产业化迎来曙光》 ——2022-10-17《新能源车三电产业观察系列十九-国内新能源车渗透率再创新高，欧美市场销量表现稳定》 ——2022-09-19《新能源车三电产业观察系列十八-电池盈利修复兑现，锂盐价格小幅反弹》 ——2022-09-05《新能源车三电产业观察系列十七-三元正极价格下行，电池盈利逐步回升》 ——2022-07-31新能源车：国内销量环比略增，欧美市场表现稳定10 月国内新能源车销量 71.4 万辆，同比+82%，环比+1%。其中纯电动车销量54.1 万辆，同比+67%，环比+0.4%；插电混动车销量 17.2 万辆，同比+150%，环比+2%。根据乘联会数据，10 月国内新能源乘用车渗透率达到 30.8%，同比+12.4pct，环比+1.5pct。10 月欧洲八国新能源车销量为 16.9 万辆，同比+14%，环比-17%；其中纯电动车销量约 9.9 万辆，同比+15%、环比-27%；插电混动车型销量约 7.0 万辆，同比+13%、环比+3%。10 月美国新能源车销量 8.6 万辆，同比+27%，环比+7%，渗透率 7.0%，环比+0.1pct；其中，纯电动车销量达到 7.1 万辆，同比+41%，环比+5%；插电式混动车销量 1.5 万辆，同比-14%，环比+16%。动力电池：国内磷酸铁锂电池装机占比稳定全球：9 月全球动力电池装车量达到 54.7GWh，同比+61%，环比+20%。2022年 1-9 月全球动力电池累计装车量达到 341.3GWh，同比+75%。9 月宁德时代装车量位居第一，装车19.9GWh，市占率为35.1%，同比+4.4pct、环比-4.2pct；LG 新能源装车量升至第二，装车 8.8GWh，市占率为 14.1%，同比-7.5pct、环比+4.1pct；比亚迪装车量位居第三，装车 7.3GWh，市占率 12.8%，同比+4.7pct、环比+1.8pct。国内：10 月国内动力电池装车量 30.5GWh，同比+98%，环比-4%。分结构来看，三元电池装车量 10.8GWh，同比+55%，环比-4%，三元电池装机占比 35.4%，环比基本持平；磷酸铁锂电池装车量 19.7GWh，同比+133%，环比-4%。10 月磷酸铁锂电池装机占比 64.4%，环比-0.1pct。10 月宁德时代装车量位居第一，装车 14.8GWh，市占率为 48.3%，同比-1.6pct、环比+0.5pct；比亚迪装车量位居第二，装车 7.7GWh，市占率为 22.4%，同比+5.0pct、环比+3.0pct；中创新航装车量位居第三，装车 2.1GWh，市占率为 6.8%，同比+1.8pct、环比+0.6pct。投资建议：关注供应偏紧环节和新技术受益标的我们看好新技术布局领先、供应偏紧环节的企业：1）盈利能力稳步修复的电池企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航）；2）供应偏紧环节：隔膜（恩捷股份、星源材质）；3）新技术方向：高镍正极（当升科技、容百科技、华友钴业），中镍高电压正极（厦钨新能），磷酸锰铁锂（德方纳米），硅基负极（璞泰来），碳纳米管（天奈科技），新型锂盐（天赐材料）。风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022E2023E2022E2023E300750宁德时代增持380.79930011.9016.6932.0122.82688116天奈科技增持93.582172.163.7643.2924.89300769德方纳米买入258.0244813.4616.3419.1815.79资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理与预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录新能源车产销数据跟踪......................................................................................................................4国内：10 月新能源乘用车销量涨势依旧.........................................................................................................4海外：10 月欧美新能源车销量同比稳定增长.................................................................................................7动力电池数据跟踪..............................................................................................................................9全球动力电池装机数据跟踪.............................................................................................................................. 9国内动力电池装机数据跟踪.............................................................................................................................. 9免责声明............................................................................................................................................12证券研究报告图表目录图1： 中国新能源汽车销量（万辆）.......................................................................................................................4图2：