证券Ⅱ行业月报：债基收益表现平稳，基金市场情绪稳定-东吴证券

证券研究报告·行业月报·证券Ⅱ 东吴证券研究所 1 / 19 请务必阅读正文之后的免责声明部分 证券Ⅱ行业月报 债基收益表现平稳，基金市场情绪稳定 2022 年 11 月 02 日 证券分析师 胡翔 执业证书：S0600516110001 021-60199793 hux@dwzq.com.cn 证券分析师 高子剑 执业证书：S0600518010001 021-60199793 gaozj@dwzq.com.cn 证券分析师 朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 林依源 执业证书：S0600522090006 linyy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《债基收益表现平稳，基金整体申购情绪加强》 2022-10-10 《自营拖累券商营收，龙头表现仍具韧性》 2022-09-07 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 境内外资本市场指标变化，A 股市场整体表现不佳。继 2022 年 7 月、8 月 A 股市场的逐步下跌后，受美联储不断加息影响，9 月以来市场整体跌幅进一步增大。2022 年 9 月，国内权益宽基指数普遍收跌：上证50 下跌 5.49%、上证指数下跌 5.55%、科创 50 下跌 8.77%、深证成指下跌 8.78%、创业板指下跌 10.95%。债券市场相对平稳：中证国债指数下跌 0.26%、中证转债指数下跌 2.32%，中证信用债指数略有上涨，涨幅 0.16%。2022 年 8 月，CPI 同比上涨 2.5%，涨幅比 7 月下跌 0.2%；PPI 同比上涨 2.3%，比上个月回落 1.9%。2022 年 9 月官方制造业 PMI为 50.1%；非制造业 PMI 为 50.6%，2022 年 9 月传统制造业市场有所回暖。 ◼ 各类型基金指数净值略高于沪深 300，债券型基金表现平稳。2022 年 9月，普通股票型基金中，0.76%获得正收益；偏股混合型基金中，0.38%获得正收益；被动指数型基金中，0.92%获得正收益；债券型基金中，68.84%获得正收益。 ◼ 2022 年 9 月，股票型 ETF 基金资金净流入 631.77 亿元，现存总规模9343.32 亿元。股票型 ETF 主要按照宽基 ETF、行业与主题 ETF、风格ETF 分类分析。宽基 ETF 方面，净流入 475.75 亿元，规模达到 4,305.90亿元；行业与主题 ETF 方面，净流出 153.72 亿元，规模剩余 4,990.83亿元；风格 ETF 方面，净流入 2.30 亿元，规模达到 46.60 亿元。 ◼ 境内新发行基金数量上升。2022 年 9 月，境内新成立基金数量共计 109只，分别是偏股混合型基金 34 只、中长期纯债型基金 20 只、被动指数型基金 15 只、混合债券型二级基金 8 只、短期纯债型基金 7 只、普通股票型基金 6 只、被动指数型债券基金 4 只、混合型 FOF 基金 4 只、REITs 3 只、国际(QDII)股票型基金 2 只、混合债券型一级基金 2 只、国际(QDII)混合型基金 2 只、增强指数型基金 1 只、债券型 FOF 基金 1只；2022 年 9 月，境内新发行基金数量共计 58 只，分别是偏股混合型基金 19 只、中长期纯债型基金 11 只、被动指数型基金 9 只、混合债券型二级基金 5 只、REITs 3 只、短期纯债性基金 3 只、被动指数型债券基金 2 只、国际(QDII)股票型基金 1 只、混合型 FOF 基金 1 只、混合债券型一级基金 1 只、普通股票型基金 1 只、增强指数型基金 1 只、债券型 FOF 基金 1 只 ◼ 公募基金申赎比：2022 年 10 月公募基金市场整体情绪延续 9 月稳定状态。截至 2022 年 10 月 28 日，10 月全部基金净申购为 11 天，净赎回为 4 天，净申购天数超过净赎回天数，表现为净申购。 ◼ 公募基金保有量及份额：整体市场平稳，全部基金保有量环比略有下降，份额环比保持平稳。截至 2022 年 9 月末，全部公募基金保有量为 26.49万亿元，环比下降 2.26%，权益基金和非货币基金保有量环比均有所下降。全部公募基金份额为 24.74 万亿份，环比增长 0.96%，其中债券型基金份额为 7.59 万亿份，环比增速为+3.72%，为开放式基金中增速最快的基金类型，封闭式基金份额为 126.30 亿份，较 9 月没有变化。 ◼ 私募基金：9 月全国私募基金存续规模相对平稳，新备案私募基金规模环比上升，但基金管理人数下降。截至 2022 年 9 月末，存续私募基金139,570 只；存续基金规模环比减少 0.05%至 20.39 万亿元，较上月减少104 亿元。新备案私募基金规模环比增长 18.67%至 691.77 亿元；新备案数量环比减少 1.13%至 3,402 只。 ◼ 风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。 [Table_Summary] 投资要点 ◼ 境内外资本市场指标变化，A 股市场整体表现回暖。继 2022 年 9 月，A 股市场受美联储不断加息影响而大幅下跌后，10 月以来市场整体表现有所回升，跌幅有所减少，且部分指数出现上涨。2022 年 10 月，国内权益宽基指数普遍收跌：创业板指下跌 1.68%、深证成指下跌 3.50%、上证指数下跌 3.59%、上证 50 下跌 10.85%；科创 50 有较大幅上涨，涨幅 5.79%。债券市场相对平稳：中证国债指数上涨 0.69%、中证信用债指数上涨 0.25%；中证转债指数略有下跌，跌幅 0.77%。2022 年 9 月，CPI 同比上涨 2.8%，涨幅比 8 月上涨 0.3%；PPI 同比上涨 0.9%，比上个月回落 1.4%。2022 年 9 月官方制造业 PMI 为 50.1%；非制造业 PMI为 50.6%，2022 年 9 月传统制造业市场有所回暖。 ◼ 各类型基金指数净值略高于沪深 300，债券型基金表现平稳。2022 年10 月，普通股票型基金中 33.59%获得正收益，回报平均值为-2.36%；偏股混合型基金中 26.00%获得正收益，回报平均值为-3.03%；被动指数型基金中 33.42%获得正收益，回报平均值为-2.62%；债券型基金中87.20%获得正收益，回报平均值为 0.17%。 ◼ 2022 年 10 月，股票型 ETF 基金资金净流入 286 亿元，现存总规模 8,804亿元。股票型 ETF 主要按照宽基 ETF、行业与主题 ETF、风格 ETF 分类分析。宽基 ETF 方面，净流入 209 亿元，规模达到 4,267 亿元；行业与主题 ETF 方面，净流入 75.56 亿元，规模剩余 4,495 亿元；风格 ETF方面，净流入 1.48 亿元，规模达到 42 亿元。 ◼ 境内新发行基金数量下降。2022 年 10 月，境内新成立基金数量共计 64只，分别是中长期纯债型基金 15 只、被动指数型基