“双碳”月报：板块表现中等，碳市场成交热度提升

第1页 / 共23页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 研究助理：李泽森 登记编码：S0730121070006 lizs1@ccnew.com 021-50586702 板块表现中等，碳市场成交热度提升 ——“双碳”月报 证券研究报告-“双碳”月报 发布日期：2022 年 11 月 16 日 相关报告 《“双碳”月报：碳中和板块调整，碳市场成交热度降低》 2022-10-20 《“双碳”月报：碳中和板块震荡下行，国内外碳市场成交热度分化》 2022-09-18 《“双碳”月报：碳中和板块继续回升，碳市场有所回暖》 2022-08-15 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 投资要点： ⚫ 10 月，碳中和指数整体表现中等，涨幅达 0.45%，跑赢沪深 300 指数（-7.78%），月度走势连续两个月下跌后转涨，三个月跌幅合计达17.07%。按照中信三级行业分类，截至 10 月底，碳中和指数按总市值分类占比情况来看，排名前五的行业占比分别为乘用车 19.0%、太阳能 17.1%、锂电池 16.9%、水电 6.1%、电力电子及自动化 5.1%。 ⚫ 原煤生产增速回落，进口增速加快。10 月份，生产原煤 3.7 亿吨，同比增长 1.2%，增速比上月回落 11.1 个百分点，日均产量 1194 万吨。进口煤炭 2918 万吨，同比增长 8.3%，增速比上月加快 7.7 个百分点。1—10 月份，生产原煤 36.9 亿吨，同比增长 10.0%。进口煤炭 2.3 亿吨，同比下降 10.5%。 ⚫ 十种有色金属产量同比增速加快。据国家统计局数据，1-10 月，我国十种有色金属产量 5575 万吨，同比增长 3.3%，电解铝产量 3333 万吨，同比增加 3.3%。10 月，我国十种有色金属产量 585 万吨，同比增长 10.1%，电解铝产量 345 万吨，同比增加 9.5%。10 月，采矿业增加值同比增长 4.0%，有色金属冶炼和压延加工业增长 6.8%，制造业增长 5.2%。 ⚫ 全国碳市场交易热度回升，挂牌协议交易与大宗协议交易成交额均显著提升，CEA 价格微涨。根据上海环境能源交易所发布的数据，10月全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 96.97 万吨，总成交额5284.70 万元。挂牌协议交易月成交量 31.01 万吨，月成交额 1811.96万元，最高成交价 58.70 元/吨，最低成交价 57.50 元/吨，10 月最后一个交易日收盘价为 58.00 元/吨，较 9 月最后一个交易日上涨 0.87%。大宗协议交易月成交量 65.97 万吨，月成交额 3472.73 万元。截至 10月末， CEA 累计成交量 1.96 亿吨，累计成交额 86.12 亿元。 ⚫ 韩国碳市场 10 月碳配额价格大幅下跌，成交量及金额相较上月均呈现大幅下滑。KAU22 价格 10 月 4 日收盘价为 25700 韩元/吨，10 月31 日收盘价为 21100 韩元/吨，涨幅达-17.90%，连续三个月下跌；成交量共计 219481 吨，平均日成交量为 11552 吨，日成交量最高为24810 吨，月度成交金额为 49.25 亿韩元。欧盟碳市场 10 月碳配额价格大幅上涨，月度成交量小幅下滑。EAU 价格 10 月 3 日收盘价为 65.69欧元/吨，10 月 31 日收盘价为 79.68 欧元/吨，上涨 21.30%。月度成交量共计 5.55 亿吨，平均日成交量为 2643.16 万吨，日成交量最高为4326.10 万吨。 风险提示：（1）宏观经济加速下行；（2）地缘冲突加剧；（3）疫情反复 11945第2页 / 共23页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 与碳中和相关的重要会议及政策 ...................................................................... 3 1.1. 中共中央、国务院重要会议及政策 ................................................................................... 3 1.2. 各部委、省市重要会议政策及要闻 ................................................................................... 6 2. 碳中和指数月度表现较弱，跑输沪深 300 指数 .............................................. 14 2.1. 碳中和指数月度走势 ....................................................................................................... 14 2.2. 碳中和指数行业权重概况 ................................................................................................ 14 3. 高耗能行业概况 ............................................................................................. 16 3.1. 煤炭：原煤生产增速回落，进口增速加快 ...................................................................... 16 3.2. 钢铁：生铁、粗钢和钢材产量同比增速实现较快增长 .................................................... 16 3.3. 建材：水泥产量同比增速由降转增 ................................................................................. 17 3.4. 有色：十种有色金属产量同比增速加快 .......................................................................... 17 3.5. 石油：原油生产微幅下滑，进口保持下降 ...................................................................... 18 3.6. 化工：硫酸、烧碱产量同比增速由负转增 ..............................