家电行业周报（22年第46周）：双十一销售跟踪：家电表现稳中向好，小熊、新宝增长较快

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年11月14日超 配家电行业周报（22 年第 46 周）双十一销售跟踪：家电表现稳中向好，小熊、新宝增长较快核心观点行业研究·行业周报家用电器超配·维持评级证券分析师：陈伟奇证券分析师：王兆康0755-819826060755-81983063chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cnS0980520110004S0980520120004联系人：邹会阳0755-81981518zouhuiyang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《家电行业 2022 年三季报综述&11 月投资策略-盈利持续改善，推荐白电及传统小家电》 ——2022-11-07《家电行业周报（22 年第 44 周）-9 月空气源热泵出口额增长 69%，增速环比再提升》 ——2022-10-31《家电行业周报（22 年第 43 周）-双十一预售火热开启，关注降价让利下需求回暖》 ——2022-10-25《家电行业周报（22 年第 42 周）-9 月白电零售转淡，均价延续坚挺走势》 ——2022-10-17《家电行业 2022 年三季报前瞻&10 月投资策略-关注白电及传统小家电，盈利改善有望继续兑现》 ——2022-10-17本周研究跟踪与投资思考：本周我们梳理双十一期间家电公司的销售表现：大盘规模稳中向好，趋势品类快速增长。今年双十一天猫销售稳中向好，交易规模与去年持平。京东累积售出超 5000 万件家电，并为用户累计补贴金额超 30 亿元。双十一期间趋势性品类，如自清洁扫地机、蒸烤一体集成灶、加热净水器、超薄洗衣机等在京东平台同比增长超 100%。白电：龙头稳居首位，套购比例持续提升。1）美的系在双十一连续 10 年获得家电行业第一。公司旗下高端品牌 COLMO 零售额同比增长 50%，套系销售额同比增长超 110%；东芝品牌全网销售额同比增长超 105%；华凌零售额同比增长超 40%。美的整体单价同比提升 16%，套购率提升 22pct。2）海尔智家连续 11 年获得双十一大家电全网第一，公司冰箱、洗衣机、热水器、冷柜成为全网份额第一。公司在下沉市场获得份额第一，增幅实现引领，高端占比提升 9pct；在京东、天猫、抖音及快手的大家电直播中均获第一。传统小家电：普遍有所增长，小熊、新宝表现强劲。传统厨房小家电品牌在双十一期间普遍取得较为不错的增长，小熊电器全渠道销售额增长 40%；新宝股份旗下东菱品牌同比增长超 100%，咖啡机品牌百胜图全网销售额同比增长 500%；苏泊尔全网销售额增长 6%。新清洁：科沃斯、添可均增长超 20%。科沃斯集团双十一成交额同比增长 24%至 37.2 亿，其中科沃斯机器人成交额同比增长超 20%至 18.9 亿，添可生活电器成交额同比增长超 26%至 18.3 亿，整体成长稳健。科沃斯在扫拖机器人、添可在洗地机上均蝉联五大电商平台品类排名第一。智能投影：极米全网 GMV 破 8 亿，爆款系列稳中有升。极米科技双十一全网GMV 破 8 亿，预计与去年同期基本持平，连续 9 年获得智能投影行业冠军。公司全网单品销量破 19 万台，预计 H 系列和 Z 系列等爆款系列稳中有升。集成灶：各家增长稳健。火星人双十一销售额 4.86 亿，相较去年同期双十一破 4 亿的销售额，预计有小幅的增长，蝉联集成灶全网销售第一。美大集成灶双十一销售额 2.6 亿，同比增长 4%。亿田双十一在 4 小时内销售额破亿，D6ZK 蒸烤一体集成灶全网霸榜，预计同样有稳健的增长。重点数据跟踪：市场表现：上周家电周相对收益+2.56%。原材料：LME3 个月铜、铝价格分别周度环比+7.1%、+4.7%至 8435/2425 美元/吨；冷轧价格周环比-1.4%至 4581 元/吨。集运指数：美西/美东/欧洲线本周环比分别-2.83%、-4.23%、-7.08%；海外天然气价格：周环比-0.5%；资金流向:美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化+0.64%、+0.18%、+0.17%。核心投资组合建议：白电推荐海尔智家、美的集团；小家电推荐光峰科技、小熊电器；照明板块推荐佛山照明。风险提示：市场竞争加剧；需求不及预期；原材料价格大幅上涨。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E688007光峰科技买入24.42111270.430.765632600690海尔智家买入23.682123501.621.881513000333美的集团买入45.633192164.505.18109002959小熊电器买入61.1295352.362.842622000541佛山照明买入5.1961890.230.312317资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1、核心观点与投资建议 ......................................................... 4（1）重点推荐 ......................................................................... 4（2）分板块观点与建议 ................................................................. 42、本周研究跟踪与投资思考 ..................................................... 42.1 大盘规模稳中向好，趋势品类快速增长 ................................................ 42.2 白电：龙头稳居首位，套购比例持续提升 .............................................. 52.3 传统小家电：普遍有所增长，小熊、新宝表现强劲 ...................................... 62.4 新清洁：科沃斯、添可均增长超 20% .................................................. 72.5 智能投影：极米全网 GMV 破 8 亿，爆款系列稳中有升 .................................... 82.6 集成灶：各家增长稳健 .............................................................. 93、重点数据跟踪 .............................................................. 103.1 市场表现回顾 ..................................................................... 103