海外聚焦：东南亚疫情升温，美联储鸽声渐起

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 分析师：陈兴 执业证书编号：S0740521020001 邮箱：chenxing@r.qlzq.com.cn 研究助理：马骏 相关报告 1 宏观专题 20220815：《芯片法案》如何影响进出口产业链？ 2 宏观专题 20220822：专项债限额空间怎么用？——财政系列研究之三 3 宏观专题 20220826：如何评估本轮缺电的影响？——能源系列研究之二 4 宏观专题 20220918：美国“衰退时钟”走到哪儿了？——海外经济系列之七 5 宏观专题 20220928：拜登“中期选举”胜算多大？——海外经济系列之八 6 宏观专题 20221010：新发展格局有何成效？——从国际环境看我国经济转型 7 宏观专题 20220928：谁将接任英国首相？——海外经济系列之九 [Table_Summary] 投资要点  疫情：东南亚疫情持续升温。截至 11 月 9 日，全球新冠肺炎一周新增确诊病例录得约 206 万，相较前一周下降 12.1 %。全球新冠肺炎一周新增死亡病例约 7300 人，较上周大幅下降 35.4%。印尼本周新增确诊约 35000例，较上周大幅上升 47.2%，新增死亡约 250 例，相较上周大幅上升31.1%。XBB 具有超强免疫逃避能力。新加坡卫生部表示，XBB 变种毒株的传播性不低于现存的其他毒株。各国管控力度松紧不一。新疫苗对变异毒株效果优异。新冠药物 Evusheld 在用于免疫受损人群时可以有效治疗新毒株。猴痘疫情再度回升。截至 11 月 9 日，全球猴痘病例报告数一周新增约 1300 例，较上周上升 11.8%。  海外：通胀回落，美联储鸽声渐起。美国 10 月通胀回落超预期，录得 7.7%，多位官员发表鸽派言论。埃文斯等美联储官员认为，美联储应放缓加息步伐，以避免过度收紧货币政策。欧洲温和衰退难治通胀。欧央行行长拉加德警告称，欧元区有可能出现温和衰退，但经济衰退仍不足以遏制物价飙升。同时，副行长金多斯也表示，今年四季度和明年一季度可能出现经济负增长。各国能源政策陆续出台。美国和盟国正制定俄罗斯石油价格上限，在海上进行的俄罗斯石油中间商交易仍须受该限价限制。美国 10 月 CPI超预期回落。美国 10 月 CPI 同比增速录得 7.7%，较上月大幅回落 0.5%，远超市场预期，其中核心商品项是 CPI 回落的最大贡献。未来 CPI 回落速度或继续加快。美国 11 月消费者通胀预期持续上升，一年期和五年期通胀预期均上升 0.1 个百分点。欧元区零售销售同比环比均有小幅抬升，但整体仍然疲弱且同比仍在负增长。在欧洲通胀仍未见顶，且欧央行持续紧缩的当下，欧洲消费短期恐难以修复。  风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。 --[Table_Industry] 证券研究报告/宏观周度报告 2022 年 11 月 12 日 海外聚焦：东南亚疫情升温，美联储鸽声渐起 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 宏观周度报告 内容目录 1. 疫情：东南亚疫情持续升温 ............................................................................ - 4 - 2. 海外：美联储鸽声四起，欧洲温和衰退难治通胀 ........................................... - 6 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 宏观周度报告 图表目录 图表 1：各经济体每日新增确诊病例数量（七日移动平均，万例） ................... - 4 - 图表 2：各经济体每日新增死亡数量（七日移动平均，例） .............................. - 4 - 图表 3：近两周各国送检样本中各变种毒株比例（%） ...................................... - 5 - 图表 4：各国疫情管控指数（七日移动平均） .................................................... - 5 - 图表 5：各经济体人口流动情况（七日移动平均） ............................................. - 5 - 图表 6：各经济体每日加强针接种量（七日移动平均，万剂） .......................... - 6 - 图表 7：各经济体每日新增确诊猴痘病例数量（七日移动平均，例） ............... - 6 - 图表 8：美国 CPI 和 PCE 通胀（%） ................................................................ - 7 - 图表 9：美国密歇根大学通胀预期（%） ............................................................ - 8 - 图表 10：欧元区零售销售同比和环比增速（%） ............................................... - 8 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 宏观周度报告 1. 疫情：东南亚疫情持续升温 东南亚疫情持续升温。截至 11 月 9 日，全球新冠肺炎一周新增确诊病例录得约 206 万，相较前一周下降 12.1 %。欧洲本周新增约 70 万，较上周下降 26.7 %。亚洲国家新增确诊持续上升。印尼本周新增约 35000 例，较上周大幅上升 47.2%。马来西亚本周新增约 27000 例，较上周大幅上升37.1%。韩国本周新增约 31 万例，较上周上升 13.5%。 图表 1：各经济体每日新增确诊病例数量（七日移动平均，万例） 0501001502002503003500102030405060708021/721/921/1122/122/322/522/722/922/11美国德国阿根廷马来西亚印度尼西亚韩国世界（右轴）欧洲（右轴）南非 来源：CEIC，中泰证券研究所 东南亚死亡数逆势上行。截至 11 月 9 日，全球新冠肺炎一周新增死亡病例约 7300 人，较上周下降 35.4%。欧洲一周新增死亡约 2100 人，较上周下降 42.4%。本周，亚洲部分国家新冠死亡数持续上升。印尼本周新增死亡约 250 例，相较上周大幅上升 31.1%。泰国本周新增死亡约 40 例，相较上周上升 21.2%。韩国本周新增死亡约 240 例，相较上周上升 22.4%。 图表 2：各经济体每日新增死亡数量（七日移动平均，例） 010002000300040005000010020030040050021/1122/122/322/522/722/922/11法国英国日本印度尼西亚韩国南非西班牙美国（右轴）欧洲（右轴） 来源：CEIC，中泰证券研究所 XBB 具