市场分析：周期行业走强 A股小幅波动

第1页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 周期行业走强 A 股小幅波动 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2022 年 11 月 07 日 相关报告 《市场分析：消费新能源领涨 A 股大幅上扬》 2022-11-04 《市场分析：外盘全线回落 A 股小幅整理》 2022-11-03 《市场分析：生物医药领涨 沪指挑战 3000点》 2022-11-02 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A 股市场综述 周一（11 月 07 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡上扬，早盘股指小幅低开，随着煤炭、石油以及有色金属等周期行业的轮番上涨，带动股指稳步回升，沪指盘中冲高至 3088 点之后遇阻回落，全天股指基本呈现小幅波动的运行特征。创业板市场周一小幅上涨，成指全天表现与主板市场基本同步。 ◼ 后市研判及投资建议 周一 A 股市场冲高遇阻、小幅震荡上扬，早盘股指小幅低开之后逐级震荡走高，人民币兑美元汇率上周五大幅升值，提振大宗商品价格快速反弹，两市煤炭、石油以及有色金属等周期行业全线走高，提振股指稳步攀升，沪指在 3088 点附近遇阻回落，全天股指基本呈现窄幅波动的运行格局。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 12.68 倍、39.48 倍，处于近三年中位数以下水平；两市周一成交量 10062 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。全国新增病例数总体呈现低位运行特征，各地复产复工的进程正在有序推进。10 月官方制造业 PMI 回落至荣枯线下方，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8 月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至 2008 年以来最低，若 2022 年末-2023 年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。前三季度 GDP 同比增长 3.0%，第三季度同比增长 3.9%，考虑到前期国务院“33+19”项稳增长措施的逐步见效，国内经济回升的基础逐步强化。动态多因子模型跟踪的结果显示，四季度 GDP 增速中枢可能抬升至 5%以上，全年 GDP 增速或将在 4%左右。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注有色金属、电子元件、汽车以及软件开发等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 第2页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A 股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 7 图表目录 表 1：最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2：A 股主要指数表现（单位：点） .......................................................................................................................... 3 表 3：港股主要指数表现（单位：点） ......................................................................................................................... 4 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） ................................................................................................ 4 图 1：当前全国及上海疫情发展变化（单位：人） ........................................................................................................ 5 图 2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） ................................................................................................. 5 图 3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） ............................................................................................. 6 图 4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） .................................................................................. 6 第3页 / 共8页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A 股市场走势综述 周一（11 月 07 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡上扬，早盘股指小幅低开，随着煤炭、石油以及有色金属等周期行业的轮番上涨，带动股指稳步回升，沪指盘中冲高至 3088 点之后遇阻回落，全天股指基本呈现小幅波动的运行特征。创业板市场周一小幅上涨，成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报 3077.82 点，涨 0.23%，深证成指收市报 11207.73 点，涨 0.18%，科创 50 指数下跌 1.07%，创业板指上涨 0.14%。深沪两市全日共成交 10062 亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，其中家用轻工、游戏、采掘、贵金属以及教育等行业涨幅居前；风电设备、航天航空、医药商业、航空机场以及半导体等行业跌幅居前。