A股半导体设备及零部件行业2022年三季报总结：22Q3前道设备及零部件营收和归母净利润同比快速增长

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 11 月 4 日 行业研究 22Q3 前道设备及零部件营收和归母净利润同比快速增长 ——A 股半导体设备及零部件行业 2022 年三季报总结 电子行业 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 联系人：杨德珩 021-52523805 yangdh@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 2022 年三季度营收和归母净利润前道设备及零部件同比快速增长，后道设备增速有所变缓。A 股重点半导体设备公司（以 13 家为样本，下同）2022Q3 合计营业收入为 109.38 亿元，同比增长 61.1%，环比增长 19.8%；合计归母净利润为 23.86 亿元，同比增长 102.1%，环比增长 24.2%。 A 股半导体前道设备公司（以 7 家为样本，下同）2022Q3 合计营业收入为 86.05亿元，同比增长 78.1%，环比增长 27.5%；合计归母净利润为 19.02 亿元，同比增长 149.1%，环比增长 31.9%。 A 股半导体后道设备公司（以 4 家为样本，下同）2022Q3 合计营业收入为 15.34亿元，同比增长 6.2%，环比减少 15.2%；合计归母净利润为 3.45 亿元，同比减少2.7%，环比减少 27.8%。 A 股半导体设备零件公司（以 6 家为样本，下同）2022Q3 合计营业收入为 29.39亿元，同比增长 50.9%，环比增长 24.1%；合计归母净利润为 4.24 亿元，同比增长 49.8%，环比增长 9.3%。 2022 年前三季度营收及归母净利润前道设备同比增速较快，合同负债及存货相比于2022H1 均实现了 10%以上增长。A 股重点半导体设备公司 2022 年前三季度合计营业收入为 266.85 亿元，同比增长 48.4%；合计归母净利润为 50.78 亿元，同比增长 65.1%；合计合同负债为 133.90 亿元，相比于 2022H1 增长了 10.8%；合计存货为 292.70 亿元，相比于 2022H1 增长了 14.1%。 A 股半导体前道设备公司 2022 年前三季度合计营业收入为 199.81 亿元，同比增长65.4%；合计归母净利润为 38.06 亿元，同比增长 111.9%；合计合同负债为 120.16亿元，相比于 2022H1 增长了 10.9%；合计存货为 243.62 亿元，相比于 2022H1增长了 14.8%。 A 股半导体后道设备公司 2022 年前三季度合计营业收入为 46.34 亿元，同比增长32.8%；合计归母净利润为 10.76 亿元，同比增长 35.9%；合计合同负债为 1.73 亿元，相比于 2022H1 增长了 0.7%；合计存货为 26.2 亿元，相比于 2022H1 增长了10.2%。 A 股半导体设备零件公司 2022 年前三季度合计营业收入为 73.42 亿元，同比增长42.9%；合计归母净利润为 10.54 亿元，同比增长 60.3%；合计合同负债为 11.67亿元，相比于 2022H1 减少了 3.5%；合计存货为 47.53 亿元，相比于 2022H1 增长了 12.3%。 半导体设备行业投资建议：建议关注北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海、至纯科技、芯源微、华海清科、长川科技、华峰测控、万业企业、光力科技、华兴源创、精测电子、江丰电子、富创精密、华亚智能、正帆科技、盛剑环境、晶盛机电、ASM Pacific（H）。 风险分析：国产化进度不及预期，晶圆厂扩张不及预期，技术研发不及预期。 要点 仅供内部参考，请勿外传 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业 图表 1：A 股重点半导体设备公司近两年单季度营收及归母净利润情况（选取 13 家作为样本） 序号 证券代码 公司名称 单季度营业收入（亿元） 单季度归母净利润（亿元） 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 1 002371.SZ 北方华创 14.23 21.85 25.65 35.10 21.36 33.08 45.68 0.73 2.37 3.48 4.19 2.06 5.48 9.31 YoY（%） 50.0% 51.4% 78.1% 183.2% 130.9% 167.7% QoQ（%） 53.5% 17.4% 36.8% -39.2% 54.9% 38.1% 225.7% 46.5% 20.5% -50.7% 165.5% 69.9% 2 688012.SH 中微公司 6.03 7.35 7.34 10.35 9.49 10.23 10.71 1.38 2.59 1.45 4.70 1.17 3.51 3.25 YoY（%） 57.3% 39.1% 45.9% -14.9% 35.4% 123.9% QoQ（%） 21.9% -0.2% 41.0% -8.3% 7.7% 4.8% 87.9% -43.9% 223.3% -75.0% 199.2% -7.3% 3 688072.SH 拓荆科技-U 0.58 0.55 2.61 3.84 1.08 4.16 4.68 -0.10 -0.10 0.78 0.11 -0.12 1.20 1.29 YoY（%） 86.2% 658.4% 79.2% 亏损加大 扭亏为盈 65.9% QoQ（%） -5.1% 376.8% 47.0% -72.0% 286.6% 12.7% - 扭亏为盈 -86.5% 由盈转亏 扭亏为盈 7.8% 4 688082.SH 盛美上海 2.75 3.50 4.62 5.33 3.54 7.42 8.83 0.38 0.52 0.59 1.18 0.04 2.32 2.04 YoY（%） 28.5% 111.9% 90.9% -88.6% 346.9% 245.9% QoQ（%） 27.2% 32.1% 15.3% -33.7% 109.7% 19.0% 37.9% 13.6% 99.0% -96.3% 5287.9% -12.1% 5 603690.SH 至纯科技 2.31 6.89 3.62 8.02 5.48 5.72 8.06 0.75 0.76 0.38 0.94 0.22 0.59 0.81 YoY（%） 137.0% -17.0% 122.5% -70.8% -21.3% 115.6% QoQ（%） 198.3% -47.5% 121.4% -31.7% 4.5% 40.8% 0.8% -50.1% 148.2% -76.6% 171.6% 36.7% 6 688200.SH 华峰测控 1.16 2.09 3.13 2.41 2.5