【粤开宏观】解读三季度中国和广东经济产业形势

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 12 证券研究报告 | 宏观研究 宏观研究 【粤开宏观】解读三季度中国和广东经济产业形势 2022 年 11 月 02 日 分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@ykzq.com 研究助理：原野 电话：15810120201 研究助理：徐凯舟 电话：18810516109 邮箱：xukaizhou@ykzq.com 近期报告 《【粤开宏观】三季度经济增长超预期的三大原因》2022-10-24 《【粤开宏观】出口同比下行的四个变量：9 月出口数据点评》2022-10-24 《【粤开宏观】积极财政助力经济稳步回升：三季度财政数据点评》2022-10-25 《【粤开宏观】从财税视角看云南：彩云之南的“美”与西南边陲的“愁”》2022-10-31 《【粤开宏观】关于基础设施基金入股城投公司的几点思考》2022-10-31 摘要 广东是我国经济发展最快的省份之一。四十年来，广东省凭借敢为人先、务实进取的精神，依靠率先开放的优势地位，把握了一个又一个历史机遇，实现了一次又一次跨越式发展，成为中国经济发展的主引擎，创造了全国 10%的 GDP。今年以来，疫情反复、地产下行给我国经济增长带来了较大压力，广东作为南方经济的支柱之一亦受到影响。本文尝试回答以下几个问题： 1、三季度我国经济现状如何？ 2、广东区域经济发展的现状如何？未来趋势如何？ 3、广东的产业发展存在哪些亮点？新能源汽车和生物医药两大支柱产业的发展现状和趋势如何？ 风险提示：疫情反复；经济恢复不及预期 宏观研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 12 目 录 一、全国三季度经济数据简要解读 ............................................................................................................................. 3 二、广东区域经济数据解读 ........................................................................................................................................ 3 （一）否极泰来，“W”型复苏：三季度经济数据解读 .......................................................................................... 3 （二）以我为主，聚焦内需：区域经济形势研判 ................................................................................................ 5 三、广东产业发展现状及趋势 .................................................................................................................................... 5 1、三季度广东高技术和先进制造业产业投资分别增长 35.0%和 27.3%，表现亮眼，如何解读？ .................. 5 2、上述产业中，广东的新能源汽车产业表现值得关注，今年上半年，新能源汽车零售额增长 150.8%；今年1-7 月，广东省新能源汽车产量 57.77 万辆，同比增长 173.3%。全国新能源汽车（制造业）企业共 9419 家，其中广东省 785 家，占比全国 8.3%。如何看新能源汽车赛道？广东新能源汽车产业对全国该产业的重要性如何？ ................................................................................................................................................................... 6 3、新能源汽车制造也属于双碳制造大领域，《中共中央、国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》出台后，各省陆续出台相应实施方案，政策优势资源集聚。在双碳制造领域，有哪些产业发展值得关注？对广东双碳相关产业发展有何建议？ ....................................................................................... 8 4、生物医药产业也值得关注，截至 10 月 26 日，A 股共有 141 家生物医药公司披露三季报，其中 84 家公司前三季度归母净利润同比实现增长，占比达到 59.57%；广东生物医药产业作为广东省战略性支柱产业，发展现状和趋势如何？ ............................................................................................................................................. 9 图表目录 图表 1： 广东省区域经济指标 ............................................................................................................................ 3 图表 2： 广东新冠肺炎本土确诊病例数 ............................................................................................................. 4 图表 3： 高技术制造业和先进制造业范围 .......................................................................................................... 6 宏观研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 12 一、全国三季度经济数据简要解读 如何认识三季度的经济，取决于比较基准：如果与二季度比，三季度增长 3.9%明显好于二季度的 0.4%，经济持续恢复；如果与预期比，三季度增长超预期，9 月工业增加值、投资等均好于 8 月；如果与潜在增长率比，则经济还有较大潜力空间。 总体上，我们认为可以从三个角度把握三季度和 9 月经济：一是今年经济走势呈“W”型，当前处于上行恢复期，反映出中国经