中国经济评论：二十大报告聚焦高质量发展，推动中国式现代化

宏观经济 | 2022 年 10 月 16 日 分析师认证和其他重要披露信息参见尾页. 1 报告摘要:  二十大报告聚焦中期国家发展蓝图。经济发展方面继续强调高质量发展、高水平开放、双循环等关键词，并以推进中国式现代化特别是推动人口大国的共同富裕和绿色经济作为中心任务。科技创新、制造业升级、民生保障、支持生育、低碳转型等是政策关注的重点领域。  短期政策来看，地产方面预计继续有限宽松以托底需求。虽然二十大报告未提“房住不炒”，我们认为并不代表政策总体思路的变化。随着需求降温，预计政策重点将转向推动供给结构的转型，包括增加保障房供应等。二十大充分肯定中国的防疫政策。未提防疫政策的未来走向符合市场预期。  关注未来中央会议对于经济政策更为细化的阐述，包括 12 月的中央经济工作会议。 Main points:  The report from the 20th National Congress of the Chinese Communist Party focuses on China’s development blueprint. Key terms such as “high-quality development”, “high-level opening”, and “dual circulation” continue to be emphasized. The policy focus is advancing towards Chinese-style modernization, especially common prosperity and the green economy in a populous country. Other priorities include technology innovation, upgrading the manufacturing industry, social protection, increasing fertility, and the green transition.  A short-term policy objective is supporting property demand with limited policy easing. Although no mention was made of "housing for living, not for speculating", it does not necessarily mean a change in the overall policy stance. We expect the policy focus will be on promoting the optimization of the housing supply structure and increasing the supply of affordable housing. The 20th Party’s Congress fully affirmed China's epidemic prevention policy. In line with market expectations, the report did not mention any changes to current Covid policy.  The report did not address short-term economic or Covid policies. We expect more details on economic policy to be revealed at upcoming policy meetings, notably the Central Economic Work Conference in December. 崔历 (852) 3911 8274 cuili@ccbintl.com 谢炫 (852) 3911 8241 kevinxie@ccbintl.com 建银国际证券 ｜宏观研究 中国经济评论: 二十大报告 – 聚焦高质量发展，推动中国式现代化 China Economics Update: 20th Party Congress – focused on high quality growth while aiming for modernization with Chinese characteristics 仅供内部参考，请勿外传宏观经济 | 2022 年 10 月 16 日 建银国际证券 2 中国共产党第二十次全国代表大会（二十大）10 月 16 日在北京召开。习近平总书记做的报告总结了共产党的施政成绩，同时聚焦中期的国家发展蓝图和施政纲领。 经济发展方面，报告对过去十年的成就做出了评价：“经济实力实现历史性跃升，中国经济总量占世界经济的比重达18.5%，稳居世界第二位；人均国内生产总值从 39，800 元增加到 81，000 元。谷物总产量稳居世界首位，制造业规模、外汇储备稳居世界第一。一些关键核心技术实现突破，战略性新兴产业发展壮大，进入创新型国家行列。” 报告也对过往几年的防疫政策做了充分肯定：“坚持动态清零不动摇，开展抗击疫情人民战争、总体战、阻击战，最大限度保护了人民生命安全和身体健康”。 经济目标和政策总体保持连续性 二十大报告着眼国家治理的愿景目标。经济方面以纲领性描述为主。其中包括几方面重点： 两步走实现发展目标、推进中国式现代化：二十大报告指出“从现在起，中国共产党的中心任务就是全面建成社会主义现代化强国，总的战略安排是分两步走：从 2020 年到 2035 年基本实现社会主义现代化；从 2035 年到本世纪中叶把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。未来五年是全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期”。这一愿景与党的十九大报告中第二个百年奋斗目标的两个阶段一致。在 2021 年中国共产党成立 100 周年大会上,习总书记宣布中国实现了第一个百年奋斗目标，解决了绝对贫困问题，已全面建成小康社会（图 1）。 中国式现代化将是实现第二个 100 年目标的途径: 作为人口大国，实现共同富裕，物质与精神文明相协调，与自然和谐共生，和平发展是中国式现代化的关键内容。 高质量发展、双循环、国营民营并重、注重实体经济、高水平开放：报告强调推动高质量发展仍是党的第一要务，显示经济发展仍是党执政的重心和基础。继续强调提升增长的质量，坚持高水平对外开放，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。并提升产业链供应链韧性和安全水平。继续坚持两个“不动摇”，支持引导民营经济发展。提出“把发展经济的着力点放在实体经济上”，显示制造业升级创新仍是发展的重中之重。 共同富裕、民生保障、应对人口老龄化：十九大党代会的报告提出推动共同富裕，避免贫富分化的扩大。二十大报告中提出共同富裕取得新成效，未来将是实现中国式现代化的核心之一。 民生方面，强调就业优先战略，以就业机会促进民生发展