通信电子行业周观点第42期：ASML新增订单和特斯拉22Q3交付量创历史新高

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022 年 10 月 23 日 行业研究 ASML 新增订单和特斯拉 22Q3 交付量创历史新高 ——光大证券通信电子行业周观点第 42 期（20221021） 电子行业：买入（维持） 涨跌幅情况：通信行业上涨 1.57%，行业排序第 6 位；电子行业上涨 2.01%，行业排序第 4 位。沪深 300 下跌 2.59%，电子行业跑赢沪深 300 指数 4.60pct，通信行业跑赢沪深 300 指数 4.16pct，创业板指下跌 1.60%，万得全 A 指数下跌1.00%。本周外发拓荆科技、奥海科技、水晶光电、面板行业、激光雷达行业报告。 半导体：ASML 22Q3 营收超预期，新增订单创历史新高。公司 22Q3 营收 57.8亿欧元超预期，新增订单 89 亿欧元创历史新高。公司预计 22Q4 营收中值 63.5亿欧元，全年毛利率约为 50%。 建议关注：（1）DDR5：聚辰股份、澜起科技；（2）车规 SoC & MCU：国芯科技、晶晨股份、富瀚微等；（3）打印机：纳思达；（4）半导体设备：至纯科技、北方华创、中微公司等；（5）半导体材料：江丰电子等。 消费电子：智能手表功能日益丰富，22 年出货量有望同增 17%。2022 年 10 月14 日，Strategy Analytics 发布报告指出 22 年全球智能手表销量预计同比增长17%，21-27 年 CAGR 将达 10%。华为、小米等龙头企业发力智能手表，2025年中国或超越美国，成为全球智能手表第一大市场。 建议关注：（1）VR：创维数字、歌尔股份、三利谱、杰普特、华兴源创；（2）汽车电子：立讯精密、东山精密、创世纪；（3）机器人：安洁科技、世运电路。 新能源+硬科技：中天斩获 23.66 亿新能源订单。10 月 20 日，公司发布公告，新增海风项目订单 11.28 亿元，储能项目 3.34 亿元，光伏项目 9.05 亿元，合计约 23.66 亿元，占公司 2021 年营收的 5.13%。 建议关注：（1）海风：中天科技、东方电缆、亨通光电等；（2）IGBT：宏微科技、斯达半导、新洁能、士兰微、扬杰科技等；（3）碳化硅：天岳先进、三安光电等；（4）光伏：江海股份、意华股份。 汽车电子：特斯拉 2022Q3 单季度交付量创新高，三星或在欧洲新建晶圆代工厂。2022Q3 特斯拉实现营收 214.54 亿美元，环比增加 27%，2022Q3 全球交付 34.38万辆，环比增加 35.00%，交付量创单季度新高。三星发力汽车电子，或评估在欧洲建立新晶圆代工厂。 建议关注：（1）智能座舱：均胜电子、华安鑫创；（2）连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份等；（3）传感器：四方光电、奥迪威等；（4）卫星导航定位：华测导航；（5）ARHUD：水晶光电等。 通信：数字基建有望获政策支持，关注东数西算主题行情。中国移动前三季度收入同比增长 11.5%，归母净利润同比增长 13.3%；中国电信前三季度收入同比增长 9.6%，归母净利润同比增长 5.2%。2023 年运营商资本开支有望进入下行周期，利润释放空间将进一步加大，B 端业务发力持续贡献业绩，运营商仍然是绝对收益较好投资品种。 建议关注：（1）光模块产业链：天孚通信、中际旭创、光库科技。（2）IDC：光环新网、奥飞数据、科华数据、英维克。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。 通信行业：买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001 021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 联系人：杨德珩 021-52523805 yangdh@ebscn.com 联系人：于文龙 021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 联系人：何昊 021-52523869 hehao1@ebscn.com 联系人：王之含 wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -37%-25%-13%-2%10%08/2111/2102/2205/22电子行业沪深300 资料来源：Wind 要点 仅供内部参考，请勿外传 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业、通信行业 目 录 1、 重点行业跟踪 ................................................................................................................... 4 1.1、消费电子：智能手表功能日益丰富，22 年出货量有望同增 17% ......................................................... 4 1.2、新能源+硬科技：中天斩获 23.66 亿新能源订单 .................................................................................. 5 1.3、汽车电子：特斯拉 2022Q3 单季度交付量创新高，三星或在欧洲新建晶圆代工厂 ............................... 5 1.4、半导体：ASML 22Q3 营收超预期，新增订单创历史新高 .................................................................... 6 1.5、通信：移动电信三季报出炉，关注运营商投资机会 ............................................................................. 7 2、 近期外发报告 ................................................................................................................... 8 2.1、中国半导体 CVD 设备龙头国产化持续放量——拓荆科技（688072.SH）投资价值分析报告 ..............