地产后周期产业链数据每周速递：9月洗碗机、集成灶、清洁电器线上零售额转为同比正增长

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 造纸轻工行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 本周地产后周期各板块中，黑色家电、照明电工、服务机器人、小家电板块表现相对强势。本周沪深 300 指数上涨 0.99%，地产后周期各板块中，黑色家电、照明电工、服务机器人、小家电板块本周分别上涨 5.24%、4.10%、3.10%、2.89%，分别跑赢大盘 4.25pct、3.11pct、2.11pct、1.90pct；家具、白色家电、厨房电器板块本周分别下跌 2.62%、1.29%、0.65%，分别跑输大盘 3.61pct、2.28pct、1.64pct。 ⚫ 内销： 9 月洗碗机、集成灶、清洁电器线上零售额转为同比正增长。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格上涨；与上两周相比，本周铜、铝价格分别上涨 3.40%、1.80%，不锈钢价下跌 0.74%，ABS 现货价格较上周上涨 0.32%，PC现货价格较上周下跌 3.08%。（2）国内地产需求：2022 年 9 月全国 10 大城市二手房交易量转为同比正增长。根据国家统计局公布的地产数据，2022 年 8 月全国住宅销售面积同比下降 24.5%（7 月同比下降 30.3%），2022 年 8 月住宅竣工面积同比下降 5.2%（7 月同比下降 37.5%）；二手房交易方面，2022 年 9 月全国 10 大城市二手房交易量为 4.58 万套，同比增长 10.9%（8 月同比下降 1.2%），1-9 月累计同比下降 32.5%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022 年 8 月全国精装房开盘量约 12.1 万套，同比下降 41.1%（7 月同比下降 32.2%），1-8 月累计同比下降 47.2%。（3）零售跟踪：2022 年 8 月家具类零售额同比下降 8.10%（7 月同比下降 6.30%），1-8 月累计同比下降 8.50%；8 月家用电器和音像器材类零售额同比增长 3.40%（7 月同比增长 7.10%），1-8 月累计同比增长 1.60%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，9 月洗碗机、集成灶、清洁电器线上零售额转为同比正增长，同比分别增长 7.0%、27.2%、5.9%，厨房大电、小家电、扫地机器人延续同比负增长，同比分别下降 6.2%、0.7%、1.4%。 ⚫ 出口：8 月美国新建私人住宅开工量同比降幅收窄，私人住宅营建许可数同比降幅显著扩大。（1）海外地产需求：8 月美国成屋销售量同比下降 19.9%，延续同比负增长；私人住宅新开工量同比持平，同比降幅显著收窄；私人住宅营建许可数同比下降 14.4%，同比降幅显著扩大。（2）板块及细分品类出口表现：2022 年 8 月家具出口额同比降幅扩大（-12.7%），家电出口额同比降幅扩大（-16.54%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2022 年 8 月，洗衣机、电扇、电饭锅、电磁炉、电热水壶出口额同比维持正增长，整体增速较上月有所回落，但出口表现仍相对优于其它品类，空调、冰箱、液晶电视机、微波炉、吸尘器、抽油烟机、电炒锅、咖啡机、多士炉、搅拌机、面包机等品类出口额同比增速均有不同程度回落。 ⚫ 建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 ⚫ 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 ⚫ 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工行业 报告发布日期 2022 年 10 月 17 日 李雪君 021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001 香港证监会牌照：BSW124 吴瑾 021-63325888*6088 wujin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080001 香港证监会牌照：BRW772 黄宗坤 huangzongkun@orientsec.com.cn 8 月国内精装房开盘量延续同比负增长：— — 地 产 后 周 期 产 业 链 数 据 每 周 速 递（2022/10/8） 2022-10-08 8 月电饭锅、电磁炉、电热水壶等品类出口表现相对更优：——地产后周期产业链数据每周速递（2022/9/24） 2022-09-24 8 月国内住宅竣工面积同比降幅明显收窄：——地产后周期产业链数据每周速递（2022/9/17） 2022-09-18 8 月国内十大城市二手房交易量同比降幅明显收窄：——地产后周期产业链数据每周速递（2022/9/11） 2022-09-12 9 月洗碗机、集成灶、清洁电器线上零售额转为同比正增长 ——地产后周期产业链数据每周速递（2022/10/15） 看好（维持） 投资建议与投资标的 造纸轻工行业行业周报 —— 9月洗碗机、集成灶、清洁电器线上零售额转为同比正增长 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 行情回顾（2022/10/10-2022/10/16） ......................................................... 4 2 内销数据跟踪：9 月洗碗机、集成灶、清洁电器线上零售额转为同比正增长 4 2.1 上游原材料价格：本周软体家具原材料价格上涨，金属、塑料类原材料价格走势分化 . 4 2.2 国内地产需求：9 月十大城市二手房交易量转为同比正增长 ........................................ 5 2.3 零售跟踪：9 月洗碗机、集成灶、清洁电器线上零售额转为同比正增长 ....................... 7 3 出口数据跟踪：8 月美国新建私人住宅开工量同比降幅显著收窄 ................. 8 3.1 海外地产需求：8 月新建私人住宅开工量同比降幅显著收窄，私人住宅营建许可数同比降幅显著扩大 ..................................................................................................................... 8 3.2 出口表现：8 月电磁