基础化工行业周报：万华化学上调10月MDI挂牌价，海运费环比下降建议关注轮胎出口边际回暖

1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 万华化学上调 10 月 MDI 挂牌价，海运费环比下降建议关注轮胎出口边际回暖 方正证券研究所证券研究报告 行业周报 行业研究 基础化工行业 2022.10.05/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师： 韩振国 登记编号： S1220515040002 重要数据： [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 445 总股本(亿股) 4939.67 销售收入(亿元) 58040.89 利润总额(亿元) 4928.98 平均股价(元) 19.58 行业相对指数表现： [TABLE_QUOTEINFO] -27%-21%-15%-9%-3%3%化工沪深300 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究 [TABLE_REPORTINFO] 《国内聚合 MDI 价格企稳回升，金禾实业积极探索氯化亚砜新兴应用领域》2022.09.12 《云天化 10 万吨/年磷酸铁项目投产，金丹科 技 年 产 15 万 吨 聚 乳 酸 项 目 奠 基 》2022.09.12 《OPEC 计划小幅减产支撑油价，俄罗斯天然气今年预计减产 7%》2022.09.12 《天赐材料拟再建 5 万吨/年 LiFSI，诚志股份规划 20 万吨/年 POE 项目》2022.09.04 一、 基础化工行业近期投资观点 全国家电“以旧换新”活动定调，看好家电上游材料企业。2022年 7 月 29 日，商务部网站发布关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知，其中指出开展全国家电“以旧换新”活动。从需求端看，“以旧换新”活动或将点燃 C 端家电换购热情，驱动家电上游材料诸如改性塑料、聚氨酯等需求上升。建议重点关注塑料、改性塑料、聚氨酯等家电产业链上游材料投资机会。稳增长目标下，需求有望回暖，建议关注估值合理的龙头白马。受经济承压预期等因素影响，前期万华化学、华鲁恒升等龙头白马估值回调明显，在国家稳增长目标下，化工龙头的成长有望穿越周期，建议关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工等龙头白马。与此同时，建议关注凭借成本优势持续提升市占率的轮胎行业，竞争格局好&需求持续提升的甜味剂行业。 二、 本周重点公司更新 1、万华化学：9 月 30 日，公司发布 10 月份中国地区 MDI 价格公告，公司中国地区聚合 MDI 挂牌价 19800 元/吨（比 9 月份价格上调 2300 元/吨）；纯 MDI 挂牌价 23000 元/吨（比 9 月份价格上调 2000 元/吨）。 2、龙佰集团：9 月 28 日，龙佰集团股东豫鑫木糖办理质押 200万股延期，占公司总股本 0.08%，延期至 2023 年 9 月 27 日，其中豫鑫木糖系公司大股东、副董事长谭瑞清先生控制的法人。3、金浦钛业：9 月 27 日，全资子公司与兰州金川科技园有限公司签订《合作框架协议》的公告：双方根据各自战略规划目标，经前期沟通协商，双方就磷酸铁及磷酸铁锂项目达成合作意向。 4、神马股份：9 月 27 日，神马股份拟以现金方式对河南平煤神马尼龙材料（遂平）有限公司增资 17,326 万元，有效扩大公司行业影响力，助力尼龙材料行业发展。 5、凯龙股份：2022 年 9 月 29 日，公司大股东邵兴祥先生自 2022年 7 月 1 日至《告知函》出具日，已通过大宗交易方式和集中竞价交易方式减持公司股份 520 万股，占公司总股本 3.82 亿股的 1.36%。 6、赛轮轮胎：2022 年 3 月 31 日，赛轮集团股份有限公司（以下简称“公司”）召开第五届董事会第三十一次会议，审议通过了《关于 2022 年度预计对外担保的议案》，同意公司为控股子公司提供总额不超过 121 亿元担保（含正在执行的担保）；同意相关控股子公司为公司提供总额不超过 76 亿元担保（含正在执行的担保）；同意相关控股子公司之间为对方提供总额不超过 20 亿元担保（含正在执行的担保），有效期自 2021 年年度股东大会审议通过之日至公司召开 2022 年年度股东大会期间。 仅供内部参考，请勿外传 2 [Table_Page] 基础化工行业周报 敬请关注文后特别声明与免责条款 7、玲珑轮胎: 2022 年 9 月 29 日，山东玲珑轮胎股份有限公司（以下简称“公司”）接到公司实际控制人王希成先生的通知，王希成先生拟增持公司股份，本次增持计划实施前，王希成先生及其一致行动人张光英女士、王锋先生、王琳先生持有公司控股股东玲珑集团有限公司 85.3%股份，持有英诚贸易有限公司 100%股份。玲珑集团有限公司持有公司股份 5 亿股，占公司总股本的 39.9%，英诚贸易有限公司持有公司股份 2 亿股，占公司总股本的 13.6%。 8、兴发集团:9 月 28 日发布关于接待投资者调研情况的公告，公告显示，公司已稳定实现黑鳞晶体的 30 公斤级制备，正在开展 100 公斤级黑鳞放大试验装置建设。 9、川发龙蟒:9 月 27 日发布关于控股股东的一致行动人增持公司股份计划实施完成的公告，公告显示，四川纾困发展基金增持公司股份 2311.24 万股，占公司总股本的 1.22%。 10、莱茵生物：股东秦本军办理 1820 万股股票补充质押， 占公司总股本 2.49%。 11、蔚蓝生物：拟将使用闲置自有资金进行现金管理的额度调整为不超过人民币 40,000 万元，在上述额度及决议有效期内，资金可滚动使用。 12、金禾实业：拟使用不低于人民币 5,000 万元（含）且不超过人民币 10,000 万元（含）的自有资金回购公司股份，用于后期实施员工持股计划或股权激励。在回购股份价格不超过人民币 60.00 元/股的条件下，按回购金额上限测算，约占公司当前总股本的 0.30%，按回购金额下限测算，约占公司当前总股本的 0.15%。 三、本周重点行业更新 1、基础化工细分行业更新 聚氨酯，MDI，本周聚合 MDI 价格为 1.6 万元/吨，环比持平，供给端出货控量，主力工厂存检修计划；需求端订单尚可，管道行业施工逐渐减少，预计下周聚合 MDI 价格小幅上涨。TDI，本周 TDI 价格为 1.96 万元/吨，环比上涨 0.8%，供应端供应量缩减，福建万华装置 9 月 5 日进入检修状态，为期 45 天；需求端刚需备货，国际欧洲能源危机犹存，预计下周 TDI 价格继续上涨。 甜味剂，据百川盈孚及卓创资讯，截止 9 月 29 日，产品方面，三氯蔗糖价格为 39.0 万元/吨，周环比下降 4.9%；安赛蜜价格为 7.5 万元/吨，周环比持平；甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格分别为 11.0/8.5 万元/吨，均周环比持平。原材料方面，DMF 价格为 0.9 万元/吨，周环比下降 14.1%，氯化亚砜价格为 1700.0元/吨，周环比持平 民爆，行业内公司周环比普遍下跌，重要原材料硝酸铵及聚乙烯价格周环比持平。 轮胎，据中国橡胶信息贸易网，截至 9 月 29 日，供给端，半钢胎 、 全 钢 胎 开 工 率 分 别 为62.6%/58.1% ， 周 变 动-0.32p