银行业跟踪：首笔“保交楼”专项借款落地，有助于缓释相关风险隐忧

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 银行业跟踪：首笔“保交楼”专项借款落地，有助于缓释相关风险隐忧 2022 年 9 月 29 日 看好/维持 银行 行业报告 要闻跟踪： 银保监会：首笔“保交楼”专项借款落地，银行业金融机构资产质量整体可控。 9 月 23 日，银保监会相关部门负责人介绍防范化解相关风险工作进展，就保交楼、信贷投放、资产质量等情况做了介绍。 存量风险有序化解，首笔“保交楼”专项借款落地。银保监会表示房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转，增量风险已基本控制，存量风险化解正有序推进。银保监会积极推动支持“保交楼、稳民生”，指导银行在配合地方政府压实各方责任的有序安排下，积极主动参与合理解决资金硬缺口的方案研究，做好具备条件的信贷投放，推动“保交楼、稳民生”。配合住建部、财政部、人民银行等部门及时出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款支持已售逾期难交付住宅项目建设交付，维护购房人合法权益，维护社会稳定大局。9 月22 日，国家开发银行已向辽宁省沈阳市支付全国首笔“保交楼”专项借款，支持辽宁“保交楼”项目。 1-8 月新增人民币贷款 15.6 万亿元，8 月新增中长期贷款占比进一步提升。前8 个月，人民币贷款新增 15.6 万亿，同比多增 5540 亿；制造业贷款新增 3.7 万亿，增量为去年同期 1.8 倍。8 月末，用于小微企业的贷款余额 56.7 万亿元，其中普惠型小微企业贷款余额 22.1 万亿，同比增长 23.3%。中长期贷款占比进一步提升，8 月份中长期贷款新增 1 万亿，占当月新增贷款的 75%以上。 资产质量保持平稳，拨备维持在相对高位。银保监会相关部门负责人表示，8月末，银行业金融机构不良贷款余额 3.8 万亿，不良贷款率 1.80%，同比下降10BP；较 6 月末提升 3BP，判断主要是零售贷款资产质量短期承压。预计随着经济温和复苏，零售贷款资产质量将逐步改善。拨备覆盖率 200.5%，较 6 月末微降 0.8pct，维持在相对高位。 板块表现：上周银行板块下跌 0.03%，跑赢沪深 300 指数 5.4pct（沪深 300 指数下跌 5.43%）。个股方面，长沙银行（3.60%）、常熟银行（3.31%）、渝农商行（2.54%）涨幅居前，浙商银行（-3.22%）、兰州银行（-2.84%）、平安银行（-2.15%）跌幅居前。 北向资金：上周北向资金计净流出 59.57 亿元，银行板块净流入 2.23 亿元。个股方面，北向资金增持前三分别为江苏银行（2.33 亿）、成都银行（1.59 亿）、常熟银行（1.40 亿）；减持前三位分别是招商银行（-5.06 亿）、平安银行（-4.55亿）、宁波银行（-1.37 亿）。 流动性跟踪：上周央行公开市场操作净回笼 920 亿。 Shibor001、Shibor007较上周分别+17BP、-3BP，DR001、DR007 较上周分别+17BP、+3BP；1、3、6 个月期同业存单发行利率较上周分别+18BP、+17BP、+1BP，流动性保持合理充裕。 投资建议：近期房地产领域政策持续宽松，保交楼专项借款落地，监管定调“房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转”，有助于缓释相关风险隐忧，提振市场情绪。同时，稳增长政策持续发力改善银行经营环境，规模方面新增 3000 亿 未来 3-6 个月行业大事: 2022-10 中旬 公布 10 月社融金融数据 行业基本资料 占比% 股票家数 51 1.07% 行业市值(亿元) 91617.64 10.74% 流通市值(亿元) 59502.17 9.18% 行业平均市盈率 4.6 / 行业指数走势图 资料来源：wind、东兴证券研究所 分析师：林瑾璐 021-25102905 linjl@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480519070002 分析师：田馨宇 010-66555383 tianxy @dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480521070003 -21.5%-1.5%18.5%9/2711/271/273/275/277/27银行 沪深300 仅供内部参考，请勿外传 元政策性开发性金融工具和 5000 亿元专项债结存限额，有助于带动信贷市场需求，促进银行规模增长。息差方面，存款利率市场化改革红利逐步释放，利率中枢下行对净息差压力最大时期或已过去。当前银行板块估值处于历史低位，我们建议关注优质区域性银行（信贷需求相对旺盛、特色业务市场化定价能力较强、叠加地产相关风险隐忧更小），推荐江苏银行、杭州银行、宁波银行、常熟银行。 风险提示：疫情反复导致经济失速下行、地产政策不及预期引发系统性风险等。 仅供内部参考，请勿外传 东兴证券行业报告 银行业跟踪：首笔“保交楼”专项借款落地，有助于缓释相关风险隐忧 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 要闻跟踪 银保监会：首笔“保交楼”专项借款落地，银行业金融机构资产质量整体可控。 9 月 23 日，银保监会相关部门负责人介绍防范化解相关风险工作进展，就保交楼、信贷投放、资产质量等情况做了介绍。 存量风险有序化解，首笔“保交楼”专项借款落地。银保监会表示房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转，增量风险已基本控制，存量风险化解正有序推进。银保监会积极推动支持“保交楼、稳民生”，指导银行在配合地方政府压实各方责任的有序安排下，积极主动参与合理解决资金硬缺口的方案研究，做好具备条件的信贷投放，推动“保交楼、稳民生”。配合住建部、财政部、人民银行等部门及时出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款支持已售逾期难交付住宅项目建设交付，维护购房人合法权益，维护社会稳定大局。9 月 22 日，国家开发银行已向辽宁省沈阳市支付全国首笔“保交楼”专项借款，支持辽宁“保交楼”项目。 1-8 月新增人民币贷款 15.6 万亿元，8 月新增中长期贷款占比进一步提升。前 8 个月，人民币贷款新增 15.6 万亿元，同比多增 5540 亿元；制造业贷款新增 3.7 万亿元，增量为去年同期 1.8 倍。8 月末，用于小微企业的贷款余额 56.7 万亿元，其中普惠型小微企业贷款余额 22.1 万亿元，同比增长23.3%。中长期贷款占比进一步提升，8 月份中长期贷款新增 1 万亿元，占当月新增贷款的 75%以上。 资产质量保持平稳，拨备维持在相对高位。银保监会相关部门负责人表示，8 月末，银行业金融机构不良贷款余额 3.8 万亿元，不良贷款率 1.80%，同比下降 10BP；较 6 月末提升 3BP，判断主要是零售贷款资产质量短期承压。预计随着经济温和复苏，零售贷款资产质量将逐步改善。拨备覆盖率 200.5%，较 6 月末微降 0.8pct，维持在相对高位。 2. 板块表现 上周银行板块下跌 0.03%，跑赢沪深 300 指数 5.4pct（沪深 300 指数下跌 5.43%）。个股方面，长沙银行（3.60%）、常熟银行（3.31%）、渝农商行（2.54%）涨幅居前，浙商银行（-3.22%）、兰州银行（-2.84%