房地产行业周报：地产周度数据跟踪(2022.9.21-9.27)

证券研究报告 请务必阅读正文之后第 7 页起的免责条款和声明 地产周度数据跟踪（2022.9.21-9.27） 房地产行业周报｜2022.9.28 中信证券研究部 核心观点 陈聪 基础设施和现代服务产业首席分析师 S1010510120047 张全国 房地产和物业服务行业联席首席分析师 S1010517050001 最新周度销售数据，新房和二手房同环比均出现改善。9 月至今（2022.9.27）的新房销售数据同比降幅相比 8 月均有所收窄，二手房销售同比涨幅小幅放缓。随着局部疫情的好转和企业推盘量的增加，我们预计后续销售将逐步恢复。 ▍房地产市场交易情况。本周（2022.9.21-9.27）我们跟踪的样本城市新房网签数6.9 万套，同比增长 33.1%，环比提升 51.5%，二手房网签 1.6 万套，同比提升50.1%，环比提升 4.8%。2022 年 9 月至今（2022.9.27），我们跟踪的 42 个样本城市新房网签 17.7 万套，同比下降 15.2%（8 月同比下降 22.1%）；14 个样本城市二手房网签 5.1 万套，同比提升 19.7%（8 月同比提升 20.6%）。 ▍本周土地市场交易情况。本周（2022.9.19-9.25）百城供应住宅用地建筑面积同比提升 290.7%，环比提升 206.4%；百城住宅用地成交面积同比下降 56.1%，环比提升 32.2%；成交总价同比下降 48.3%，环比提升 89.5%；成交土地楼面均价 7715 元/平米，同比提升 17.8%，环比提升 43.3%；溢价率 4.8%，同比提升 3.9 个百分点，环比提升 3.1 个百分点。 ▍企业融资和信用情况。本周（2022.9.21-9.27）房地产企业在境内发行 12 支公开市场债券，发行金额总计 135.9 亿元，发行企业包括中国金茂、招商蛇口、旭辉控股等，发行期限 0.38-7 年，发行利率 2.15%-3.60%不等。本周，亚洲中资美元房地产债指数环比上下降 4.4 个百分点，其中高收益级指数下降 7.7%，投资级指数下降 0.7%。 ▍本周重点政策。9 月 21 日，广州出台最新政策，将推广二手房“带押过户”模式，无须提前还贷也可实现过户。目前已有十余城实施二手房“带押过户”，包括合肥、南京、无锡、苏州、深圳、珠海等。9 月 22 日，郑州新闻广播公布郑州在“保交楼”问题清理中，依法查处 5 起房地产领域违法犯罪案件，主要涉及项目开发过程中的挪用资金、恶意抽逃资金、非法集资、合同诈骗、非法经营等行为。9 月 23 日，长沙云供地发布公告，为适应长沙市土地招商工作需要，切实为市场主体提供及时便捷的信息服务，今后不再按年度批次推介土地，更改为年度常态化持续更新推介。9 月 23 日，北京市住建委和市规自委发布了《关于试行存量房交易“连环单”业务并行办理的通知》（以下简称《通知》），将二手房交易“连环单”由过去的串联办理调整为并联办理，缩短办理时间。 ▍风险提示：企业推货节奏受局部疫情扰动的风险。新推盘源去化不及预期的风险。投资拿地收缩导致部分企业货值结构恶化的风险。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 简称 收 盘 价（ 交 易币种） EPS（元） PE 评级 21A 22E 23E 24E 21A 22E 23E 24E 开发 保利发展 17.67 2.29 2.29 2.63 3.09 7.7 7.7 6.7 5.7 买入 万科 A 17.60 1.94 2.10 2.26 2.54 9.1 8.4 7.8 6.9 买入 华润置地 32.15 3.73 4.14 4.53 4.93 7.6 6.9 6.3 5.8 买入 龙湖集团 26.00 3.57 3.83 4.29 4.85 6.5 6.0 5.4 4.8 买入 招商蛇口 16.18 1.34 0.94 0.97 1.02 12.1 17.2 16.7 15.8 增持 绿城中国 16.10 2.29 2.82 3.11 3.60 6.2 5.1 4.6 4.0 买入 服务 房地产和物业服务行业 评级 强于大市（维持） 仅供内部参考，请勿外传 房地产行业周报｜2022.9.28 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 2 保利物业 44.80 1.53 2.03 2.71 3.67 25.5 19.2 14.4 10.6 买入 招商积余 18.12 0.48 0.66 0.86 1.12 37.5 27.4 21.0 16.2 买入 华润万象生活 32.00 0.76 1.00 1.35 1.72 36.8 27.7 20.6 16.2 买入 中海物业 7.50 0.30 0.42 0.59 0.81 21.8 17.9 12.7 9.2 买入 绿城服务 5.65 0.26 0.29 0.35 0.44 18.9 17.2 13.9 11.2 买入 贝壳 44.80 0.61 0.28 1.71 2.23 64.4 138.1 22.8 17.5 买入 资料来源：Wind，中信证券研究部预测 注：股价为 2022 年 9 月 27 日收盘价，中海物业 EPS为港币 仅供内部参考，请勿外传 房地产行业周报｜2022.9.28 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 3 表 1：2022 年 8 月样本企业销售金额（亿元）及面积（万平米） 企业 8 月 1-8 月 销售金额 YoY MoM 销售面积 YoY MoM 销售金额 YoY 销售面积 YoY 保利发展 385 -18% 17% 179 -43% -13% 2,817 -25% 1,693 -26% 万科 A 310 -16% -8% 203 -8% -6% 2,800 -37% 1,710 -37% 碧桂园 289 -36% -4% 346 -37% 1% 2,441 -39% 3039 -35% 中海发展（含宏洋） 225 -10% 29% 94 -30% 21% 1,785 -30% 799 -38% 华润置地 219 8% -22% 118 11% 18% 1,710 -18% 806 -33% 招商蛇口 238 17% 0% 85 4% 1% 1,666 -23% 657.8 -30% 金地集团 212 12% 14% 102 14% 38% 1,404 -32% 596 -38% 龙湖集团 223 11% 24% 129 10% 9% 1,263 -30% 766 -28% 旭辉集团 151 -25% -6% 101 -10% -11% 943 -47% 629.34 -38% 滨江集团 131 -13% 16% 31 17% 4%