信达通信·产业追踪(69)：漂浮式海风发展前景乐观，坚定推荐海缆双雄

0请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　HTTP://WWW.CINDASC.COM证券研究报告ResearchReport2022年9月18日漂浮式海风发展前景乐观，坚定推荐海缆双雄信达通信·产业追踪（69）蒋颖通信行业首席分析师S1500521010002+86 15510689144jiangying@cindasc.com石瑜捷 通信行业研究助理+86 17801043822shiyujie@cindasc.com仅供内部参考，请勿外传1请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　HTTP://WWW.CINDASC.COM核心观点u【周投资观点】：u 1、白宫提出2035浮动海风新增15GW,我国首个漂浮式海上风电试验项目可研过审，国务院发文支持山东海风建设。截至 2022 年 7 月末，国内已公布沿海地区“十四五”规划的海上风电装机容量接近 80GW，海缆作为海风产业链的重要一环，发展确定性强、行业壁垒高、竞争格局稳定，重视龙头企业投资机会。重点推荐：【中天科技】、【亨通光电】 ；重点关注：【东方电缆】等；u 2、随着海外固网建设、运营商双千兆建设、东数西算的拉动，光纤光缆行业基本面逐步改善，2021年移动普缆集采落地，“量价齐升”释放光纤光缆回暖信号，重视龙头企业投资机会。重点推荐：【中天科技】、【亨通光电】 ；重点关注：【长飞光纤】、【烽火通信】等；u 3、智能制造、智能网联汽车、智能电网、物联网等长期维持高景气度，重视细分产业链投资机会。u 【产业动态&投资观点】： n【海上风电】漂浮式海风发展前景广阔，重视产业链投资机会。近期，白宫提出2035浮动海风新增15GW,有望推动发电成本减少70%；我国首个漂浮式海上风电试验项目：万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目可研过审。随着海上风电逐渐向着深远海化、规模化、集群化发展，漂浮式海上风电迎来发展机遇，其市场前景广阔，我们认为需要高度重视相关产业链投资机会。重点推荐：【中天科技】、【亨通光电】 ；重点关注：【东方电缆】等。仅供内部参考，请勿外传2请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　HTTP://WWW.CINDASC.COMu 【板块走势】：在申万一级行业中，通信（申万）指数下跌5.53%，在TMT板块中排名第四，动态市盈率为26.77x，在TMT板块中市盈率排名第四。陆股通净流入方面，流入前五包括二六三（424万股）、创维数字（420万股）、高德红外（385万股）、中天科技（286万股）、拓邦股份（277万股） ；陆股通净流出方面，流出前五包括海格通信（-520万股）、中国联通（-428万股）、沙钢股份（-244万股）、工业富联（-224万股）、航天发展（-213万股）。u 【上周重点】宝信软件、中天科技、亨通光电、长飞光纤、永新光学、瑞可达、威胜信息、广和通、炬光科技、经纬恒润、中控技术、联创电子、宇瞳光学、美格智能、移远通信、和而泰、科博达、中国移动、赛意信息、能科科技、华大九天、概伦电子、广立微等。u 【重点公司】工业互联网/智能制造（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、紫光股份等）；新能源&智能网联汽车（光学镜头：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学、永新光学、水晶光电；控制器&算法：和而泰、科博达、拓邦股份、虹软科技、华阳集团；激光雷达：炬光科技；光库科技、腾景科技、天孚通信等；车载模组/模块：广和通、移远通信、美格智能、鸿泉物联、移为通信等；连接器：电连技术、瑞可达、得润电子、胜蓝股份、意华股份、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份等；导航系统：华测导航等）；“新能源+”（海上风电：中天科技、亨通光电；液冷温控：英维克、申菱环境、高澜股份等；储能：科华数据等）；物联网/电力物联网（威胜信息、映翰通等）；云计算（IDC：宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等；设备商：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等；光器件：新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等；SAAS：金山办公、哔哩哔哩、视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。u 风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。核心观点仅供内部参考，请勿外传3请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　HTTP://WWW.CINDASC.COMn 产业观点及动态n 产业数据追踪更新n 产业行情与新闻n 投资建议与风险提示目录仅供内部参考，请勿外传4请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　HTTP://WWW.CINDASC.COMn随着海上风电逐渐向着深远海化、规模化、集群化发展，漂浮式海上风电迎来发展机遇，其市场前景广阔，我们认为需要高度重视相关产业链投资机会。Ø白宫提出2035浮动海风新增15GWh,有望推动发电成本减少70%。根据白宫声明，拜登-哈里斯政府提出将2035年前浮动离岸风电的装机量达到15吉瓦时，大概够500万美国家庭用电，且这15吉瓦时并不会算入既有的（2030年前）建设30吉瓦时离岸风电目标，属于纯增量。白宫同样宣布，将基于能源部Energy Earthshot项目，通过加速工程、制造和其他创新领域的突破，实现到2035年将离岸海风发电的成本减少70%至45美元/兆瓦时。Ø我国首个漂浮式海上风电试验项目：万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目可研过审。2022年9月8日至9日，水电水利规划设计总院在北京主持召开了万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目一期工程可行性研究报告评审会议，并获得评审通过。万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目是海南省海上风电“十四五”重点实施工程，项目位于海南省万宁市东部海域，计划分两期建设：一期工程装机容量20万kW，计划于2025年底前建成并网；二期工程装机容量80万kW，计划于2027年底前建成并网。【海上风电】漂浮式海风发展前景广阔，重视产业链投资机会资料来源：The Economist，信达证券研发中心图：漂浮式海上风电的基础类型仅供内部参考，请勿外传5请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　HTTP://WWW.CINDASC.COMn 产业观点及动态n 产业数据追踪更新n 产业行情与新闻n 投资建议与风险提示目录仅供内部参考，请勿外传6请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　HTTP://WWW.CINDASC.COM云计算：BAT资本开支同比增长，云产业链逐步复苏n国内三大云巨头阿里、腾讯、百度2022Q1资本开支加总为181.51亿元，同比增长18.82%，环比下滑27.83%，整体逐步改善：Ø1）阿里：阿里2022Q2购置物业及设备资本开支为111.10亿元，同比增长1.95%，环比增长20.75%；Ø2）腾讯：腾讯2022Q1资本开支为69.71亿元，同比下滑9.87%，环比下滑40.22%；Ø3）百度：百度2022Q1资本开支为19.79亿元，同比增长32.02%，环比下滑53.29% 。图：国内云巨头资本开支整体逐步改善资料来源：阿里公告，信达证券研发中心图：阿里单季度资本开支图：腾讯单季