有色-能源金属行业周报：新能源车产销环比继续增长，国内锂盐价格高位上行

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 新能源车产销环比继续增长，国内锂盐价格高位上行 [Table_Title2] 有色-能源金属行业周报 [Table_Summary] 报告摘要: ►8 月新能源车产销环比继续增长，国内锂盐价格高位上行。 根据百川盈孚数据，截至周五（9 月 9 日），电池级碳酸锂报价 50.3 万元/吨，环比增长 9500 元/吨；工业级碳酸锂报价48.3 万元/吨，环比增长 6500 元/吨；电池级氢氧化锂报价 49.1万元/吨，环比不变；工业级氢氧化锂报价 47.5 万元/吨，环比不变。本周百川盈孚碳酸锂价格大幅上涨，供给端来看，四川限电及年中检修结束后锂盐开工有所上行，但多数厂家仍以补交长单为主，现货市场较为紧张，此外，青海管控在 9 月 5 日陆续解封之后，部分青海企业少量出货对现货流通有所补充，但依旧有限；需求端来看，8 月新能源汽车产销量分别达 69.1万辆和 66.6 万辆，同比分别增长 1.2 倍和 1 倍，环比分别增长11.99%和 12.31%，继续实现环比增加，需求端继续维持火爆，预期后市价格仍有上行空间。本周百川盈孚氢氧化锂价格持稳，从供需面看，四川限电及年终检修结束后供应端增量明显，供给缺口有所缓解，但多数厂家仍以补交长单为主，现货供应紧张，同时受碳酸锂价格上行影响，我们预计氢氧化锂价格后市或呈跟涨状态。9 月 8 日，Fastmarkets 东亚地区氢氧化锂评估价为 77 美元/公斤，环比增长 0.5 美元/公斤，折合人民币约 53.24 万元/吨，碳酸锂评估价为 73.5 美元/公斤，环比不变，折合人民币约 50.82 万元/吨，Fastmarkets 中国氢氧化锂现货出厂价报价 49.9 万元/吨，环比增长 0.9 美元/公斤，中国碳酸锂现货出厂价报价 51 万元/吨，环比不变，上限报价达 52 万元/吨。本周 Global Lithium LLC 的创始人 Joe Lowry 预测，电池级碳酸锂价格上涨会持续到 2027 年，鉴于向电气化运输的过渡已经达到临界值，伴随着持续的积极的需求惊喜以及缺乏替代锂的中短期替代技术，现货价格可能在未来 24 个月内突破 100 美元/公斤，折合人民币约 69.27 万元/吨。2022Q4/2023Q1，青海盐湖受季节天气影响减量，而下游厂商赶工意愿强烈，供给缺口或将持续扩大，锂盐价格有望继续上涨，突破前期高位概率较大。 ►海外评估锂精矿价格延续涨势，需求强劲支撑价格上行。 9 月 9 日，普氏能源咨询评估锂精矿（SC6）价格为 6500美元/吨（FOB，澳大利亚），环比增长 100 美元/吨；9 月 9日，百川盈孚锂精矿现货价维持在 6400 美元/吨，环比不变；9月 1 日，Fastmarkets 锂精矿评估价为 6750 美元/吨，环比上次（8 月 26 日）报价不变。我们认为随着新能源汽车需求高景气持续，锂盐需求缺口持续扩大，锂盐价格有望加速上行，锂精 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 -28%-11%6%23%39%56%2021/072021/102022/012022/042022/07有色金属沪深300 [Table_Author] 分析师：晏溶 邮箱：yanrong@hx168.com.cn SACNO：S1120519100004 分析师：周志璐 邮箱：zhouzl1@hx168.com.cn SACNO：S1120522080002 研究助理：温佳贝 邮箱：wenjb@hx168.com.cn 研究助理：黄舒婷 邮箱：huangst@hx168.com.cn 相关研究： 1.《能源金属周报|国内锂盐价格加速上涨，预计后市价格持续攀升》 2022.9.5 2.《基本金属周报|宏观氛围令价格承压，限电解除供需修复》 2022.9.5 3.《环保公用周报|内蒙古取消用电优惠政策，光伏上游成本将承压》 2022.9.5 证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 09 月 11 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138208 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 矿价格有望跟随锂盐步伐继续增长。 ►需求好转叠加成本高位，预计镍铁价格有回暖趋势。 镍：本周 LME 现货结算价周度均价为 21481 美元/吨，环比增长 3.07%，沪镍周度均价为 174602 元/吨，环比增长5.41%；LME 总库存周度平均水平为 54122.4 吨，环比下降0.8%，沪镍周度库存为 3523 吨，环比增长 14.12%。 本周镍铁（10%）周度均价为 1288 元/镍点，环比下降0.92%；主要系沪镍周度库存上升所致，但近期不锈钢接单情况好转，镍及不锈钢期货盘面走强，不锈钢排产恢复后对镍铁需求增加，加之原料成本支撑强劲，镍铁价格有望回升；电池级硫酸镍周度均价为 42300 元/吨，环比不变，本周电池级硫酸镍价格持稳运行，主要系一体化前驱体厂新增镍盐产能释放，高冰镍用量提升弥补部分供给缺口，供应端有所缓和，但考虑到周五镍价大幅上涨，镍盐成本上行，预计后市镍盐价格将小幅上涨。 ►成本高位支撑，钴盐价格有所上行。 钴：本周金属钴周度均价为 35.33 万元/吨，环比下降0.93%。本周四氧化三钴周度均价为 24 万元/吨，环比增加1.41%，本周四钴价格小幅上涨，成本端，钴盐成本增加，支撑四钴价格，随着 9 月 3C 消费电子需求预期继续转好，我们认为四钴价格将处于上行通道；本周硫酸钴周度均价为 6.13 万元/吨，环比增长 0.55%，本周硫酸钴价格较为平稳，主要系近期中间品由于海外夏休陆续结束带动需求增加，中间品价格上行，硫酸钴成本随之上行，成本高位支撑价格，但前驱体厂家月末备采已经结束，目前采购需求较少，钴价上行存在压力。 ►赣州疫情突发，磁材企业采购意愿较弱，稀土价格下调。 价格：本周氧化镧周度均价 8000 元/吨，环比保持不变；氧化铈周度均价 7750 元/吨，环比保持不变；氧化镨周度均价63.10 万元/吨，环比下降 6.24%；氧化钕周度均价 62.68 万元/吨，环比下降 6.28%；氧化镨钕周度均价 58.84 万元/吨，环比下降 4.91%；氧化镝周度均价 2175 元/公斤，环比下降0.28%；氧化铽周度均价 1.28 万元/公斤，环比下降 1.55%。 本周氧化镧、氧化铈市场稳定运行，其他稀土价格下调，主要系疫情突发导致金属厂及磁材厂采购意愿较弱。江西地区氧化镨钕企业数量较多，周内突发疫情，据 SMM，赣州当地的分离厂和磁材厂表示：此次疫情管控物流封锁，导致了出货不便的情况。在疫情的影响下，处于高风险区的一些分离厂和磁材厂已被迫停工，部分分离厂节前已暂停报价；