机械设备行业周报：火电基建拐点已现，相关设备公司有望受益

机械设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 机械设备 2022 年 09 月 12 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《工业母机产业链日臻完善，自主可控 行 则 将 至 — 行 业 点 评 报 告 》-2022.9.7 《2022 年 H1 自动化板块表现亮眼，新 能 源 设 备 高 景 气 — 行 业 周 报 》-2022.9.4 《关注人形机器人产业链及苹果新工艺进展》-2022.8.28 火电基建拐点已现，相关设备公司有望受益 —行业周报 孟鹏飞（分析师） 熊亚威（分析师） mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 xiongyawei@kysec.cn 证书编号：S0790522080004  火电基建拐点已现，相关设备公司有望受益 火力发电基建投资额迎来拐点，政策端利好灵活性改造。由于近年来限电情况出现及新能源大规模并网带来的调峰需求提升，火电基建投资额及新增装机量经历多年负增长区间后有望迎来拐点，投资额增速已率先突破原有趋势，2022 年 1-7月投资额同比增长超 70%，且煤电核准重新放宽的态势延续，2022 年 Q1 核准装机量 8.63GW，将近 2021 年全年总量的一半。火电灵活性改造迎来政策端大力支持，近日山东印发光伏风电并网的征求意见稿，将储能容量配置比例作为风光项目并网的最优先条件，火电灵活改造可按规则折算储能容量，其后山东又推出了全国首个省级电力现货市场储能。  挑战与机遇并存，寻找机械行业中的结构性机会 8 月出口数据承压，企业中长期贷款回暖。2022 年 8 月，我国出口金额略有下滑，出口同比增速放缓，海外需求端或面临短期压力。但从中长期贷款数据来看，2022年 8 月企业新增中长期贷款金额同比上升 41%，财政继续发力，国内需求有望回暖。我们认为机械行业存在结构性机会，例如锂电与光伏设备行业维持高景气度。2022 年 5-7 月以来，我国新能源汽车产销量同比保持较高增速，均维持在 100%以上。太阳能产量从 2022 年 5-7 月，分别同比增长 8.3% / 9.9% / 13%。 工业母机顶层设计逐步推进，装备数字化专项政策蓄势待发。2022 年 9 月 6 日，工信部计划会同有关部门，继续做好工业母机行业顶层设计，积极推进专项接续，进一步完善协同创新体系和机制，突破核心关键技术，强化产业基础，培育优质企业和产业集群，保持产业链供应链稳定。我国工业母机已能够满足重点行业基本需求，根据我们统计，目前我国头部企业关键部件自制/国产化率：主轴＞导轨/轴承＞滚珠丝杠＞数控系统。我们认为，中短期来看，国产工业母机突围路径主要有二：（1）供应链自主可控、（2）提升机床性能。  预计 2022 年 H2 共有 12 家智能制造企业“逐梦”IPO 智能制造企业在一级市场的融资表现稍显欠佳，IPO 意愿略显下滑。截至于 2022年 9 月 8 日，2022 年正在冲刺 IPO 的机器人与智能制造的相关企业共计约有 12家，分别为科捷智能、中科飞测、晶品特装、昆船智能、智信精密、固高科技、维嘉科技、逸飞激光、双元科技、树根互联、精智达、思泰克。  受益标的 火力发电：青达环保，东方电气 光伏锂电设备：迈为股份，帝尔激光，奥特维 工业母机：宇环数控、海天精工、秦川机床、科德数控  风险提示：火电基建投资额不及预期、工业母机国产化率不及预期。 -48%-36%-24%-12%0%12%2021-092022-012022-05机械设备沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 火电基建拐点已现，相关设备公司有望受益 ......................................................................................................................... 3 2、 挑战与机遇并存，新能源车与光伏维持高景气度 ................................................................................................................. 4 3、 工业母机产业链日臻完善，自主可控行则将至 ..................................................................................................................... 4 4、 预计 2022 年 H2 共有 12 家智能制造企业“逐梦”IPO ............................................................................................................ 5 5、 受益标的 .................................................................................................................................................................................... 7 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图 1： 2020 以来，我国火电基建投资额占比出现明显好转 ....................................................................................................... 3 图 2： 2022 年 1-7 月我国火电基建投资额同比增速高达 70.2% ................................................................................................ 3 图 3： 2022 年 8 月出口金额同比+7.1% ........................................................................................................................................ 4 图 4：