2022年8月银行理财市场回顾：产品数量增长，发行结构稳定

证券研究报告 请务必阅读正文之后第 11 页起的免责条款和声明 产品数量增长，发行结构稳定 2022 年 8 月银行理财市场回顾｜2022.9.9 中信证券研究部 核心观点 肖斐斐 银行业首席分析师 S1010510120057 彭博 银行业联席首席分析师 S1010519060001 联系人：林楠 2022 年 8 月银行理财产品发行数量 2,738 只，环比上升 6.1%。其中，固定收益类产品当月发行占比超 95%，仍占主导地位，当月产品投资期限和业绩比较基准结构基本保持稳定。 ▍发行数量：8 月发行产品 2,738 只，环比增长，同比下滑明显。2022 年 8 月共新发了 2,738 只银行理财产品，产品发行量环比增加 158 只，环比上升 6.1%；但同比减少超 1,000 只 ，同比下降 28.4%。 ▍发行方：理财子发行占比平稳，中国银行发行数量排名第一。2022 年 8 月新发行产品中，理财子公司发行产品占比仍居前，发行产品 925 只，占比 33.8%，整体占比保持平稳；农商行发行产品 849 只，占比 31.0%；城商行发行产品 726只，占比 26.5%。中国银行累计发行理财产品 144 只排名第一，信银理财发行77 只排名第二，兴银理财发行 68 只排名第三，8 月发行产品数量前二十大发行方中有 14 家理财子公司。 ▍产品类型：固定收益类产品占比超 95%。2022 年 8 月，全市场新发行固定收益类产品 2,624 只，占比 95.8%；混合类产品 97 只，占比 3.5%；权益类产品 13只，占比 0.5%，总体来看，新发行固定收益类产品占比保持高位，仍占据主导地位。理财子公司 8 月新发行的 925 只产品中，固定收益类、混合类和权益类产品分别为 870/43/12 只，占比分别为 94.1%/4.6%/1.3%，其中农银理财、施罗德交银理财和建信理新发行混合类产品占比较高，分别为 17.6%/16.7% /16.4%；中银理财、杭银理财和工银理财新发行权益类产品占比较高，分别为9.4%/5.5%/4.4%。 ▍投资期限：1 年以上期限产品占比提升。2022 年 8 月，全市场新发行 1 年以上期限产品 977 只，占比 35.7%；6 个月-1 年期限产品 101 只，占比 3.7%；3 个月-6 个月期限产品 767 只，占比 28.0%；1 个月-3 个月期限产品 728 只，占比26.6%；1 个月以内期限产品 165 只，占比 6.0%，其中 1 年以上期限产品占比月度环比+0.7pct。理财子公司 8 月新发行产品投资期限更趋长，1 年以上期限产品占比达 53.5%，远高于全市场，其中汇华理财、施罗德交银理财、杭银理财、招银理财和平安理财 新发行产品 1 年以上期限占比较高，分别为100%/83.3%/80.0%/77.3%/76.7%。 ▍业绩比较基准：权益类产品业绩比较基准明显提升。按投资性质区分，2022 年8 月新发行银行理财产品中，固定收益类、混合类和权益类产品的平均业绩基准分别为 3.93%、4.54%、5.48%，其中权益类产品平均业绩比较基准较上月明显提升 0.5pct，固定收益类产品和混合类产品平均业绩比较基准基本保持稳定。按投资期限区分，2022 年 8 月新发行银行理财产品中，1 个月以内、1-3 个月、3-6 个月、6-12 个月、1-3 年、3 年以上期限产品的平均业绩基准分别为 2.91%，3.65%、3.67%、3.89%、4.37%和 4.94%，除 1 个月以内和 3 年以上期限产品平均业绩比较基准较有所下滑外，其余期限产品平均业绩比较基准基本保持平稳。 仅供内部参考，请勿外传 2022 年 8 月银行理财市场回顾｜2022.9.9 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 2 目录 发行数量：环比回升 ......................................................................................................... 4 8 月发行产品 2,738 只，环比增长 .................................................................................... 4 发行方：理财子发行数量占比平稳，中国银行发行数量排名第一 ..................................... 4 产品特征：固定收益类产品占比超 95% ........................................................................... 5 投资期限：1 年以上期限产品占比提升 ............................................................................. 6 业绩比较基准：权益类产品业绩比较基准提升 ................................................................. 7 仅供内部参考，请勿外传 2022 年 8 月银行理财市场回顾｜2022.9.9 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 3 插图目录 图 1：理财产品发行数量及环比增速 ................................................................................. 4 图 2：新发行理财产品发行方统计 .................................................................................... 4 图 3：2022 年 8 月理财产品发行数量前二十大发行方 ..................................................... 5 图 4：新发行理财产品投资性质统计 ................................................................................. 5 图 5：新发行理财产品投资期限统计 ................................................................................. 6 图 6：新发行理财产品业绩比较基准统计（按投资性质） ................................................ 8 图 7：新发行理财产品业绩比较基准统计（按投资期限） ................................................ 8 表格目录 表 1：理财子公司 8 月新发行理财产品投资性质统计 .......................