传媒行业周报：积极布局元宇宙XR/NFT/虚拟人等细分赛道

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 传媒 2022 年 08 月 21 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《关注海外新游戏上线，沿“业绩修复”积极布局—行业周报》-2022.8.14 《快抖加码电商产业链建设，继续布局 直 播 电 商 赛 道 — 行 业 周 报 》-2022.8.7 《加码布局高粘性社区，关注电影板块修复机会—行业周报》-2022.7.31 积极布局元宇宙 XR/NFT/虚拟人等细分赛道 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（联系人） 林瑶（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790121100012 linyao@kysec.cn 证书编号： S0790121020003  全球元宇宙大会·上海站举行，继续聚焦 XR/NFT/虚拟人等元宇宙细分赛道 8 月 18-19 日，全球元宇宙大会·上海站举行，主会场上包括中国电信研究院副院长、高通中国区董事长、北京航空航天大学教授、德国电信 XR 负责人等产学研各界的海内外嘉宾做了主题演讲，虚拟数字人、产业生态、数字基建等分论坛上多位嘉宾分享了虚拟人、XR、数字藏品等赛道最新进展。7 月 25 日，创维VR 发布其自研的全球首款消费级 6DoF 超短焦 VR 一体机 Pancake 1C、Pancake 1 以及 Pancake 1Pro，三款新品将于 8 月 26 日在创维 VR 京东旗舰店、快手创维VR 小店预售，C 端 XR 产品再添新军；而字节跳动旗下 Pico 或于 2022 年 Q4 发布 Neo4 新一代产品，根据 VR 陀螺报道，Neo4 在电池容量、分辨率、PPI、视场角等多个参数上或高于 Oculus Quest 2，且或支持面部追踪、眼球追踪及彩色透视，在性能和体验方面或显著优于 Neo3，销量值得期待；另外 Meta Oculus Quest3 及苹果 XR 设备等海外科技巨头新品或将于 2022 年底至 2023 年上半年发布。我们认为，全球 XR 设备新品将迎来一波集中上市期，其销量放量或需要更多视频、游戏等交互内容支撑，硬件与内容的相辅相成有望推动 VR 游戏市场规模快速扩大。NFT 方面，8 月 19 日顺网科技公告，拟与中数链共同出资设立合资公司，并拟将瞬元链/瞬元 SIMETA 平台、MetaCJ 平台相关的拟投入资产转让给合资公司，合资公司将依托国版链为数字（数据）产权产品提供数字权属确权、数字文创产品/交易、数字产权场景开发、数字版权价值管理等数字产权综合服务，或表明国内基于 NFT 的数字文创产品确权/交易等业务仍在探索中推进。虚拟人方面，直播电商平台加快入局，近期快手推出面向虚拟人主播的 V-star 虚拟人扶持计划，将针对不同虚拟人账号情况定制成长路径，并通过举办定制活动、开发平台独家虚拟互动能力、提供专属资源位等方式，为虚拟人提供冷启及加速成长保障。基于全球元宇宙大会及产业最新动态，我们认为，元宇宙多个细分赛道或已进入产品推陈出新及商业化加速期，建议加大对商业化更快的 XR、NFT、虚拟人赛道的布局力度，重点推荐芒果超媒、兆讯传媒，受益标的为顺网科技、风语筑、创维数字、锋尚文化、恒信东方、浙文互联、中文在线等。  头部互联网公司降本增效取得积极进展，积极关注港股互联网业绩修复机会 根据最新一期财报，腾讯控股 2022Q2 毛利率环比提升 1.1pct，销售费用率同比下降 1.3pct、环比持平，或表明公司业务精简化及降本增效初见成效；云音乐2022H1 毛利率同比大幅提升 13pct,Q2 毛利率环比提升 0.8pct，体现版权成本占比的持续下降，盈利能力或继续改善；阅文集团 2022H1 销售费用率同比下降3.8pct，管理及研发费用率同比下降 0.9pct，亦体现成本控制成果。我们认为，尽管仍受到宏观经济、疫情及监管影响，但基于降本增效，头部互联网公司盈利能力已体现韧性，下半年随疫后消费活动的恢复及降本增效成果的持续显现，业绩修复的弹性或超预期，建议当前积极配置港股互联网板块，重点推荐腾讯控股、快手-W、云音乐、阅文集团、心动公司等。  风险提示：XR 新品发布时间延迟或销量不及预期；消费复苏力度不及预期。 -29%-14%0%14%29%2021-082021-122022-04传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 行业数据综述：吉比特旗下手游本周 iOS 畅销榜排名提升较多；芒果 TV 综艺《你好星期六》为周播映指数第一 .. 4 2、 行业新闻综述：2022 全球元宇宙大会于中国上海召开；饿了么和抖音将携手探索本地生活服务的新场景升级；伽马数据发布《2022 年 7 月游戏产业报告》 ..................................................................................................................................... 11 2.1、 互联网：抖音 818 发现好物节战报出炉；饿了么和抖音将携手探索本地生活服务的新场景升级 .................... 11 2.2、 游戏：伽马数据发布《2022 年 7 月游戏产业报告》和《2022 年非上市游戏企业竞争力报告》 ...................... 12 2.3、 教育：字节跳动成立字节跳动数字经济产业学院 .................................................................................................... 12 2.4、 元宇宙：2022 全球元宇宙大会在中国上海召开 ....................................................................................................... 12 3、 公告总结：部分公司发布 2022 年半年度报告 ..................................................................................................................... 13 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2022 年第 34 周表现弱于创业板指，强于上证综指 ....................................................... 14 5、 风险提示 ...........................................................................................