行业信息跟踪：新老消费表现内部分化，煤炭、工业金属价格回升

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2022.08.08-2022.08.14） 新老消费表现内部分化，煤炭、工业金属价格回升 2022 年 08 月 16 日 ➢ 7 月新老消费内部分化。 a、 新消费品类——金银珠宝表现较优，化妆品、家电新品类销售回落，预制菜稳步增长。金银珠宝：7 月社零数据较优，达 247 亿元，同比+22.1%，增速较 6 月+14ppt。化妆品：7 月销售欠佳。受“618”大促的虹吸效应影响，7 月化妆品类社零 253 亿元，同比+0.7%，增速较 6 月-7.4ppt。集成灶&扫地机：7 月线上销额负增长。根据民生家电团队整理，7 月集成灶线上销额 2.77 亿元，同比-1%；扫地机行业 7 月线上销额 3.4 亿元，同比-24%。预制菜：行业稳步增长。投融资方面，根据民生商社团队整理，2013 年至2022 年 6 月底，预制菜赛道共发生 72 起投融资事件，融资总额超过 11 亿元。截至 8 月 1 日，预制菜概念上市公司有 34 家。市场规模方面，根据艾媒咨询统计，2021 年中国预制菜市场规模 3459 亿元，同比+19.8%，预计2022 年市场规模达 4196 亿元，同比+21.3%。 b、 传统消费品类——汽车销售增速下行，家电需求小幅回暖。汽车：7 月 汽车 类 社 零 3824 亿元，同比+9.7%，增速较 6 月-4.2ppt。家电：7 月家用电器和音像器材类社零 808 亿元，同比+7.1%，增速较 6 月+3.9ppt。7 月家电线上零售额显著回升。根据奥维云网数据，7 月空调线上零售额同比+25.4%，增速较 6 月+48.2ppt。冰箱线上零售额同比+6.4%，增速较 6 月+20.0ppt。洗衣机线上零售额同比+8.3%，增速较 6 月+20.1ppt。 ➢ 煤炭、工业金属价格回升，国内旺季临近，需求有望回暖。1）价格端：根据民生能源开采团队整理，动力煤、焦煤价格上周皆有回升。截至 8 月 12 日，秦皇岛港 Q5500 动力煤市场价报收于 1140 元/吨，环周+5 元/吨。京唐港主焦煤价格 2350 元/吨，环周持平，山西低硫环周+15 元/吨，长治喷吹煤环周+50元/吨。根据民生金属团队整理，工业金属价格上周走强。截至 8 月 12 日，LME铜、LME 铝、LME 镍和 COMEX 黄金分别为 8112 美元/吨、2433 美元/吨、23015 美元/吨和 1818.90 美元/盎司，环周+2.8%、+0.5%、+2.2%和+1.5%。2）“金九银十”的传统旺季，动力煤、焦煤、工业金属需求有望回暖。“金九银十”旺季即将来临，水泥、化工、房地产等多行业有望迎来需求的边际回升，带动上游动力煤、焦煤、工业金属的需求回暖。 ➢ 资源品跟踪： 资源国汇率：美国通胀高位回落，美元指数下行，上周资源国货币兑美元涨多跌少。7 月美国 CPI 同比+8.5%，低于预期的+8.7%，加息压力略有缓解，美元指数周内-0.84%。上周资源国货币兑美元大多上涨，其中，巴西雷亚尔领涨，环周+2.4%，较去年同期+2.7%；阿根廷比索领跌，环周-1.2%，较去年同期-27.6%；人民币兑美元环周基本持平，较去年同期-4.0%。 国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差维持倒挂。上周动力煤价差为-1177.66 元/吨，处于 2012 年以来的 0.7%分位数。焦煤（国内-海外）价差处于 2012 年以来的 92.1%分位数。2）金属板块：上周金属（国内-海外）价差基本稳定，铜、铝、镍价差分别处于 2012 年以来的 69.2%、49.6%和 94.3%分位数。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差大多维持稳定。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 研究助理 沈心怡 执业证书： S0100122010010 邮箱： shenxinyi@mszq.com 研究助理 吴晓明 执业证书： S0100121120023 邮箱： wuxiaoming@mszq.com 相关研究 1.策略专题研究：资金跟踪系列之三十五：“趋势”力量先行-2022/08/15 2.A 股策略周报 20220814：重定价正在开始-2022/08/14 3.行业信息跟踪（2022.08.01-2022.08.07）：商品消费整体偏弱，农产品（国内-海外）价差走高-2022/08/09 4.策略专题研究：资金跟踪系列之三十四：市场仍存不稳定因素-2022/08/08 5.A 股策略周报 20220807：等待重定价-2022/08/07 策略专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 上周总结 ................................................................................................................................................................. 3 2 板块涨跌逻辑........................................................................................................................................................... 5 3 板块涨跌逻辑........................................................................................................................................................... 8 3.1 上周板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 8 3.2 八大板块涉及的 23 个中信一级行业 ............................................................................................................................................. 8 4 板块涨跌逻