医药行业研究周报：市场情绪波动，继续看好医药创新成长方向

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金医药指数 1776 沪深 300 指数 4191 上证指数 3277 深证成指 12419 中小板综指 12989 相关报告 1.《ADC 药物 研发 进展 全景 梳理-行 业报告》，2022.8.10 2.《关注业绩确定性和成长性，聚焦医药新成长-医药行业周报》，2022.8.7 3.《关注业绩确定性和成长性，聚焦医药新成长-医药行业周报》，2022.7.31 4.《基金医药持仓低位，关注三季度医药成长机遇-医药行业周报》，2022.7.24 5.《疫情反复，继续关注创新成长+疫情防控主线-医药行业周报》，2022.7.17 王班 分析师 SAC 执业编号：S1130520110002 (8621)60870953 wang_ban＠gjzq.com.cn 王维肖 联系人 wangweix＠gjzq.com.cn 市场情绪波动，继续看好医药创新成长方向 新冠跟踪  新冠研发进展：①前沿生物在 ICEID 会议上报告美国、中国Ⅰ期临床试验数据，FB2001 安全性和耐受性良好，无剂量限制性毒性，未见严重不良事件报告。②阿兹夫定定价 270 元/7 天疗程，医保覆盖，已运抵河南、海南、新疆等地。  BA.5 仍是全球主流变异株，全球疫情反复，美国病例数及新冠药物分发量保持高位。Omicron 亚型 BA.5 在全球占比 79%，在美国占比升至89%。全球新一波疫情反复趋势确定，本周美国新冠药分发量的 73 万人份，其中 Paxlovid 分发量达到 61 万人份，占比 80%以上。  猴痘跟踪：①截至 8 月 12 日，全球猴痘确诊病例 31799 例，确诊病例数最多的 5 个国家是美国（9491）、西班牙（5162）、德国（2982）、英国（2914）、法国（2423）。②8 月 9 日，FDA 为 Jynneos 疫苗授予了EUA，允许 18 岁及以上的猴痘感染高风险患者皮内注射该疫苗。 周观点更新  医药政策更新：CDE 发布三个以患者为中心的临床试验技术指导原则公开征求意见稿，建议关注具有创新临床开发能力、差异化创新能力、创新技术平台和创新出海能力的药企，以及创新产业链。  药品板块关注业绩与估值双修复机会，关注创新药研发进展。阿斯利康/第一三共 Enhertu 在美国获批 HER2+ NSCLC 适应症；百济神州替雷利珠单抗治疗一线肝癌的全球 3 期临床试验 RATIONALE 301 研究达到OS 非劣终点；和黄医药 VEGFR 抑制剂呋喹替尼治疗晚期难治性的转移性结直肠癌的关键性全球 III 期研究达到 OS 主要终点；康方生物 CTLA4/PD-1 双抗启动肝细胞癌的 III 期临床试验；翰森制药 1.7 亿美元引进在研子宫内膜异位症口服药中国权益。  行业高景气，订单与业绩持续向好，市场情绪震荡回暖，继续看好CXO 板块半年报行情。总体来看，CXO 指数收于 2852.99，本周上涨0.25%。继续看好 CXO 板块半年报行情，市场情绪与估值持续修复。建议关注临床前 CRO、平台型龙头和细分领域龙头。  继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链：①永安药业取得发明专利证书,有利于提升公司的核心竞争力，进一步提高公司牛磺酸产品在国际市场的知名度。②天宇股份原料药新工艺获得 CEP 证书，为公司进一步拓展国际市场带来积极的影响。③普利制药注射用泮托拉唑钠获得新西兰药品管理局上市许可，有利于公司拓展新西兰市场 。 投资建议：  聚焦业绩确定性和和成长性，关注三季度医药配臵底部反转机遇，继续看好医药创新成长、医药先进制造和医药消费三大方向。  建议关注：昭衍新药、药明生物、九洲药业、药明康德、森松国际等。 风险提示  新冠疫情发展变化风险，产品研发数据及进度不及预期风险，产品产能 及销售不及预期风险，政府订单不及预期风险，政策风险等。 153916571774189220092127210813211113220213220513国金行业 沪深300 2022 年 08 月 14 日 医药健康研究中心 医药行业研究 买入 (维持评级) ) 行业周报 证券研究报告 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 新冠专题更新 .................................................................................................4 新冠研发进展 ..............................................................................................4 变异株变化带来的全球疫情反复 ..................................................................4 猴痘跟踪 .....................................................................................................5 药品板块 ........................................................................................................5 医药政策跟踪 ..............................................................................................6 医药板块行情回顾 .......................................................................................6 重点公司点评 ..............................................................................................8 创新药研发进展...........................................................................................9 CXO 板块：行业高景气，订单与业绩持续超预期，市场情绪震荡回暖，继续看好半年报行情 ...............................................................................................10 CXO 板块一周行情回顾 .........................................