传媒行业周报：关注海外新游戏上线，沿“业绩修复”积极布局

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 传媒 2022 年 08 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《快抖加码电商产业链建设，继续布局 直 播 电 商 赛 道 — 行 业 周 报 》-2022.8.7 《加码布局高粘性社区，关注电影板块修复机会—行业周报》-2022.7.31 《文化出海迎政策助力，关注电竞产业链布局机会—行业周报》-2022.7.24 关注海外新游戏上线，沿“业绩修复”积极布局 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（联系人） 林瑶（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790121100012 linyao@kysec.cn 证书编号： S0790121020003  关注海外新游戏上线对游戏板块带来的业绩增量，积极布局游戏板块 根据完美世界发布的 2022 年半年度报告，2022H1 公司归母净利润及扣非后归母净利润分别为 11.4 亿元和 6.7 亿元，同比分别增长 342%和 1654%，主要系 2021年同期公司优化部分不及预期游戏项目导致一次性亏损 2.7 亿元以及《梦幻新诛仙》《幻塔》《完美世界：诸神之战》等产品在 2022H1 贡献了良好的业绩增量，体现出新游戏给业绩带来的积极贡献，而由完美世界研发、腾讯旗下Level Infinite发行的《幻塔》海外版于 8 月 11 日上线首日即登顶美国、日本、韩国等多个地区 iOS 游戏免费榜，基于国内多个月的内容打磨，并叠加腾讯海外发行经验，《幻塔》海外版流水后续或将经历爬坡期，有望给完美世界、腾讯带来可观业绩增量，腾讯 2022 年后续或还有《重返帝国》等新游戏海外上线，由于海外线下活动的恢复和高通胀对娱乐消费的负面影响，2022 年上半年国内游戏出海整体表现较平淡，而美国劳工部公布的数据显示美国 7 月未季调 CPI 同比上涨 8.5%、环比上涨 0%，均高于市场预期和前值，或显示通胀有所缓和，以游戏为代表的娱乐消费下半年或迎来修复，而 Tiktok 商业化加快亦或助力国内游戏公司加快新产品海外买量，下半年国内游戏出海的表现值得期待。基于新游戏海外上线带来的业绩弹性，我们建议在当前估值低位加大对游戏板块布局力度，重点推荐完美世界、腾讯控股、吉比特、心动公司，受益标的包括恺英网络、三七互娱、世纪华通、祖龙娱乐、IGG、青瓷游戏等。  继续关注电影、户外广告、电竞酒店、线下培训领域头部公司业绩修复机会 根据猫眼专业版数据，5-7 月国内电影票房分别为 7.06、19.20、35.07 亿元，截至 8 月 14 日 17 点的 8 月票房达到 21.68 亿元，电影票房明显修复，且暑期档产生了《人生大事》《独行月球》两部票房超过 15 亿元的头部电影，或给相关出品、发行方及头部院线公司 Q3 业绩带来积极贡献，后续国庆档新片亦值得期待。随着线下活动的恢复和出行人流量的增长，6 月以来梯媒及高铁媒体等刊挂率明显回升，龙头公司 Q3 有望迎来业绩修复。同程旅行发布的《中国电竞酒店市场研究报告（2021）》显示国内电竞酒店数量从 2019 年的 1200 多家增至 2021 年的近15000 家，7 月 27 日，顺网科技投资的电竞酒店—竞鹅酒店在杭州揭幕亮相；8月 9 日，盛天网络与美团酒店签署合作协议，双方将围绕品牌曝光、流量合作、电竞赛事内容管理、酒店信息管理等领域开展深入合作，共创年轻人喜爱的数字娱乐场景；我们判断随着疫后消费复苏及电竞入选杭州亚运会的推动，电竞酒店市场规模或持续增长，而深耕上网服务和电竞领域的头部公司顺网科技与盛天网络的进入，或加快电竞酒店行业品牌化、规模化与头部化，驱动头部公司业绩修复。基于业绩修复预期，我们继续建议布局电影、户外广告、电竞酒店、线下教育培训等领域头部公司，重点推荐兆讯传媒、行动教育，受益标的包括分众传媒、猫眼娱乐、万达电影、光线传媒、横店影视、顺网科技、盛天网络等。  风险提示：新游戏流水表现不及预期，电影口碑低于预期，疫情反复。 -29%-14%0%14%29%2021-082021-122022-04传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 行业数据综述：腾讯旗下手游本周 iOS 畅销榜排名表现优异；芒果 TV 综艺《乘风破浪第三季》稳居周播映指数第一 ........................................................................................................................................................................................................ 4 2、 行业新闻综述：快手发布 B 端业务品牌 StreamLake；中国信通院正式启动《元宇宙产业图谱》征集工作 .............. 11 2.1、 互联网：快手发布 B 端业务品牌 StreamLake，推出自研云端智能视频处理芯片 SL200 .................................... 11 2.2、 游戏：2022 腾讯游戏开发者大会将于 8 月 14-17 日举行 ....................................................................................... 11 2.3、 教育：联想推出智慧教育安全体系，破解校园数字安全难点 ................................................................................ 12 2.4、 元宇宙：中国信通院正式启动《元宇宙产业图谱》征集工作 ................................................................................ 12 3、 公告总结：部分公司发布股东股份减持公告 ....................................................................................................................... 13 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2022 年第 33 周表现强于创业板指，强于上证综指 ....................................................... 14 5、 风险提示 ....................................................................................