食品饮料行业2022年第33周周报：关注旺季催化，布局超跌反弹

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1￥jiashixxbmnxxbmn关注旺季催化，布局超跌反弹[Table_CoverStock]—信达证券食品饮料行业 2022 年第 33 周周报股票报告网请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2证券研究报告行业研究[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]食品饮料投资评级看好上次评级看好[Table_Chart]马铮 食品饮料首席分析师执业编号：S1500520110001邮箱：mazheng@cindasc.com[Table_BaseData]信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031[Table_Title]关注旺季催化，布局超跌反弹[Table_ReportDate]2022 年 8 月 14 日本期内容提要:[Table_Summa投资主线：行业复苏，精选优质个股。食饮板块调整近一月后，本周表现较好，白酒推荐次高端成长标的舍得酒业和酒鬼酒，休闲食品推荐甘源食品、盐津铺子、劲仔食品、绝味食品，啤酒推荐高端化逻辑的华润啤酒、青岛啤酒，乳制品推荐具有生物科技基因的成长标的嘉必优、价值龙头伊利股份、奶酪成长股妙可蓝多，预加工推荐安井食品、千味央厨、立高食品。交易层面：A 股主要指数上涨，SW 食饮跑输沪深 300 指数 0.5pct。本周A 股主要指数上涨，沪深 300 上涨 0.8%。本周价值表现好于成长、SW低市盈率指数上涨 1.8%。截止 8 月 12 日，北向资金累计净买入 16917.2亿元，依然超过年初高水位；本周成交净买入 76.5 亿元，上周则净流出12.3 亿元。在外资加速流入下，食饮行业净流入 13.6 亿元。SW 食品饮料本周上涨 0.3%，跑输沪深 300 指数 0.5pct。白酒板块：飞天批价持续走高，金种子酒馥合飘香。本周 SW 白酒Ⅲ上涨0.5%，跑赢行业 0.2pct，周成交额 689 亿元，环比-18.4%，市场活跃度表现一般。次高端因前期跌幅较大，本周普遍回调，洋河股份上涨 3.7%、山西汾酒上涨 2.8%、水井坊上涨 2.1%、酒鬼酒上涨 1.4%。临近中秋旺季，消费者开始提前备货，近一个月以来，整箱及散瓶飞天的批价均在持续走高，表现出超高端消费需求依旧稳定。本周我们发布金种子酒深度报告，华润入驻有望理顺金种子酒内部管理和渠道，推动其实现快速发展。啤酒板块：燕京啤酒表现亮眼，重庆啤酒有所调整。A 股方面，本周 SW啤酒下跌 0.4%，跑输行业 0.7pct，周成交额 63.7 亿元，环比-17.4%。重庆啤酒下跌 4.5%，主要系市场对乌苏价盘不稳的悲观情绪较重，周成交额环比+4.2%；而燕京啤酒表现亮眼，上涨 3.8%。港股方面，华润啤酒上涨 1.0%、青岛啤酒股份上涨 1.1%、百威亚太下跌 1.1%。乳制品板块：嘉必优持续强势，静待各公司半年报。本周 SW 乳品上涨0.4%，跑赢行业 0.1pct，周成交额 114 亿元，环比-9.9%。A 股方面，麦趣尔上涨 37.7%，嘉必优上涨 5.6%，妙可蓝多下跌 3.7%，光明乳业下跌4.7%。港股方面，H&H 国际控股上涨 5.8%，澳优上涨 3.8%，中国飞鹤上涨 1.9%，蒙牛乳业下跌 2.2%。休闲制品板块：甘源食品 Q2 营收增长超预期，渠道打法调整。本周 SW休闲食品下跌 0.3%，跑输行业 0.6pct，周成交额 65.5 亿元，环比-8.8%。本周劲仔食品上涨 16%，主要系公司大包装持续快速放量推动业绩增长。甘源食品微涨 0.5%，公司发布中报，Q2 营收增长超预期，主要系渠道打法有所调整。绝味食品下跌 5.2%，主要系国内疫情有所反复。预加工板块：安井食品 Q3 复苏趋势延续，主业环比改善。本周 SW 预加工食品上涨 2.4%，跑赢行业 2.1pct，周成交额 31.5 亿元，环比-11.6%。本周安井食品涨幅较多，上涨 3.2%，主要系 Q3 以来复苏趋势延续，主业经营环比改善，而立高食品和千味央厨相对平稳。调味品板块：安琪酵母中报业绩符合预期，经营环比改善。本周 SW 调味发酵品上涨 1.3%，跑输行业 1.6pct，周成交额 129.9 亿元，环比-11.8%。安琪酵母和中炬高新涨幅靠前，分别上涨 3.9%、2.8%。安琪酵母海外保持高增，22Q2 海外收入 10.8 亿元，同比+52.2%，人民币汇率贬值以及产品提价对海外收入增长贡献较大。风险因素：新冠疫情反复、食品安全风险股票报告网请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com3目录1 市场行情回顾.....................................................................................................................................41.1 指数走势：食饮行业跑输沪深 300 指数 0.5pct...................................................................... 41.2 资金流向：外资加速流入，食品饮料加仓放缓.....................................................................52 个股行情回顾及经营更新.................................................................................................................92.1 白酒板块：飞天批价持续走高，金种子酒馥合飘香.............................................................92.2 啤酒板块：燕京啤酒表现亮眼，重庆啤酒有所调整...........................................................112.3 乳制品板块：嘉必优持续强势，静待各公司半年报...........................................................112.4 休闲制品板块：甘源食品 Q2 营收增长超预期，渠道打法调整........................................ 122.5 预加工板块：安井食品 Q3 复苏趋势延续，主业环比改善................................................ 132.6 调味品板块：安琪酵母中报业绩符合预期，经营环比改善...............................................143 风险提示........................