【粤开策略】双轮驱动，ESG主题基金发展前景广阔

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 7 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【粤开策略】双轮驱动，ESG 主题基金发展前景广阔 2022 年 08 月 11 日 投资要点 分析师：李兴 执业编号：S0300518100001 电话：010-83755576 邮箱：lixing@ykzq.com 近期报告 《【粤开策略】每日数据跟踪-20220727》2022-07-27 《【粤开策略大势研判】8 月寻找胜率-赔率 最 优 、 景 气 预 期 上 修 方 向 布 局 》2022-07-31 《【粤开策略】2022 年 8 月十大金股及市场展望》2022-07-31 《【粤开策略】每日数据跟踪-20220801》2022-08-01 《【粤开策略大势研判】业绩分化加剧，布局绩优、低位主线》2022-08-07 摘要 ESG 理念包括环境（Environmental）、社会（Social）、治理（Governance）三个方向，是一种可持续发展的绿色环保概念。基金市场中的 ESG 基金则是由可持续发展概念衍生出的投资主题，倾向于投资具有环境保护责任、社会责任和公司治理责任的企业。ESG 投资可以从企业层面自下而上落实高质量发展理念，使资金流向能够促进生态环境向好发展、符合社会发展大趋势的企业。 近些年我国 ESG 主题基金数量快速增长，在政策加码和产业转型双轮驱动背景之下，未来 ESG 主题基金有望迎来更大的发展空间。 随着 ESG 基金规模不断扩张，其对实体经济的助推作用也将更加明显，在政策扶持与鼓励下，制造业减碳、新能源产业、碳排放监测等环保概念在长期内具有广阔发展空间，加强 ESG 主题投资、建立完善的指标评估体系是促进我国实现双碳目标的重要抓手。 风险提示 ESG 投资波动性风险，政策推进不及预期 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 7 目 录 一、政策加码产业转型，ESG 主题投资快速扩张 ...................................................................................................... 3 二、ESG 主题基金适合长期持有，未来发展空间广阔............................................................................................... 4 图表目录 图表 1： 我国 ESG 主题基金近五年成立数量稳步增长 ..................................................................................... 3 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 7 一、政策加码产业转型，ESG 主题投资快速扩张 ESG 理念包括环境（Environmental）、社会（Social）、治理（Governance）三个方向，是一种可持续发展的绿色环保概念。基金市场中的 ESG 基金则是由可持续发展概念衍生出的投资主题，会剔除耗能高、污染严重的公司，倾向于投资具有环境保护责任、社会责任和公司治理责任的企业。ESG 投资可以从企业层面自下而上落实高质量发展理念，使资金流向能够促进生态环境向好发展、符合社会发展大趋势的企业。 2021 年政府工作报告指出未来我国将注重经济高质量发展，兼顾速度与质量，在概念方面，“碳达峰”、“碳中和”成为关注度最高的热词，政府报告中指出要“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，制定 2030 年前碳排放达峰行动方案”，表明我国实现绿色可持续发展的决心。随后中央财经委员会第九次会议再次指出，十四五期间是“碳达峰”、“碳中和”的关键期、窗口期。在政策引导下，绿色环保板块备受关注，低碳技术、设备，新能源产业等相关绿色环保概念热度不减。 根据万得数据，近些年我国 ESG 主题基金数量快速增长，近五年 ESG 主题基金成立数量分别为 9、7 、13 、29 、69 只，呈现快速增长态势。 图表1：我国 ESG 主题基金近五年成立数量稳步增长 资料来源:wind、粤开证券研究院 但由于我国 ESG 主题基金起步相对较晚，规模有限，截至 8 月 11 日，仅有 275 只已成立基金，规模为 3681 亿元。而根据晨星(Morningstar)统计数据，2018-2021 年，全球 ESG 基金规模增长了 3 倍有余，并于 2021 年底达到了 2.7 万亿美元。截至 2021 年底，香港特区 ESG 基金总资产规模已突破 1 万亿港元，美国 ESG 基金总规模超过 5000亿美元，相比于欧美资本市场，我国 ESG 投资尚属于起步阶段。 证监会下发《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，指出要引导公募行业总结 ESG 投资规律，大力发展绿色金融。近期发布的《优化公募基金注册机制促进行业高质量发展》情况通报，也鼓励基金管理人开发 ESG 产品。在政策加码和产业转型双轮驱动背景之下，ESG 主题基金有望迎来更大的发展空间。 0102030405060708020172018201920202021 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 4 / 7 二、ESG 主题基金适合长期持有，未来发展空间广阔 从投资者的角度来看，稳健的收益率是吸引资金注入的关键因素之一。但部分经验不足的基金投资者会过分追求短期收益，在市场短期回调或短期收益不及预期时，选择赎回基金。各级金融机构应加强投资者教育服务，尤其是在市场情绪波动较大时期，引导投资者做出理性选择，降低系统性风险。另外，在选择投资方向时，很多投资者对于ESG 基金产品了解甚少，对相关主题的投资意愿并不强，未来可以通过加强 ESG 等主题投资方向的普及，使投资者认识到可持续发展主题投资的稳健性、持久性。 目前我国 ESG 基金超过 200 只，其中规模最大的是农银汇理新能源主题基金，规模合计 235.28 亿元，自 2016 年成立以来年化回报率达到 24%。如今低碳、绿色环保、可持续发展等热门概念有望给 ESG 基金带来更广阔的发展空间，观察现有的 ESG 基金可以发现，其发行时间大多不超过 5 年，该领域仍有广阔的发展空间，未来随着我国对低碳环保的重视，ESG 主题有望吸引更多基金公司展开布局。而对于投资者而言，ESG主题可以更好地防范系统性风险，适合长期持有。 图表2：部分 ESG 基金规模及收益率 基金代码 基金简称 基金规模（亿元） 成立以来年化收益率（%） 基金成立日期 002190.OF 农银汇理新能源主题 235.28 24.01 2016/3/29 519069.OF 汇添富价值精选 A 155.17 15.48 2009/1/23 540008.OF 汇丰晋信低碳先锋 A 109.91 13.31 2010/6/8 001856.OF 易