零售行业周观点化妆品线上数据跟踪：抖音美妆大盘持续高增，天猫国货排名稳定

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 零售周观点 化妆品线上数据跟踪：抖音美妆大盘持续高增，天猫国货排名稳定 2022 年 08 月 07 日  抖音美妆数据跟踪：7 月抖音美妆大盘 GMV 同比增长 71%，增速环比下降，自播占比 16%。① 贝泰妮：薇诺娜品牌抖音实现 GMV0.55 亿元/yoy+359%; ② 珀莱雅：珀莱雅品牌抖音实现 GMV1.11 亿元/yoy+16%，彩棠品牌抖音实现GMV0.17 亿元/yoy+292%；③ 华熙生物：润百颜品牌抖音实现 GMV0.28 亿元/yoy+83%，夸迪品牌抖音实现 GMV0.10 亿元/yoy+114%，米蓓尔品牌抖音实现 GMV0.13 亿元/yoy+23%，BM 肌活品牌抖音实现 GMV0.43 亿元/yoy+162%；④ 上海家化：玉泽品牌抖音实现 GMV0.03 亿元/yoy+128%，佰草集品牌抖音实现 GMV0.02 亿元/yoy+599%，高夫品牌抖音实现 GMV0.02 亿元/yoy+249%；⑤ 鲁商发展：瑷尔博士抖音实现 GMV0.16 亿元/yoy+34%，颐莲品牌抖音实现 GMV0.19 亿元/yoy-10%；⑥ 水羊股份：御泥坊品牌抖音实现 GMV0.19 亿元/yoy-46%，小迷糊品牌抖音实现 GMV0.02 亿元/yoy-81%， KIKO 品牌抖音实现 GMV0.08 亿元/yoy+281%；⑦ 丸美股份：丸美品牌抖音实 现 GMV0.20 亿 元 /yoy+301% ， 恋 火 品 牌 抖 音 实 现 GMV0.15 亿 元/yoy+2529%。  天猫美妆数据跟踪：7 月天猫美妆 GMV 同比下降 9.99%，其中美容护肤GMV 同比下降 7.87%，彩妆 GMV 同比下降 19.86%。天猫美妆类目销售额超106 亿元，同比下降了 9.99%。京东美妆销售额超 25 亿元，同比下滑 4.76%。淘宝美妆销售额 55 亿元，同比下滑 40.15%。 分品类看，7 月天猫彩妆/个人护理/美容护肤/美容美体仪器/美发分别下滑19.86%/9.52%/7.87%/4.90%/1.16%，7 月淘宝美容美体仪器/美容护肤/美发护发/个人护理/彩妆类目分别同比下滑55.79%/40.27%/39.60%/38.01%/37.03%。 分品牌看，美容护肤品类中，国货品牌珀莱雅/薇诺娜/自然堂分别排名第 4/9/10名，同比下滑 12.91%/11.83%/21.95%；彩妆品类中，国货品牌花西子/完美日记 / 珂 拉 琪 / 卡 姿 兰 分 别 排 名 第2/8/9/10名 ， 同 比 下 滑51.24%/49.72%/0%/18.91%。  投资建议：看好国货医美美妆标的，龙头美妆品牌份额提升，推荐爱美客、贝泰妮、华熙生物、珀莱雅、上海家化，以及收购标的有望持续赋能的水羊股份，建议关注鲁商发展、科思股份、嘉亨家化。培育钻石板块持续高景气，继续推荐力量钻石、中兵红箭，建议关注黄河旋风、四方达、沃尔德与国机精工；看好近视防控市场发展前景，推荐明月镜片。  风险提示：消费需求整体疲软，行业竞争加剧，新冠疫情反复。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 688363.SH 华熙生物 154.50 1.63 2.15 2.89 95 72 53 推荐 300957.SZ 贝泰妮 192.01 2.04 3.05 3.87 94 63 50 推荐 603605.SH 珀莱雅 174.75 2.87 3.53 4.37 61 50 40 推荐 300856.SZ 科思股份 45.97 1.18 1.77 2.37 39 26 19 推荐 300896.SZ 爱美客 585.94 4.43 6.94 10.06 132 84 58 推荐 300740.SZ 水羊股份 16.89 0.57 0.83 1.18 30 20 14 推荐 600315.SH 上海家化 35.19 0.96 1.30 1.51 37 27 23 推荐 301071.SZ 力量钻石 200.00 3.97 7.96 12.13 50 25 16 推荐 000519.SZ 中兵红箭 31.50 0.35 0.74 1.01 90 43 31 推荐 301101.SZ 明月镜片 56.73 0.81 0.87 1.11 70 65 51 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为 2022 年 8 月 5 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 刘文正 执业证书： S0100521100009 电话： 13122831967 邮箱： liuwenzheng@mszq.com 相关研究 1.零售周观点：欧莱雅&爱马仕发布 2022H1财报：亚太市场稳步增长，成为主要收入来源-2022/07/30 2.零售周观点：2022Q2 零售&美护板块基金持仓分析：零售&美护板块重仓占比提升-2022/07/24 3.零售周观点：6 月印度培育钻石出口额环比提升，社会消费品零售总额同比由负转正-2022/07/16 4.零售周观点:珀莱雅发布激励计划，关注美妆龙头业绩增长-2022/07/10 5.零售行业 2022 中期策略：新消费浪潮高增，把握格局持续优化-2022/07/06 股票报告网行业定期报告/商贸零售 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点（2022.8.1-2022.8.5） ........................................................................................................................... 3 1.1 抖音美妆数据跟踪：7 月抖音美妆大盘 GMV 同比增长 71%，增速环比下降，自播占比 16%。 .................................. 3 1.2 天猫美妆数据跟踪：7 月天猫美妆 GMV 同比下降 9.99%，其中美容护肤 GMV 同比下降 7.87%，彩妆 GMV 同比下降 19.86% ................................................................................................................................................................................................... 5 2 上周市场回顾（2022.8.1-2022.8.5） .........................