机械设备行业双周报2022年第11期总第11期：2022H1光伏产业链高速增长，N型产品产业化速度加快

1 / 20请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2022 年 08 月 03 日证券研究报告机械设备行业双周报 2022 年第 11 期总第 11 期2022H1 光伏产业链高速增长，N 型产品产业化速度加快行业回顾报告期内（2022/7/15-2022/7/29）机械设备行业上涨 6.25%，跑赢沪深 300 指数 8.10pct，二级子行业中专用设备、自动化设备、通用设备、轨交设备、工程机械分别变动 8.42%、7.70%、7.67%、3.22%、-0.20%。重点跟踪的三级子行业中，工控设备、光伏加工设备、激光设备、锂电专用设备、半导体设备分别变动 6.39%、5.74%、5.41%、-3.43%、-5.00%。年初至今的行业表现中，机械设备的五个二级子行业全部下跌，专用设备板块跌幅最小，下跌 4.16%，工程机械板块跌幅最大，为22.16%，重点跟踪的五个三级子行业中，光伏加工设备上涨17.33%，其余均为下跌，其中激光设备跌幅最大，下跌 33.68%。个股方面，报告期内中大力德、通润装备、申菱环境、赛腾股份、秦川机床涨幅居前，分别上涨 95.48%、68.72%、57.84%、53.48%、52.02%。估值方面，截至 2022 年 7 月 29 日，机械设备行业动态市盈率为29.81 倍，处于历史 52.7%的分位水平，较 2022 年 7 月 15 日的 27.77倍提升 2.04，估值位于申万一级行业第 11 名的水平。二级子行业中，自动化设备估值水平最高，为 41.60 倍。重点跟踪的三级子行业中半导体设备和光伏加工设备估值水平较高，分别为 98.07 倍、58.21 倍。本期观点2022 年 7 月 21 日，中国光伏行业协会举行“光伏行业 2022 年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”。2022 年上半年，我国多晶硅产量 36.5 万吨，同比增长 53.4%，硅片产量 152.8GW，同行业周报行业评级：报告期：2022.7.15-2022.7.29投资评级看好评级变动维持评级行业走势：分析师：分析师 XXX分析师：分析师 黄文忠huangwenzhong@gwgsc.com执业证书编号：S0200514120002联系电话：010-68080680研究助理 刘然liuran@gwgsc.com执业证书编号：S0200121070007联系电话：010-680993892 号莲富大厦 17 楼公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街22 号院 1 号楼中国长城资产大厦 12层层行业周报2 / 20请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明比增长 45.5%，电池片产量 135.5GW，同比增长 46.6%，组件产量123.6GW，同比增长 54.1%。2022 年上半年我国光伏发电装机 30.88GW，同比增长 137.4%。截至 2022 年 6 月底，我国太阳能发电装机容量累计为 3.4 亿千瓦，同比增长 25.8%。一季度的装机量中，工商业占比为 47.8%，集中式为 32.9%，户用为 19.3%。从技术角度看，光伏行业两个趋势明显：大尺寸，薄片化推进速度进一步加快。大尺寸硅片市场占比快速提升，部分企业已经将产线全部转为 182、210 大尺寸。已有企业尝试使用钨丝代替金刚线，有望使线径进一步细化，推动薄片化发展。N 型产品推进速度加快。N 型电池片扩产项目占电池片扩产总容量的三分之一。中广核新能源、华电集团、中核汇能、国电投等多家央企开启 N型组件招标，已公布的 N 型组件需求已超过 4GW，较 2021 年全年增长 4 倍。我们认为大尺寸、薄片化对于降低硅片成本的意义显著，大尺寸、薄片化趋势将进一步加速，对于单晶炉和切片设备需求增大，对硅片生产设备企业形成利好，推荐硅片生产设备龙头晶盛机电。N型产品产业化速度加快，对 N 型电池片设备企业形成利好，推荐在 N 型电池片设备上有技术储备和量产能力的公司，如捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光等。行业周报3 / 20请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1 行情回顾------------------------------------------------------------------------------------------------------------52 本期观点------------------------------------------------------------------------------------------------------------83 行业重要资讯------------------------------------------------------------------------------------------------------94 重点公司公告---------------------------------------------------------------------------------------------------- 165 重点数据跟踪---------------------------------------------------------------------------------------------------- 18行业周报4 / 20请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明图目录图 1 ：申万一级行业涨幅-----------------------------------------------------------------------------------------------------------5图 2 ：机械设备申万二级行业涨跌幅------------------------------------------------------------------------------------------- 5图 3 ：机械设备二级行业年初至今涨跌幅------------------------------------------------------------------------------------- 5图 4 ：重点跟踪三级行业涨跌幅--------------------------------------------------------------------------------------------------6图 5 ：重点跟踪三级行业年初至今涨跌幅------------------------------------------------------------------------------------- 6图 6 ：机械设备行业涨幅前十个股-----------------------------------------------------------------------------------------------6图 7 ：机械设备行业跌幅前十个股---------------